开源北交所研究精选 | 低空经济产业链北交所全梳理

2023年12月，中央经济工作会议明确提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”，该表述也正式写入了2024年政府工作报告，彰显国家将进一步推动相关产业发展。低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态，包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等领域；通用航空是低空经济的重要组成部分，无人机产业是低空经济的主导产业。

    自2009年来，多轮政策推动了我国低空经济在空域管理、通航建设、法规完善等多层次的进步，2022年中国低空经济行业市场规模达到2.5万亿元，而据《国家综合立体交通网络规划纲要》，到2035年产业规模预期达6万多亿元，商用和工业级无人机预期达到2600万架，无人机驾驶员也将增长到63万名；2024年，超过20个省（区、市）政府工作报告中提出发展低空经济、通用航空，一系列支持低空经济发展的政策举措纷纷出台，有望推动相关产业发展加速。

    产业链来看，低空经济上游为原材料与核心零部件领域，研发包括各种工业软件，原材料包括钢材、铝合金、高分子材料等，零部件包括芯片、电池、电机等；产业链中游包含无人机、航空器、高端装备、配套产品、低空保障与综合服务；衔接下游需经过飞行审批、空域备案等，下游应用是低空经济与各种产业的融合。

    通用航空是低空经济的重要组成部分，得益于《关于促进通用航空业发展的指导意见》等政策推动，我国2017年后通航机场数量快速上升，2022年已达到399个；但对比全球范围，美国、巴西、澳大利亚等国的通航机场数量达到数千个、远高于我国，我国通航产业发展潜力仍十分广阔。

    无人机产业是低空经济的主导产业，近年来我国民用无人机注册数量快速增长，应用集中在测绘、地理信息、农林植保等。2022年全国民用无人机注册数量达95.8万架，较2018年的28.7万架增长较快。无人机的下游应用领域包括测绘、地理信息、农业、安防、巡检、物流、应急等，其中测绘与地理信息在应用占比达30%，农林植保占比26%，是当前主要场景；未来随着技术进一步成熟，预计无人机在巡检、安防、快递物流、载客等领域将持续渗透。

• 公司标的：北交所和新三板聚集一批低空经济产业链领域标的

    北交所及新三板在低空经济各赛道公司众多，尤其在通航运营、测绘、专业服务方面呈现集聚效应，且一些专精于细分赛道的中小企业具备独特优势。

    上游原材料及制造设备方面的专精企业较多，包括通易航天（航空用功能性膜材料），民士达（航空结构件及内饰用芳纶纸蜂窝），万威制造（航空金属制造切削刀具），美特林科（航空发动机特种合金）等。上游研发、测试方面，有创远信科（航空器通信模块等测试仪器），阿泰可（航空器环境可靠性实验仪器）等。

    中游低空设备及零部件方面，较多军民融合的公司具备优势，包括晟楠科技（航空机械及电源产品），文峰光电（航空电缆），星展测控（通航飞机及无人机机载卫星通信设备）等。中游配套服务方面，恒拓开源（智慧航司、智慧机场等解决方案），星图测控（面向低空航空器的卫星网格信息服务），蔚蓝航空（飞行执照培训），以及从事飞机装备维修的信泰航空、科荣达、山太股份等，都具备一定特色。

    下游低空应用及产业融合方面，新三板聚集了一批具备地方和行业特色的通航营运、专业低空服务公司，如首航直升、成功通航、山东通航、北直通航、高翔通航、西华航空等等，以中小企业为主，提供短途运输、航空摄影、农林植保、应急救援、观光旅游、飞机托管、执照培训等综合性服务。航空测绘领域同样集聚了一批企业，如天润科技、星月科技、建通地信、今奥科技等。而在细分服务领域，欧普泰（无人机光伏电站巡检），维天信（低空气象监测服务）等公司实现深耕优势赛道。

2024年4月17日，国新办举行新闻发布会，国家发展改革委副主任刘苏社，副秘书长、国民经济综合司司长袁达，政策研究室主任金贤东解读宏观经济形势和政策。其中，金贤东提出，低空经济涉及物流运输、城市交通、农林植保、应急救援、体育休闲、文化旅游等领域，同时也涉及高端制造、人工智能等行业，具有服务领域广、产业链条长、业态多元等特点，是前景广阔的战略性新兴产业，也是新质生产力的典型代表，积极稳妥推动低空经济发展意义重大、前景光明。

     金贤东表示，当前，我国发展低空经济已经具备较好基础，概况讲是“三个有”。第一个“有”是有政策，有关部门围绕飞行活动审批程序优化、空域分类划设、无人机实名制登记等方面，出台了一系列管理制度。第二个“有”是有基础。近几年各地加强低空飞行基础设施建设，2023年底全国已建成并登记的通用机场449个、飞行服务站32个，因地制宜探索拓展低空经济发展场景，前不久“深圳—珠海”电动垂直起降航空器跨越海湾完成城际飞行，引起了广泛关注。第三个“有”是有能力。我国新型低空飞行器呈现蓬勃发展态势，特别是信息通信、北斗导航、高精导航等新技术广泛应用，一些企业自动驾驶技术不断进步，都将为低空经济发展提供技术支撑。

