【中金固收·信用】中国信用债评级调整周报

本周评级行动共27项，其中关注行动27项，涉及2项中金评分调整，清镇建投票据逾期，本次将公司中金评分下调一小档至5-；麓山投资所在湘江新区、长沙高新区和岳麓区三区融合后财力增强，中金评分由5+上调一小档至4-。其余发行人中金评分维持不变，其中蚌埠投资新纳入合并公司，宁国建投、郑州经开、株洲云龙、常德城投、长沙水业涉及资产划转，滨海建投、浦东发展、宁乡城投、邯郸建投、烟台蓝天、华润租赁、中粮集团涉及人事变动，云港祥云、钦州开发、香城城发控股股东变更，正兴隆欠缴企业所得税，栖霞建设、易华录三季报亏损，三门峡投资下属子公司被列为失信被执行人，张家界经投下属公司被法院裁定受理重整申请、且有子公司部分债务逾期，大同经建及子公司被纳入被执行人名单，武夷新区票据逾期后结清，东浩兰生董事长、威宁投资总工程师接受监察调查。具体分析如下：

►      蚌埠投资集团有限公司：蚌埠市重要的国有资本运营及产业投资主体，仍主要负责蚌埠市的产业投资、城市运营和金融服务等任务。控股股东为蚌埠中城国有资本投资运营有限公司，实际控制人为蚌埠市国资委。2023年蚌埠市一般公共预算收入为179.75亿元，一般公共预算支出为369.20亿元，政府性基金收入为94.27亿元。中证鹏元关注到，2024年4月23日，安徽省蚌埠市禹会区人民法院（以下简称“禹会区法院”）依法裁定受理安徽配天投资集团有限公司（以下简称“配天集团”）破产重整一案。根据破产重组草案，2024年9月，蚌埠投资选择22.79亿元债权以分期清偿方式清偿，另外3.56亿元债权以承债式转股方式清偿，转为配天集团股权。2024年10月，禹会区法院裁定安徽省天新重工技术有限公司、安徽大富重工机械有限公司、蚌埠市大富荣昌通信技术有限公司、精诚徽药药业股份有限公司四家公司100%股权全部调整至配天集团所有，配天集团100%股权（系五家公司合并重整后的主体）调整至蚌埠投资所有，并已登记完成。由于上述标的公司处于破产重整期间，未出具2023年度审计报告，根据安徽中联国信资产评估有限责任公司出具的《安徽配天投资集团有限公司等五家关联单位合并重整而涉及的资产价值估值咨询报告》，截至2024年6月7日，配天集团等五家公司资产估值合计为41.75亿元；截至2024年8月22日，已确认债权金额合计79.64亿元，净资产为-37.89亿元。配天集团合并范围内主要子公司系大富科技（安徽）股份有限公司（以下简称“大富科技”）（股票代码：300134.SZ）（配天集团持有大富科技25%股权，为大富科技第一大股东，并形成控制），大富科技为通信设备类生产和销售企业。2023年度，大富科技营业收入24.95亿元，净利润为-1.74亿元，截至2023年末，大富科技总资产64.99亿元，净资产为46.06亿元。本次重大资产重组事项为蚌埠投资未来的营业收入带来有益补充，但也考虑到配天集团纳入蚌埠投资合并报表范围后，蚌埠投资在承接配天集团的资产同时，也承接了债务，使得总体债务规模增加，配天集团经营亏损可能会对蚌埠投资合并层面盈利能力产生压力，且配天集团及大富科技跟蚌埠投资原主业营业范围差异较大，蚌埠投资未来有可能面临一定的管理整合风险和经营风险。我们对公司新纳入合并公司的后续发展保持关注，本次维持公司评分5+不变。

