时钟先生的第178篇原创
天都快被聊死了，最后还是砸钱管用。
在这波股市刺激政策中，央行有两个大杀器。一个叫做“证券、基金、保险公司互换便利”，简称SFISF；另外一个叫做“股票回购增持再贷款”。
虽然技术细节不同，但两个工具的工作原理是类似的，一句话总结就是：
借钱给你买股票！
这两项工具被首次提出都是在9月24日的国务院新闻发布会上，结果我们都知道了，当天牛市暴动。
10月10日，新华社公布央行开始接受SFISF的申报。不过因为前一天市场刚被获利盘洗地，大家还没回过神来，也就没有很关注这则消息。
而今天“央行创设股票回购增持再贷款”的消息出来，那边潘行长话都没讲完，这边指数就飞了。
对比其他的政策效果，大招，还是要央妈来放。
这其实也不难理解，聊再多跟基本面政策面技术面情绪面，股价想要上涨，还是得靠有钱。
而世界上本没有钱！钱都是靠银行系统创造出来的。
如果这些大量进入股市，会导致资本市场泡沫和过度波动。在多数时间，各国金融监管的主基调都是：银行系统的资金，最好不要往股市里去。
但有时股市又实在太低迷了。为了恢复它的融资能力，也为了恢复投资者的信心，央行也会朝股市放一放水。
常用的方法除了降低宏观利率刺激投资者入市，还包括给金融机构一些定向贷款，并允许它们用于股市。
最夸张的还是日本央行，在支持股市这件事情上，简直是楷模中的楷模。
与中国、美国的间接操作不同，日本央行的风格是——直接上手买。
2012年安倍晋三上台后，日本央行开始大肆购买ETF，将购买额度上限由4500亿日元逐步拉升至12万亿日元（约合人民币1万亿）。一副牛市不来死不休的架势。
结果呢？牛市来了……
过去10年，日本股市在名义GDP增速只有1.5%的龟速下，愣是增长了300%。
不得不说，砸钱真的有用！
难怪有时我们说股市很多时候就是个货币现象，它真正反映的往往不是增长，而是通胀。
这也是为什么我们提醒大家关注像“证券、基金、保险公司互换便利”和“股票回购增持再贷款”特殊货币政策工具的原因。
关于“股票回购增持再贷款”会如何支撑股市，我们在文章《斗胆猜一下，股市应该涨到什么点位》中提到过。
按照最简单的套利思维，只要上市公司的股息率还高于再贷款的融资利率（2.25%），股利充分覆盖利息，就会一直有人贷款去增持股票。
昨天收盘，沪深300在3800点时对应的股息率大约是3.0%，要下降到2.25%，沪深3000至少得涨到5000点。
这不是预测，只是数学推导。万一我真说对了，记得买一本我的书，多买一本送人也可以……
对这个观点我一直是很坚持的——股市就是未来五年最好的投资，要是激进一点，把“五年”去掉也可以。
但随时要用的、安身立命的、养老送终的钱，不要放进来。
