导读
● 新三板企业2024H1整体营收同比增长1.6%，50.1%企业收入同比正增长
● 近一年新三板共挂牌143家科技新产业企业，表现优于新三板整体平均
● 北交所上市“后备军”持续扩容，建议关注成长型新三板企业
报告摘要
● 新三板企业2024H1整体营收同比增长1.6%，50.1%企业收入同比正增长
● 近一年新三板共挂牌143家科技新产业企业，表现优于新三板整体平均
● 北交所上市“后备军”持续扩容，建议关注成长型新三板企业
正文
01
2024H1新三板企业50.1%营业收入同比正增长
新三板中小企业占比较大，面对经济环境变化，业绩波动较为明显，2024H1，新三板整体营收增幅收窄，归母净利润降幅扩大。根据新三板挂牌企业2024半年报数据，新三板挂牌企业整体营业收入同比增长1.6%，表现优于全部A股-非金融（-0.6%）。2024H1各市场归母净利润同比均下降，新三板整体归母净利润同比下降17.8%，降幅扩大，但优于科创板整体（-25.1%）表现。新三板创新层企业的表现较好，2024H1整体营业收入同比上升2.8%，领跑所有市场；归母净利润同比降幅有所扩大，达-10.6%，但优于新三板整体表现。
2024H1，新三板挂牌的产生收入的企业中，有50.1%的企业营业收入同比正增长，48.2%的企业扣非归母净利润同比正增长。
按收入分布来看，2024H1,新三板有80家企业收入大于10亿元，占比1.4%，143家企业收入位于5~10亿元区间，占比2.4%；大部分企业收入不足1亿元，共4181家，占比71.6%。按扣非归母净利润分布来看，40家企业扣非归母净利润超1亿，占比0.7%，84家企业在5000万~1亿的区间内，占比1.4%；绝大部分企业扣非归母净利润低于1500万元，其中扣非归母净利润为负的企业有2339家，占比40.1%，位于0~1500万区间内的企业有2813家，占比48.2%。
我们制定成长和规模性选股指标，选出符合1）2023年营收及扣非归母净利润均同比正增长、2）2024H1营收及扣非归母净利润均同比正增长、3）2024H1营收超过1.5亿且扣非归母净利润超过2000万元，共三项指标的企业，共147家，按行业分布来看，电气机械和器材制造业及专用设备制造业的公司较多，均为14家，化学原料和化学制品制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业和汽车制造业企业均有11家。按2024H1收入增速排序，排名前十的公司分别为天视文化、彦林科技、蓝耘科技、阳光精机、新阳特纤、奉天电子、辛巴科技、科瑞生物、品瑶股份和宏辉石油。
02
近一年新三板共挂牌143家科技新产业企业，表现优于新三板整体平均
2023年9月1日至2024年9月1日新三板挂牌企业中，我们统计出属于科技新产业的企业共有143家。这些“后备军”中，属于智能制造产业的企业共有51家，占比36%；属于信息技术产业的共有22家，占比15%；属于汽车产业的共有23家，占比16%；属于机器人产业的共有3家，占比2%；属于电子电气产业的共有34家，占比24%；属于半导体产业的共有10家，占比7%。
143家新三板科技新产业企业中，共有45家国家级专精特新“小巨人”企业，占比31%。
此外，为继续探究企业稀缺性，我们统计出具备单项冠军和隐形冠军称号的企业。单项冠军：杰理科技、森鹏电子、华翔科技、尼特智能、邦泽创科、九方装备、锐智智能、钰烯股份、立光电子、中原辊轴、博士隆、中特科技、华来科技、海昌智能、祺龙海洋、紫光国芯、和普威视、水泊智能、三星照明、佛光发电、赛瓦特，其中杰理科技和森鹏电子为国家级。隐形冠军：志高机械、博士隆、中特科技。
143家新三板科技新产业企业中，按2023年营收分布来看，大多数企业集中在1-4亿元区间，其中2~3亿元营收企业居多，达30家，占比21%；按2023年扣非归母净利润来看，大多数企业集中在0~5000万元区间内，其中0~1500万元和3000~5000万元扣非归母净利润企业居多，分别达36家和34家，分别占比25%和24%。按2024H1营收分布看，有4家企业收入大于10亿元，占比达2.8%，优于三板整体表现（市场整体大于10亿收入企业占比1.4%）；大多数企业集中在2亿以下，小于1亿的企业最多，达55家，占比38.5%；按2024H1扣非归母净利润来看，有3家企业扣非归母净利润大于1亿，占比2.1%，优于三板整体表现（扣非归母净利润大于1亿占比0.7%），大多数企业在0~1500万区间内。
143家新三板科技新产业企业中，营业收入高于1.5亿且扣非归母净利润大于2000万的公司有40家，按行业看，智能制造行业企业达12家，排名第一，汽车和电子电气行业紧随其后，分别为10家和9家。
我们制定成长性选股指标，选出符合1）2023年营收及扣非归母净利润均同比正增长、2）2024H1营收及扣非归母净利润均同比正增长、3）2年营收及归母净利润复合增速为正，共3项指标的企业，共有25家，分别为汇舸环保、顶立科技、创联科技、玖方新材、华汇智能、奥美森、中原辊轴、中特科技、荣鑫智能、卫禾传动、昆仑联通、华通通信、天懋信息、迈科网络、泓毅股份、朗信电气、金鑫电机、安达股份、思普宁、欧朗科技、拓普泰克、美思特、和普威视、金凤凰、杰理科技。
03
北交所上市“后备军”持续扩容，建议关注成长型企业
随着普惠金融概念深化以及新三板企业转板北交所的机制完善，新挂牌新三板企业数量回弹，2021-2023年挂牌新三板企业数量分别为76/242/317家，呈现上升趋势。截至2024年9月19日，新三板共有2183家创新层企业，北交所上市的“后备军”持续扩容。
在新三板公司主办券商持续督导的企业数量排名来看，排名前三的券商分别为开源证券、申万宏源和东吴证券，持续督导企业数量分别为724家、361家和265家，CR3为22.1%。排名前10的券商共覆盖2721家企业，CR10为44.5%。这些券商在为新三板企业提供服务方面，通过专业的督导和服务，帮助这些企业更好地融入资本市场，实现健康稳定的发展。
新三板创新层作为北交所上市“后备军”，不乏收入体量大、成长性较好的公司，随着科技新产业企业不断进层，进一步推动创新层提升层级质量、增强层级活力，综合2023年和2024H1的业绩表现，我们选出满足以下条件的业绩增速最快的前20家公司：1）创新层企业、2）2023年及2024H1收入及扣非归母净利润均同比正增长、3）2024H1收入超过1.5亿元，扣非归母净利润超过2000万元。
风险提示：
宏观经济环境变动风险
政策变化风险
相关公司业绩下滑风险
报告日期：2024年9月29日
分析师（证书编号）：
诸海滨（S0790522080007）
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开源北交所研究团队专注北交所，新三板，科技新产业研究，连续多年获得新财富最佳分析师、水晶球奖最佳新三板北交所研究、金牛奖和第一财经最佳分析师等荣誉。
👉2023年新财富最佳北交所公司研究团队第一
👉2016-2022年水晶球奖北交所最佳分析师公募榜/总榜 双第一
👉2016-2017年金牛奖新三板研究第一名
👉2015-2016年新财富最佳新三板研究第一名