►      安徽省宁国建设投资集团有限公司：宣城市宁国市宁国经济技术开发区重要的基础设施建设主体，从事宁国经开区的基础设施及安置房建设，同时从事贸易、工程施工和房地产销售等业务。控股股东为宁国经开控股集团有限公司，实际控制人为宁国经济技术开发区管理委员会。2023年宁国市一般公共预算收入为39.03亿元，一般公共预算支出为55.76亿元，政府性基金收入为20.50亿元。东方金诚关注到，2024年8月30日，宁国建投发布了《安徽省宁国建设投资集团有限公司关于无偿划转资产的公告》。公告中披露，根据宁国经济技术开发区管理委员会出具的《关于划转国有公司股权的决定》（宁开发管〔2023〕185号），拟无偿划转以下资产，具体方案如下：一、将宁国建投所持有的宁国市建川控股集团有限公司（以下简称“建川控股”）60%股权无偿划转至宁国经开控股集团有限公司（以下简称“宁国经开”）。二、将宁国建投所持有的宁国市宁港电力能源科技有限公司100%股权以内部划转方式转至建川控股。三、将宁国建投所持有的宁国市建川创业投资基金管理有限公司100%股权以内部划转方式转至建川控股。四、将宁国建投、安徽省宁国众益新型城镇化建设有限公司（以下简称“众益建设”）分别所持有的安徽省宁泰建筑材料检测有限公司80%、20%股权以内部划转方式转至建川控股。五、将宁国建投所持有的宁国市永祥电力工程技术有限公司51%股权以内部划转方式转至建川控股。六、将宁国建投所持有的宁国经开区产业投资基金合伙企业（有限合伙）50%的份额以内部划转方式转至建川控股。七、将宁国经开、宁国建投分别所持有的宁国市创盈一号投资基金合伙企业（有限合伙）25%、26%的份额以内部划转方式转至建川控股。根据宁国经济技术开发区管理委员会出具的《关于划转国有公司股权的决定》（宁开发管〔2023〕192号），拟无偿划转以下资产，具体方案如下：一、将众益建设所持有的电子信息产业园厂房（皖2019宁国市不动产权第0005384、0005386、0005387、0005389号）无偿划转至建川控股。根据宁国经济技术开发区管理委员会出具的《关于划转国有公司股权的决定》（宁开发管〔2023〕189号），拟无偿划转以下资产，具体方案如下：一、将众益建设所持有的宁国电子信息产业园中的12栋工业厂房【产权证号：皖（2019）宁国市不动产权第0005390号、0005391号、0005392号、0005393号、0005394号、0005395号、0005396号、0005397号、0005398号、0005385号、0005388号、0005383号】无偿划转至建川控股。根据2023年审计报告，无偿划转标的在公司总资产、净资产、营业收入、净利润之中的占比分别为5.79%、9.66%、8.11%、4.90%。本次维持公司中金评分5不变。

►      清镇市建设投资(集团)股份有限公司：公司主要从事贵阳市清镇市的基础设施及保障房建设业务，控股股东及实际控制人为清镇市财政局。清镇市一般公共预算收入为18.95亿元，一般公共预算支出为43.91亿元，政府性基金收入为32.35亿元。东方金诚关注到，2024年10月1日，上海票据交易所票据信息披露平台披露了承兑人清镇城投票据逾期，截至2024年9月30日，票据承兑余额3.33亿元，累计逾期发生额1.12亿元，逾期余额7598.00万元，票据介质为电票。2024年10月17日，清镇城投发布公告披露，公司因项目建设支付需求向上游施工单位开具商业承兑汇票共计13笔，金额7598.00万元，施工单位因票据兑付期限原因将该部分票据再背书给其上游小微企业作为反担保物向银行申请融资。在该笔贷款到期前，银行已按照融资主体及担保公司需求开展续贷工作，由于续贷开展工作的繁杂性，导致该部分票据到期前未能办理成功，故该部分商票已全部逾期。公司计划通过对接以上施工单位及银行将逾期票据予以置换。截至2024年10月31日，清镇城投票据逾期余额0.76亿元，尚未完成置换。本次将公司中金评分下调一小档至5-。

►      天津滨海新区建设投资集团有限公司：公司于2024年10月14日发布公告称，根据天津市滨海新区国资委出具的通知，决定汪涌同志任公司董事；免去富闽鲁同志公司董事职务。经公司第二届职工代表大会第三次会议，大会选举曾佳同志为公司职工董事。同时，时胜强先生不再担任职工董事职务。根据滨海新区国资委出具的通知，决定继续聘任周建、田昆如为公司外部董事，聘期至2027年8月。陈向娟、王海智不再担任公司外部董事职务。截至2024年10月31日，上述工商变更手续正在办理中。公告称：“根据公司章程，公司董事会由7名董事组成。截至2024年10月31日，公司到位5名董事成员，存在2名董事缺位，系滨海新区国资委暂未委派。该情况不会对公司治理结构产生负面影响”。公告另称：“上述人事变动属于公司正常人事变动，符合法律法规和公司章程规定，对公司日常管理、生产经营及偿债能力无重大不利影响，不会影响董事会、监事会或其他内部有权决策机构相关决议的有效性，不会影响存续期的债券付息兑付”。中金评分维持5+。

