图片来源：包图网
小红：“现在的银行存款利率真是太低了，而且工作人员告诉我，以后还会更低！有没有不错的投资品种可以替代呢？”
小妮：“现在估计也就年金险能比较稳定地提供2%~3%这个区间段的收益率了，我得赶紧买点。”
贝尔：“最近的债券基金表现实在是太好了，希望明年还能继续保持！”
关于稳健理财，以上投资者的“心声”基本反映了我国理财市场最新的变化情况：存款收益率越来越低，年金险暂时还能打，债券基金前期表现亮眼。
那么，接下来还会有哪些变化呢？对于稳健理财的投资者有哪些建议？
一些基本判断
自《资管新规》以及三条红线等政策推出之后，刚性兑付规则被实质性打破，同时伴随着我国经济增长压力的逐步加大，无风险利率水平也在快速走低。
投资者常见的银行存款利率、增额终身寿的预定利率也在不定期、阶梯式下降。而且，在可预期的数年内，存款利率还会继续降低，这对于“小红”来说可真是一个坏消息。
数据来源：农业银行官网
分红险的预定利率也不会一直维持在当前的2.5%，大概率也会有所变化。
而去年表现最好的债券基金（其实现在大多数银行理财产品的本质就是债券基金），今年基本很难再取得如此优异的表现了。为何？
因为债券基金的收益来源主要包括票息收入和资本利得，这两年的票息收入其实不高，债券基金的收益主要是资本利得（即债券价格的上涨、债券无风险收益率的下降）贡献的。
正如我们在前图所看到的，我国的10年期国债收益率已跌破1.6%，30年期国债收益率已跌至1.8%，即使未来我国经济增长复苏继续不及预期，无风险利率继续下滑，债券基金获得了短期的资本利得，但却中长期“侵害了”票息收入的部分，而且未来资本利得的空间也将越来越小。
数据来源：Wind
所以，我们得出一个基本的结论：债券基金（纯债）在2025年的预期收益率将大概率不及2024年的水平。
怎么办？
2025：“固收+”成为理财首选
不断下降的收益率“督促”着投资者需要继续寻找能够满足其投资收益率的品种：
如果要求不能有任何的波动，那么就只能忍受不断降低的存款收益率了~
如果能承受一点点的波动，通过债券基金（纯债）的方式，便有机会可以使得收益率略微上浮一些~
资料来源：韭圈儿
如果继续优化风险收益比，其实将股票仓位稍微提高一些反而是更优的选项。因为较低的股票占比，可以充分利用股票和债券间的大类资产的负相关性。一旦股票仓位超过20%，股票部分将对收益和波动起到主导作用，债券部分的收益和波动贡献将被明显弱化。
更关键的是，2025年的权益市场的走势被管理层寄予厚望，在“宽货币+宽信用”的政策组合下，股票弹性较大，容易出现股债双牛。
因此，想要中长期追求更优投资收益的投资者，“固收+”将是其投资组合中不可或缺的策略。
最后，总结一下固收+”基金适合哪些投资者？
风险偏好较低的投资者
追求稳健收益：这类投资者通常对投资的安全性较为关注，无法承受较大的资产波动和本金损失。“固收 +” 基金大部分资产配置在债券等固定收益类资产上，收益相对股票类资产更为稳定，同时通过小比例配置权益类资产，又有机会获得比纯债基金更高的收益。
投资经验不足：对于刚接触投资的新手来说，由于缺乏投资经验和专业知识，对市场的波动可能难以应对。“固收 +” 基金相对简单易懂，风险相对可控，是一个不错的入门选择，如理财小白可以先通过投资 “固收 +” 基金积累经验，逐步了解投资市场。
有中长期投资规划的投资者
实现资产稳健增值：“固收 +” 基金的投资策略注重长期稳健的收益，而非短期的高波动回报。通过长期持有，投资者可以平滑市场波动带来的影响，追求资产的稳健增值。例如，一些投资者为子女的教育储备资金、为自己的养老进行规划等，都可以选择 “固收 +” 基金。
跨越经济周期：在不同的经济周期中，股票和债券市场的表现会有所不同。“固收 +” 基金通过股债配置，可以在经济周期的波动中，利用债券的稳定性和股票的弹性，追求资产的保值增值，适合那些愿意长期投资并等待经济周期带来的投资机会的投资者。
注重资产配置的投资者
分散投资风险：资产配置的核心是通过将资金分散到不同类型的资产中，降低单一资产波动对整体资产组合的影响。“固收 +” 基金本身就是一种股债结合的资产配置产品，投资者可以将其作为资产配置中的一部分，与其他资产如股票基金、货币基金、大额存单等进行搭配，构建更加多元化的投资组合，实现风险分散和收益平衡。
简化投资决策：对于一些没有足够时间和专业知识进行复杂资产配置的投资者来说，“固收 +” 基金提供了一种相对简单的资产配置解决方案。基金经理会根据市场情况动态调整股债比例，投资者无需过多关注单一资产的市场变化，只需选择合适的 “固收 +” 基金即可。
所以，您是哪一类呢？
选好产品，到中信建投
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