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作者 | 和恒咨询
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此次并购重组培训会是在宁波证监局的指导下，由宁波股权交易中心承办的，旨在深化落实证监会推出的《中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》等政策。
徐朝华在分享中对我国市值管理政策的脉络轨迹进行了详尽的梳理（如下图）。自2004年国务院提出“进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作”开始，到2023年10月，中央金融工作会议的召开标志着我国资本市场进入新的发展阶段。2024年，4月发布新“国九条”，这是中央金融工作会议精神的具体化，9月推出《上市公司监督指引第10号——市值管理（征求意见稿）》。系列政策的密集出台，不仅与我国经济发展的不同阶段紧密相连，更反映出新时期国家和市场对上市公司市值管理提出了新的要求和期望。
市值管理的必要性和急迫性不言而喻，但市场对市值管理的认知仍有偏差。徐朝华指出，上市公司开展市值管理，急需破除唯股价论以及唯业务论两种认知偏差。与此同时，在当前资本市场中，存在三种典型的市值管理方法：1.铤而走险，伪市值管理；2.盲人摸象式动作集成派市值管理（这种最为典型，是一种貌似正确，危害极大）；3.市值战略派市值管理。
徐朝华在其分享中，介绍了和恒原创市值管理认识论框架和方法论模型，也展示了和恒在市值管理咨询实践中总结的的市值战略实施地图，全面揭示了市值管理工作的核心要素和关键节点。这一分享有助于统一公司内部不同部门对市值管理的理解，促进各部门之间的协同合作。同时，它还能帮助企业更加科学和合理地制定市值管理的考核指标，从而提升市值管理的效率和效果。
上市公司应抓好并购重组窗口期，充分利用并购重组这一战略工具，深入理解并购重组与市值管理之间的逻辑关系。重视基本面协同效率提升的同时，公司还应做好资本面的价值标签沟通、推广节奏安排等工作，有效发挥并购重组对市值管理提升的正向作用。
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