►      云港祥云投资有限公司：东方金诚关注，公司控股股东由灌云县人民政府变更为连云港云正控股集团有限公司，2024年10月8日完成工商变更登记。云正控股成立于2016年1月，前身为灌云建森建筑工程有限公司；2024年8月7日更为现名，注册资本增至5.00亿元；2024年10月8日，控股股东和实际控制人变更为灌云县人民政府。本次股权变更后，公司的唯一股东变更为云正控股，实际控制人未发生变化，仍为灌云县人民政府。本次股权变更事项未对公司业务经营、财务状况及偿债能力造成重大不利影响。由此关注。公司是连云港市灌云县一般平台，要负责灌云经开区的基建和土地开发，2023年灌云县一般预算收入25.07亿元，政府性基金收入30.08亿元，综合考虑维持公司中金评分5-不变。

►      正兴隆房地产(深圳)有限公司：中证鹏元关注，根据国家税务总局深圳市福田区税务局2024年10月23日发布的欠税公告显示，截至2024年9月30日，正兴隆欠缴企业所得税0.79亿元。经向公司了解，造成这一情况的主要原因是公司大量资金用于保障项目建设及运营，流动性压力增大。公司是绿景（中国）地产投资有限公司旗下综合房地产开发平台。绿景中国地产体系下重点建设项目为绿景白石洲璟庭、化州绿景国际花城，受预售资金监管、项目去化进度较慢、建设资金需求较大、运营成本相对刚性等影响，绿景中国地产及公司面临较大的资金压力。考虑到公司持有一定规模的优质商业物业，租金收入稳定，极端情况下亦可通过资产出售获取现金流。由此关注。公司目前可售资源减少、销售或将继续承压，综合考虑维持公司中金评分5不变。

►      东浩兰生(集团)有限公司：新世纪评级关注，根据公司2024年10月25日发布的公告，公司党委书记、董事长曹炜涉嫌严重违纪违法，目前正接受上海市纪委监委纪律审查和监察调查。本评级机构经过与公司沟通了解到，除曹炜外的其他董事、监事、高级管理人员目前均正常履职，公司各项业务均正常运转。新世纪评级认为，上述事项未对公司信用质量产生重大不利影响。由此关注。综合考虑维持公司中金评分4不变。

►      上海浦东发展(集团)有限公司：新世纪评级关注，根据公司2024年10月25日发布的公告，根据上海市浦东新区人民政府下发的《浦东新区人民政府关于褚峰等同志职务任免的通知》，褚峰同志任浦发集团总经理。公司原党委副书记、原总经理陆基不再任职。本评级机构经过与公司沟通了解到，此次变更属于公司正常人事调动不会对公司日常经营管理、生产经营及偿债能力等造成影响。由此关注。公司是上海市浦东新区核心平台，2023年浦东新区一般预算收入1300.81亿元，政府性基金收入629.60亿元，综合考虑维持公司中金评分3不变。

►      南京栖霞建设股份有限公司：新世纪评级关注，根据公司2024年10月30日发布的报告，2024年前三季度公司实现营业收入13.15亿元，较上年同期减少25.19亿元;实现净利润-1.69亿元，较上年同期减少1.93亿元;经营活动产生的现金流量净流出额为5.82亿元，较上年同期少流出7.59亿元。本评级机构经过与公司沟通了解到，公司2024年前三季度亏损的主要原因为:当期房地产项目竣工交付结算规模减少、棕榈股份亏损增加及河北银行股利减少导致投资收益由正转负、基于谨慎性原则而对无锡天樾雅苑项目计提存货跌价准备等。栖霞建设正开源节流，放慢未售项目的投建速度，扎实推进促销售、保交楼、防风险等重点工作。未来公司将继续动态调整优化各项目销售策略，加快去化。同时，公司正积极参与南京市商品房“以旧换新”工作和房票安置工作。新世纪评级认为，上述事项反映公司主业运营压力进一步加大。由此关注。公司是南京市栖霞区地方国企，主要是在售项目去化较慢，综合考虑维持公司中金评分5不变。

