时钟先生的第182篇原创
是真的！
前不久时钟先生曰：股票是最好的资产。
结果你也想到了——被大家嗤之以鼻。
我说过去10年沪深300的年化收益率是7.5%，把数据都拉出来了，还是有很多人不相信，说我骗人。
看来真的是“天下苦股票久矣”。
大家为什么这么“苦”呢？为什么我们的感受和数据有这么大的差异呢？
第一个原因是A股虽然总体是上涨的，但波动实在很大，尤其是向下波动的阶段，简直是又臭又长。
这就造成了一组互相矛盾的现象，一面是核心指数的价值中枢明明在抬升，另一面投资者总是觉得自己在亏钱。
沪深300指数的趋势冲突
而且“亏钱”的感觉，还要叠加成交额的影响。
如果在过去10年中任何一天买入中证500指数并持有至今，我们会有40%的机会赚钱，60%的机会亏钱，但是在“赚钱”日子的日均成交额，只有“亏钱”日子的日均成交额的70%。
过去10年，有2/3的入市资金亏钱了
也就是说，投资者喜欢在指数高位集中入市的习惯，集中亏钱的结果往往是集中亏钱。
放在更短的时间窗口里，该现象也是存在的。
自“9.24”行情启动，到10月18日国庆节第二周结束，整个沪深300指数上涨了22%，但在这一阶段进场资金赚钱的比例还不到一半。如果剔除18日大涨的影响，这个比例将下降到1/5。
这是一种只有在牛市中才能感觉到的绝望。
“程序员炒股亏48万”的消息登上热搜
更可怕的事情是，一进场就亏钱的投资者从此心灰意冷，从此和股市“老死不相往来”；这就好比，学费交了，走到学校门口了，你却扭头走了。
投资者感受很差的另一个原因是，多数人都喜欢买个股而不是买指数。
人们觉得在一个涨10%才算是“不错”的地方，指数每天±1%的常规波动实在是太没意思了，一点神性的光环都没有。
但当我们在一个一年只能赚8%的市场里，天天想一天赚10%的事情，问题就来了。
首先，想找到“大牛股”，从概率分布上看，是个极小概率事件。
其次，个股上涨起来虽然很爽，跌起来也毫不含糊。更关键的是，这些下跌中还包含着基本面崩溃的可能。
比如当“中国”“储能”“科技”“发展”这四个词同时出现在一只股票的名称里时，你想过它会走出这样的图形吗？而当这一天真的到来，一只跌了90%的个股，你觉得他还能涨回去吗？（虽然这是一个港股的例子……）
中国储能科技发展3日暴跌80%
只要是个股，总有机会遭遇“黑天鹅”的无情暴击！很多情况下，暴击的伤害是不可逆的。
市场的阶段性波动，投资者的“高买低卖”行为，以及个股频繁暴雷，造成了投资者远差于股市长期绩效的体验。
世界上最痛苦的事情，莫过于用尽心思，最后证明自己是错的。
然而，我国好几只沪深300ETF都成立于2012年，在这几年的风风雨雨中，不知不觉也翻倍了。
或许股市是世界上唯一一个适合普通人偷懒的地方吧。
