我之前说过，“只要市场一天不起来，政策就一直不会停”，或者我们也可以换一句话说，想要日子过得去，股市必须过得去。
我最近作为金融机构代表去参加了一个新能源领域的研讨会，在会议上就如何支持清洁能源产业发展提供一些思路。作为嘉宾，我和大部分与会者都聊了一下，发现会上除了北美的创新企业，还有不少来自于欧洲的企业。有一个很深的感触是，欧洲的企业普遍认为湾区资本活跃，所以要来湾区找投资。
确实，美股长牛，为风险投资行业提供了退出渠道。这使得资本能够积极去捕捉科技创新的机会，使得人才、资金和技术被更多地吸引到创新领域。有人说美国人的数学不好，他们的公立小学四年级还在教加减乘除，但是世界前沿创新为什么总频繁出现在这里？文化诚然是一个很大的影响因子，但是从资本的角度来说，我们可以认为是因为“创新在这里可以卖一个好价钱”。
回到A股，在市场极为低迷的时候，上市发行暂停，增发募集暂停，资本市场基本上失去了为实体经济输血的能力。而这其实只是我们看到的表面情况，更大的问题在于，前面那些大一些的企业资本市场融资不畅，后面那些基金就很难给初创期的企业风险投资，因为缺乏赚钱效应。
而这件事情的影响，却不仅仅停留在”钱“这么狭隘的概念上，我们没办法用支持创新，我们如何实现创新？我们不能实现创新，如何取得技术优势？我们没有技术优势，如何在长期中保持经济增长？我们没有好的经济增长，如何提供就业和薪酬待遇？...
一连串的问题其实还是得回到科技在经济发展中的作用。从蒸汽机 (18世纪)带来工业革命，用机器代替人力；发电和输电技术 (19世纪)，改变了照明、生产和生活方式，到电话、内燃机，以及后来的抗生素、计算机、互联网、智能手机，以及最近的人工职能、自动驾驶，每一次社会的跨越式发展都是由跨时代的技术变革带来的。但如果不能体制性地去支持创新，由各种创新在肥沃的土壤中广泛萌芽，最终我们又如何获得变革性的创新？（当然我不是说我们没有创新，而是说创新的土壤不够肥沃）
所以看似只是赚钱效应的问题，但是实际上却是无法为创新定价的问题，长远的影响不仅仅是对创业团队不友好，而是对经济不友好。诚然投资、出口和消费是三架马车，但这三架马车底层却是创新。就好像，我们可以将每一年的GDP归因于三驾马车对应的三个因子，但是技术却是影响这三个因子总体系统性表现的内因。
当然，我们之前也说过，股市和消费之间也有极强的关系。这个是从股市的投资者的角度说的。前面说过，被投企业能够成功获得市场的金钱认可，就可以让企业家们和资本更有驱动力，也能帮助创新获得更多资源。而反过来，更好的企业经营，能够提高企业的市值，更好的股市表现显然可以帮助股市投资们获得收益，从而有钱可花，舍得花钱，刺激消费。
那么当这些机制失灵的时候，我们如何重启？我个人觉得，短期可能就是流动性的问题！
有朋友可能要问，开玩笑吗？利率一降再降，存款准备金率也一降再降，居民存款在上半年屡创新高，助贷电话日日骚扰，这哪里是没有流动性的问题？
确实，诚然银行体系内流动性极为充裕。但是这种充裕也就仅仅局限于银行体系内，因为上文提到的这样的机制失灵，投资动能缺乏，实体经济既缺乏流动性，又缺乏去获取流动性的动力。
比如，政府隐形债务问题，政府项目对供应商拖欠款项，供应商对原材料企业拖欠款项，降低员工工资，削减年终奖；比如，医保压力山大，进行医药集中采购，但是仍然对药企有很长的账期，药企利润薄弱，创新药研发困难重重；比如，房价不断下跌，新房按揭出现断供，开发商无法交房，家电需求受到影响，银行面临不断上升的坏账风险；比如，券商各项业务收入锐减，要求员工自购，微薄的薪水都用来补贴公司了，还怎么给孩子们买新衣？...
这样的例子还有很多。经济是一个系统，螺旋下行的时候问题就是如此。所以，行至此时，所有的政策都开始注入流动性。地方政府化债工具，做好医保基金预付工作，重新提出将房地产行业作为主业看待，于是券商自购的员工开始有所盈利，家里娃的新年礼物也可以买起来了。
我们可以看得到所有的政策都还在出台中，这些政策制定并非一朝一夕，政策效果的发挥更非一朝一夕，还是得有一些耐心。毕竟现时比旧年更差，旧年更不如前年，若来年更差，政策和措施还会继续。
只不过市场稍微有点被玩坏的意思。一有风来，融资盘猛上，大量不明就里的童鞋们冲进去，巨量的套牢盘还在头顶悬着，所以我们只能看每一次的上蹿下跳能消化多少套牢的筹码，以及在这个过程中是否发生一些真正的改变。毕竟，积重难返。后续的行情，还需要时间，也可以寄希望于时间。
至于，以后的以后，如若这次我们能够修复，能否在机制上平抑每一轮周期的波动，形成长期的创新机制，这个真的受太多的因素影响，都可能是国运和时代的话题了。
所以A村的童鞋，大概就只能跌了买，涨了卖掉，做做长的波段。没想到最终炒股还得听我妈的，她之前跟我说跌了你就买点，涨了你就卖掉，炒股有那么难吗？我当时就在想，妈那你怎么不去炒?可见，那些学金融的可能都是吃饱了撑的，低买高卖都不会~是真不会，A村，太难了~
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