►      郑州经开投资发展有限公司：郑州经济技术开发区重要的基础设施建设主体，实控人为郑州经开区管委会。郑州经开区为河南省首个国家级经开区，2023年一般预算收入为107.99亿元、一般预算支出为58.91亿元。2024年10月8日，公司发布公告中披露，为深化国有资本授权经营体制改革，根据郑州经济技术开发区管理委员会文件批复，公司将所持有河南东航实业有限公司、郑州经开水务发展有限公司100%的股权无偿划转至经开区管委会。根据公司公告，本次划转的标的资产总资产、净资产、营业收入分别为9.86亿元、3.54亿元、10.78亿元，占公司合并口径比重较小，对公司日常管理、生产经营、财务状况、偿债能力无重大不利影响。截至2024年10月28日，本次划转事项已完成工商登记变更。东方金诚对此表示关注，中金评分维持5+不变。

►      三门峡市投资集团有限公司：三门峡市最重要的基础设施建设和国有资本运营主体。三门峡市2023年一般预算收入为140.69亿元、一般预算支出为283.06亿元。根据中国执行信息公开网查询，三门峡投资下属子公司三门峡市陕州区财经开发有限公司被上海市浦东新区人民法院列为失信被执行人，生效法律文书确定的义务为2,759.10万元，失信被执行人行为具体情况为被执行人无正当理由拒不履行执行和解协议。经中诚信国际与三门峡投资沟通了解，上述失信被执行案件系陕州财经为三门峡市陕州区第一人民医院提供对外担保，三门峡市陕州区第一人民医院未按期偿付债务，陕州财经负有担保责任但未履行和解协议导致被列为失信被执行人。目前，陕州财经正在与相关方协商解决。中诚信国际认为，陕州财经的失信被执行案件主要系对外担保所致，对其融资环境有一定不利影响，目前相关事项正在积极协商解决过程中。同时，尽管陕州财经负责运营的工程代建等业务具有一定的重要性，但陕州财经的资产、权益、营业收入、净利润在公司合并口径占比均未超过30%，上述事项暂未对公司信用水平产生重大不利影响。此外，上述事项反映了公司下属子公司的对外担保事项存在一定或有负债风险，截至2024年10月，陕州财经的对外担保余额为1.11亿元。中诚信国际对此表示关注，中金评分暂时维持4-不变。

►      株洲市云龙发展投资控股集团有限公司：株洲经济开发区重要的基础设施建设和土地开发整理主体，控股股东为株洲国投，实控人为株洲市国资委。株洲市2023年一般预算收入为192.32亿元、一般预算支出为592.35亿元。公司于2024年10月31日发布公告称，根据株洲市人民政府国有资产监督管理委员会出具的《关于组建株洲市北斗产业发展投资控股集团有限公司有关事项的批复》，公司子公司株洲市盘龙湖建设投资开发有限公司的出资人将变更为株洲市国有资产投资控股集团有限公司，并将该子公司更名为“株洲市北斗产业发展投资控股集团有限公司”。上述股权划转已完成工商变更登记手续，公司不再持有北斗集团股权。北斗集团成立于2010年4月14日，注册资本为10.34亿元，主要定位为北斗产业和规模应用投资运营商，截至2023年末占公司合并报表资产、负债、所有者权益、营业收入、净利润的比例分别为5.16%、1.05%、12.78%、12.16%和17.63%。公告另称，本次股权划转系公司落实湖南省、株洲市关于北斗规模应用和产业发展的相关工作部署，对公司经营、财务状况和偿债能力无重大不利影响。针对上述重大事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况，本次子公司股权划转将对公司合并资产总额、所有者权益、营业收入及净利润规模均造成一定影响，但暂未对公司信用水平造成重大影响，并对此表示关注。中金评分维持5不变。

►      宁乡市城市建设投资集团有限公司：长沙市宁乡市重要的城市基础设施建设主体。宁乡市2023年一般预算收入为83.86亿元、一般预算支出为135.73亿元、政府性基金收入为154.27亿元。公司于2024年11月1日发布公告称，根据宁乡市国有资产事务中心10月22日印发的《关于宁乡市城市建设投资集团有限公司董事和监事变更登记的批复》，同意免去周国强、易永峰董事职务，免去周国强总经理及法定代表人职务，免去刘宏科监事会主席职务；任命杨迎春为公司总经理、法定代表人，李新为公司董事，易永峰为公司监事会主席。公告另称，本次公司人员变动已通过有权机构审批，预计本次变更完成后，不会对公司生产经营、财务状况、独立性和偿债能力产生重大不利影响，公司治理结构符合法律规定和公司章程规定。截至2024年11月1日，公司上述人员变动尚未完成工商变更。针对上述重大事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况，以上为公司正常人事变动，暂未对公司信用水平造成重大影响，并对此表示关注。中金评分维持5+不变。