    自2009年来，多轮政策推动了我国低空经济在空域管理、通航建设、法规完善等多层次的进步，2022年中国低空经济行业市场规模达到2.5万亿元，而据《国家综合立体交通网络规划纲要》，到2035年产业规模预期达6万多亿元，商用和工业级无人机预期达到2600万架，无人机驾驶员也将增长到63万名；2024年，超过20个省（区、市）政府工作报告中提出发展低空经济、通用航空，一系列支持低空经济发展的政策举措纷纷出台，有望推动相关产业发展加速。2023年12月，中央经济工作会议明确提出“打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”，该表述也正式写入了2024年政府工作报告，彰显国家将进一步推动相关产业发展。

    中观上，低空经济包括三大核心产业，即生产低空飞行产品/服务的低空运输、作业与休闲娱乐业；为低空飞行产品/服务生产提供装备与技术的航空载运与作业装备技术业；为低空飞行产品/服务输出提供支撑的低空交通基础设施与服务业，三者构成了低空经济的核心种群

    早在2020年、2021年，亿航智能、峰飞航空、时的科技等一批eVTOL（电动垂直起降无人驾驶飞行器）初创企业在粤港澳大湾区寻求机遇。2023年10月13日，亿航EH216-S航空器获得民航局颁发的全球首张载人无人驾驶航空器系统型号合格证（TypeCe.jpgication，TC证），对行业有重要“破冰”意义。2024年3月8日，小鹏汇天飞行汽车旅航者X2从广州天德广场超甲级写字楼群垂直起飞，顺利完成城市CBD“天德广场-广州塔”区域的低空飞行。2024年2月27日，峰飞航空也成功完成了全球首条电动垂直起降航空器跨海跨城空中航线（深圳-珠海）的首飞，原本单程2.5-3小时的地面车程在空中只需要20分钟。2024年3月18日，在淘宝上架的亿航“空中的士”，是全球首个获得适航认证的无人驾驶载人航空器

    本章节我们着重聚焦于低空经济中通信导航监视基础设施及下游应用方向。低空通信网络是未来实现空天地一体数据传输系统的有机组成部分。目前，低空空域民用通信网络仍未形成体系，传统“点对点”等通信链路模式将难以保障未来发展需求。通信网络分区分层管控系统，创新通信组网架构，将有助于应对低空经济的复杂环境，实现飞行器控制和飞行器应用逐步分离。

    空天地一体化是未来通信网络向6G演进发展的必然趋势和重要方向，将由地面蜂窝网络、高轨/低轨卫星网络、高空平台通信网络等多种网络异构融合组成，具有上述多种网络各自的优势，相互补充，极大地提高了网络服务的覆盖范围和服务质量。低空经济无人机而言，在未来空天地一体化通信网络中，其通信能力将得到大幅拓展和增强：（1）覆盖增强，在平流层(20~50km)以下，将都会被卫星网络、高空平台通信网络覆盖；（2）业务增强，低轨宽带卫星网络和高空平台通信网络将给飞行中的无人机提供宽带无线传输，以满足无人机在开展某些业务的大带宽需求；（3）服务质量增强，空天地一体化网络实现三维立体空间内大带宽、低时延、大连接的统一协调分配，可以根据不同应用场景中无人机对通信网络的需求，将大带宽需求、低时延需求分配接入到不同平台的通信子网中，或者进行空天地协同传输，同类业务也可以通过QoS实现优先级排列，从而进行网络资源的统一协调和灵活分配

    未来随着低空运行进入到大容量高密度的发展阶段，飞行和飞行监控必然都不可能仅依赖人的参与控制，需要更加智能化的系统能力，提升航线规划、飞行避障、多任务协同、监管调度等各个方面的数字化水平。未来北斗+低轨通导一体位置服务网络提供的泛在、精准、可信位置服务和高容量、低延时低轨通信服务将推动低空经济向着无人化、精准化和智能化的方向发展。

（1）货运场景：在未来北斗+低轨通导一体位置服务网络、低空数字孪生空间和低延迟的低空通信监控网络的配合下，可以实现无人机的自主航线规划和避障，实现城市环境下三维点对点的物流。

（2）载人场景：作为直升机运营方的各通航企业不断拓展航线及飞行架次，如东部通航建设与管理运行机场达30个以上，不断延伸业务至跨境、商务、城际、游览、应急等众多场景；而以亿航、小鹏汇天为首的载人级自动驾驶飞行器企业也在各个地区试点运行。

（3）城市管理场景：因巡检、救援等场景替代人效应明显，商业模式已基本跑通，该场景目前发展最为成熟；且由于尺寸类似于消费级无人机，飞行审批也相较其他场景简单。

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