►      张家界市经济发展投资集团有限公司：张家界旅游业经营开发的重要主体以及张家界市政府最大的城市基础设施建设投融资平台。张家界2023年一般预算收入为35.88亿元、一般预算支出为222.38亿元。联合资信关注到下列事项：1）公司之子公司张家界旅游集团股份有限公司旗下全资子公司张家界大庸古城发展有限公司已于2024年9月14日收到张家界中院送达的《民事裁定书》及《决定书》，张家界中院于2024年9月11日裁定受理湖南泓瑞电梯有限公司对大庸古城的重整申请，并指定大庸古城清算组担任大庸古城管理人。2）根据公司2024年10月8日发布的《张家界市经济发展投资集团有限公司子公司部分债务逾期、提前到期涉及诉讼事项暨部分银行账户被冻结的公告》，2024年8月9日，中国交通银行股份有限公司张家界分行就公司之子公司张旅集团债务逾期及提前到期事项向法院提起诉讼，请求判决张旅集团偿还贷款本金3700万元以及相关的利息、罚息和复利，并请求就其拥有的质押权利实现优先受偿。2024年9月23日，张旅集团收到永定区人民法院送达的《民事裁定书》，因上述诉讼事项，交通银行向永定区人民法院申请了财产保全，永定区人民法院裁定冻结张旅集团部分银行账户，被冻结银行账户余额合计32.47万元。3）根据公司2024年10月28日发布的《张家界市经济发展投资集团有限公司关于子公司张家界旅游集团股份有限公司被债权人申请重整及预重整暨法院决定对其启动预重整的公告》，2024年10月16日，张旅集团收到张家界市中级人民法院送达的《通知书》和《决定书》，张家界博臣建筑工程有限公司以张旅集团不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对张旅集团进行重整。同时，申请人认为张旅集团具备预重整的条件，因此一并向张家界中院申请对张旅集团进行预重整。张家界中院决定对张旅集团启动预重整，并指定张旅集团清算组担任预重整临时管理人，预重整期间为三个月，必要时在报经人民法院同意后，可以延长三个月。公司公告中还称，张家界中院决定对张旅集团进行预重整，不代表张旅集团正式进入重整程序；无论是否进入重整程序，张旅集团都将在现有基础上继续积极做好日常经营管理工作。截至2024年6月底，张旅集团总资产规模25.75亿元，净资产规模8.09亿元，负债规模17.66亿元；2024年上半年，张旅集团营业总收入1.74亿元，净利润-0.61亿元。针对上述事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况。经了解，截至2024年9月底，公司本部对张旅集团全资子公司大庸古城提供的借款为494.09万元，未对张旅集团本部及其他子公司提供借款；公司本部对张旅集团担保余额为1.12亿元，担保借款存续期间为2022年1月26日至2036年6月21日。联合资信认为，公司本部对张旅集团及大庸古城的担保与拆借款存在较大代偿和回收风险，但上述金额较小，对公司影响可控。征信方面，截至2024年10月8日，公司本部征信报告未出现未结清的关注类和不良类信贷信息；公司本部关注类担保余额为1.50亿元，较上次评级未发生变化。授信方面，截至2024年9月底，公司合并口径授信额度和已使用授信额度较2024年6月底未发生重大变化。中金评分已为5-最低档，本次维持不变。

►      大同市经济建设投资集团有限责任公司：大同市重要的基础设施建设和国有资产运营主体。大同市2023年一般预算收入为376.03亿元、一般预算支出为872.84亿元、政府性基金收入为205.5亿元。大同经建于2024年10月17日发布公告称，近日，大同经建及子公司大同市城市发展投资有限公司、大同市御东建设工程管理有限公司、大同市御水生态环境治理有限公司和大同市文化旅游投资集团有限公司被天津市滨海新区人民法院纳入被执行人名单，根据天津市滨海新区人民法院裁定书，被执行金额共计181,321,384元；经核实，上述事件为大同经建及子公司与远东宏信（天津）融资租赁有限公司开展融资租赁业务，由于大同经建及子公司未按约定还款，远东租赁向天津市滨海新区人民法院提起诉讼，2024年8月，经调解，当事人自愿和解，并分别签订《调解协议》，后因公司及子公司未能按照《调解协议》中规定的首次还款日期分别偿还7,201,266元、4,637,710.34元和11,547,139.58元，远东租赁向天津市滨海新区人民法院申请强制执行，执行标的共计为181,321,384元。根据《公告》，大同经建及子公司被纳入被执行人的情况将对大同经建产生一定的负面影响，大同经建正在与远东租赁协商解决方案，对后续达成和解的案件，将进一步推动撤销相关登记。大公国际认为，上述事项反映大同经建面临一定的流动性压力，对大同经建经营活动和信用水平产生一定不利影响，并对此表示关注。中金评分维持5+不变。

►      常德市城市建设投资集团有限公司：常德市重要的基础设施建设主体。常德市2023年一般预算收入为203亿元、一般预算支出为612.96亿元、政府性基金收入为141.87亿元。2024年10月29日，公司发布公告称，根据《常德市人民政府国有资产监督管理委员会关于同意常德鸿程物流有限责任公司变更出资人的批复》，公司子公司常德市交通建设投资集团有限公司将持有的常德鸿程物流有限责任公司100%股权无偿划转至常德市市政建设有限责任公司。上述无偿划转事项将导致公司单次合并口径净资产减少6,436.58万元，占公司最近一期（2023年末）经审计净资产的0.09%。公司24个月内累计合并口径净资产减少8,233.28万元，占以首次导致净资产减少行为发生时对应的最近一期净资产的0.11%。本次资产无偿划转的划入方市政建设公司为常德市人民政府国有资产监督管理委员会的全资持股企业。截至2024年11月7日，上述无偿划转事项已完成工商变更登记手续。中诚信国际认为，本次资产划转不涉及公司主营业务板块和核心资产，对公司运营实力及财务指标不构成重大不利影响，并对此表示关注。中金评分维持4-不变。

►      长沙麓山投资控股集团有限公司：湘江新区（岳麓区）主要开发建设主体。岳麓区为长沙市下辖6区之一，2023 年起，根据长沙市和湘江新区相关工作要求，湘江新区、长沙高新区和岳麓区按照“三区融合”后的口径， 统一编制一本预算。岳麓区2023年一般预算收入为242亿元、一般预算支出为212.2亿元、政府性基金收入为220.2亿元。公司于2024年11月1日发布公告，根据《中共湖南湘江新区工作委员会关于刘波等同志职务(职级)任免的通知》，决定任命张志远同志为公司党委书记、董事长，免去刘双知同志的党委书记、董事长职务本评级机构经过与公司沟通了解，本次人员变动属于正常人事调整，截至2024年11月6日，公司董事长变更相关事宜尚未完成工商变更。新世纪评级认为，本次人员变动未对公司信用质量产生重大不利影响，并对此表示关注。考虑到区域财力表现，中金评分由5+上调一小档至4-。

►      邯郸市建设投资集团有限公司：邯郸市重要的基础设施建设和国有资产投资运营主体。邯郸市2023年一般预算收入为376.03亿元、一般预算支出为872.84亿元、政府性基金收入为205.5亿元。2024年10月31日，公司发布公告称，根据公司内部工作调整，经股东决定，同意免去任鸿雁公司董事长（法定代表人）职务，任命毛世权为公司董事长（法定代表人）。《公告》另称，上述相关人员变动不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力产生重大影响，不会对董事会、监事会或其他内部有权决策机构决策的有效性产生影响。截至2024年11月6日，本次人员变动尚未完成工商变更登记。针对上述事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况，认为本次董事长和法定代表人变更属于正常人事变动，对公司偿债能力未造成不利影响，并对此表示关注。中金评分维持4-不变。

►      烟台蓝天投资发展集团有限公司：烟台市重要的城市开发建设主体，2023年烟台市一般公共预算收入674亿元，一般公共预算支出953亿元，政府性基金收入278亿元。公司于2024年10月29日发布公告称，根据烟台市人民政府《关于免去杨波职务的通知》，杨波先生不再担任公司董事长。截至2024年10月29日，上述人员变动事宜已履行相应内部程序，公司暂未收到新任董事长人员任命文件。公告称，本次人事变动不会对公司日常管理、生产经营及偿债能力产生不利影响；公司生产经营和内部治理状况稳定，人事变动后公司治理结构符合法律规定和公司章程规定。针对上述事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况，认为上述事项暂未对公司信用水平造成重大影响。联合资信由此关注。中金评分维持4。

►      华润融资租赁有限公司：中国华润旗下租赁公司。公司2024年10月29日发布公告，根据公司股东会决议，新任命乔伟东、蒙海霞担任公司监事职务，并成立监事会。根据公司监事会决议，选举阳辉担任监事会主席，任期三年。针对上述事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况，联合资信认为公司监事发生变动事项对公司信用水平暂未造成重大不利影响。由此关注。中金评分维持5+。

►      北京易华录信息技术股份有限公司：国有控股上市公司，公安信息化和数字经济基础设施和运营的综合解决方案提供商和系统集成商，项目工期偏长，多数需公司先行垫付资金。根据公司于2024年10月30日发布的报告，2024年1-9月，公司实现总营业收入4.32亿元，同比下降38.57%；利润总额为亏损6.02亿元。公司2024年三季度收入减少、业绩亏损的主要原因为：公司调整业务结构，从数据湖建设转向数据运营，同时提高传统项目承接标准所致。联合资信表示关注。考虑公司中金评分已为5，暂维持不变。

►      长沙水业集团有限公司：国有企业，主营业务涵盖自来水销售、污水处理、工程施工和油气服务。2024年10月10日，长沙水业发布公告披露，根据长沙国资委通知、长沙市企业改革和发展领导小组出具的批复等文件精神，拟将长沙水业全资子公司中南华韵发展有限公司持有的长沙华韵置业发展有限公司的全部股权及相关债权无偿划转给长沙房地产开发建设集团有限公司，并由长沙市国资委将长房集团29%股权无偿划转给长沙水业，剩余71%仍由长沙国资委持有，公司不并表长房集团。2023年末，华韵置业总资产10.58亿元，净资产1.13亿元。2023年，华韵置业实现营业收入0.02亿元，净利润-0.01亿元。2024年8月末，长房集团总资产433.74亿元，净资产107.91亿元。2024年1-8月，长房集团实现营业收入36.16亿元，净利润-0.13亿元。上述无偿划转事项将增加公司净资产约22.68亿元，占公司2023年度经审计净资产的32.35%。股权及债权划转后，被划转企业仍然继续合法存续。截至2024年11月1日，长沙市国资委、公司、长房集团等相关方已就本次划转事项签订相关划转协议，并完成工商变更。截至2024年11月1日，公司各项业务均正常运转，上述事项未对公司治理、日常管理、生产经营及偿债能力产生重大不利影响。东方金诚对此表示关注。考虑上述无偿划转对公司经营影响不大，暂维持公司中金评分4-不变。

►      南平武夷新区投资开发集团有限公司：公司为南平市重要的基础设施建设投融资主体，负责武夷新区范围的基础设施建设工作。2023年南平市一般预算收入113亿元，一般预算支出365亿元，政府性基金收入68亿元。经查询上海票据交易所票据信息披露平台，截至2024年9月30日，公司票据累计逾期发生额4.05亿元，逾期余额4.05亿元。公司已于2024年10月14日在上海票交所发布《关于南平武夷新区投资开发集团有限公司承兑票据不存在信用风险的公告》，并披露相关解释说明。根据公司在上海票交所发布的公告及相关解释说明，2024年3月，公司向子公司南平市武夷新区建设发展有限公司以商业承兑汇票方式支付货款4.05亿元，因银行限额原因武夷建发无法办理贴现。公司通过票据系统办理出票信息清退（未用退回），因公司财务人员对新票据系统操作不熟悉，未能认真核实该笔票据状态，以为该笔票据已成功注销，未及时应答提示付款，导致上述票据出现逾期未付。公司已于2024年10月8日将上述票据全部结清。针对上述事项，中诚信国际已与公司取得联系并了解相关情况。中诚信国际认为，本次票据承兑逾期主要系后台操作原因造成，且已全部结清，暂不对公司信用水平构成实质性影响，由此关注。公司中金评分维持5不变。

►      南宁威宁投资集团有限责任公司：公司为南宁市重要的国有资产投资与运营主体。2023年南宁市一般预算收入401亿元，一般预算支出816亿元，政府性基金收入208亿元。东方金诚关注到，2024年10月14日，南宁威宁集团发布公司公告中披露，根据广西纪检监察网10月11日发布的《南宁威宁投资集团有限责任公司总工程师邓安林接受监察调查》信息，公司总工程师邓安林涉嫌严重违法，目前正接受南宁市监察委员会监察调查。根据公司公告，此次高级管理人员邓安林涉嫌严重违法的事项不会影响公司正常生产经营，亦不会对公司财务状况及偿债能力造成重大不利影响，由此关注。公司中金评分维持4-不变。

►      钦州市开发投资集团有限公司：公司为钦州市重要的基础设施建设主体。2023年钦州市一般预算收入84.6亿元，一般预算支出274.4亿元。公司于2024年10月30日发布公告，为推动公司市场化转型步伐和提升公司抵御风险能力，根据钦州市国资委出具的《关于同意钦州市开发投资集团有限公司100%股权划转的决定》，钦州市国资委将其持有的钦州开投100%股权无偿划转至钦州市港产城投资有限公司，本次变更后公司控股股东由钦州市国资委变更为钦州港产城，钦州市国资委仍为公司实际控制人。截至2024年10月30日，公司已经完成相关工商变更登记。根据国家企业信用信息公示系统和公司公告，钦州港产城前身为钦州市滨海旅游开发集团有限公司，成立于2019年10月14日，注册资本为5亿元，法定代表人兼董事长郑豪斌同时担任公司法定代表人兼董事长。中证鹏元认为，公司虽然由市属一级平台公司调整为二级平台公司，但公司与控股股东钦州港产城的部分高级管理人员存在重合，且此次控股股东变更未涉及到实际控制人变更，预计不会对公司生产经营及偿债能力造成重大不利影响，由此关注。公司中金评分维持5不变。

►      中粮集团有限公司：国务院直属央企集团，主营粮油、食品业务，亦涉及地产和金融业务。2024年10月25日，公司披露公告具体内容如下：根据公司官网显示，2024年10月22日上午，中粮集团召开领导班子（扩大）会议。受中央组织部领导委托，中央组织部有关干部局负责同志宣布了党中央关于中粮集团总经理调整的决定：白勇同志任中粮集团董事、总经理、党组副书记，免去其华润（集团）有限公司董事、党委副书记职务，免去栾日成同志的中粮集团董事、总经理、党组副书记职务。相关职务任免，按有关法律和章程的规定办理。本次人员变动尚需公司有权机构决议通过，公司将根据后续进展情况及时履行信息披露义务。根据《公告》，本次总经理变动系公司正常人事变更，对公司日常管理、生产经营及偿债能力无重大不利影响，对公司董事会决议有效性无重大影响，以上人事变动后公司治理结构符合法律规定和公司章程规定。联合资信认为本次总经理变动事项对公司信用水平暂未造成重大不利影响。联合资信由此关注。中金评分维持3+不变。

►      成都香城城市发展有限公司：公司为成都市新都区平台，负责部分保障房、土地开发、基建业务，以及家具产业园的开发。2023年新都区一般公共预算收入70.57亿元，政府性基金收入27.90亿元，一般公共预算支出95.04亿元。公司于2024年11月4日发布公告称，根据香投集团董事会会议决议，香投集团将公司100%股权无偿划转至成都香城农旅文化发展有限公司，香城农旅公司变为公司控股股东，公司实际控制人仍为成都市新都区国有资产监督管理局。香城农旅公司成立于2018年11月，主营业务为农村民间工艺及制品、休闲农业和乡村旅游资源的开发经营，农业专业及辅助性活动，农业科学研究和试验发展等；香城农旅公司股东变更为香投集团。截至2024年11月7日，上述事项尚未完成工商变更登记。针对上述事项，联合资信已与公司取得联系并了解相关情况，联合资信认为上述事项暂未对公司信用水平造成重大影响。联合资信由此关注。中金评分维持5不变。

本周评级调整涉及多支交易所债券，不涉及质押回购资格变动。

本文摘自：2024年11月11日已经发布的《中国信用债评级调整周报》

雷文斓 分析员 SAC 执业证书编号：S0080518070015

许   艳 分析员 SAC 执业证书编号：S0080511030007 SFC CE Ref：BBP876

王瑞娟 分析员 SAC 执业证书编号：S0080515060003  SFC CE Ref：BSU042

张纯祎 分析员 SAC 执业证书编号：S0080521070005

于   杰 分析员 SAC 执业证书编号：S0080521080003

邱子轩 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522090001

汪   晴 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522010002

万筱越 分析员 SAC 执业证书编号：S0080522070004

王若阳 分析员 SAC 执业证书编号：S0080523050006

袁文博 分析员 SAC 执业证书编号：S0080523060023