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A500基金的规模涨得很快。上市以来，10只中证A500ETF规模已经达到540亿，较上市之初增加170%，感觉要到千亿也不需要多久了。然后这两天有一批新的A500指数基金发行，我在发行前一天把海报转到羊毛群。结果发行当天就有机构在傍晚的时候给我留言，说首日已经完成了他们的募集任务，后面就佛系销售。
说实话这种冰火两重天，我在羊毛群感触很深，因为没多久之前大家聚在羊毛群里是因为有些基金有羊毛，而且有时候还是羊腿。但是大家也未必都看得上。现在腿没有，毛也没了的时候，基金却卖得老火。所以从这个角度上来说，后续的市场情绪至少是“温”的，不是冰的。
不过话说话来，这A500到底是什么？和别的指数有什么区别？中证指数公司编制的沪深300、中证500、中证1000、中证2000这4个指数，大家都很熟悉。这四个指数的编制逻辑，基本上是从成分股的日均总市值和日均成交金额角度排序选样，分别覆盖了“大、中、小、微”4种不同市值风格的A股上市公司。
但是这样一来，就有了一个问题。用沪深300指数来举例。沪深300指数是市值加权，其中像银行这类上市公司都是巨无霸，市值奇大无比，于是权重也会比较大，以至于这个指数成份股中的金融股占比过高，一度甚至高达40%的权重。所以，假如某一天沪深300指数里尾部的几个股票涨得特别好，但是由于权重太低了，指数的表现也不会体现出这个涨幅，所以就无法复制市场的整体表现。
为了解决这个问题，A500指数的编制聚焦行业均衡，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，并保持指数样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致。简单来说，就先按行业把流通市值/总市值大的企业筛选出来（三级行业自由流动市值第一，或者总市值前1%），然后再按照自由流动市值从高到低选取500只证券，最终按照流通市值加权，使得样本一级行业自由流动市值分布与样本空间尽可能一致，也就是每个行业都有，每个行业的市值占比也都差不多。
什么意思呢？如果按市值排，那可能所有的银行都会很大，然后都会入选前500。但是现在在各自的行业里先选，银行也就只有头部的可以入选。然后有些小市值行业，按以前的逻辑，绝对一个股票都不能进入指数。但是现在只要是行业头部，那也有可能入选。所以A500有可能纳入新生的，处于成长期的行业。总结起来，就是A500会尽量覆盖各行各业的头部企业。所以，能够更好地反映市场的涨跌。
所以按照A系列这样的编制逻辑，以后各行业的头部企业流动性都会更好，市场的价格发掘能力也会更好。所以选股可不就是“平平无奇”吗？其实美国也是这样，只有头部金花才表现亮眼，普通投资者要么买指数基金，要么买组合。
至于你要问我是中证500好，还是中证A500好，其实我觉得还有得看。打个不太恰当的比喻，A500像是A股各科好学生缩影集，中证500却是各科成绩累计10名以后20以前的学生合集，到底哪类学生（单科优等生/总分中上）的合集会混得更好可不好说。同时A500的成份股也满足港股通的要求，也对ESG评级有要求（外资在企业环境影响方面有一定的要求），这就比较方便外资持有了。
好了，说回发车，好久没单独写文章了。这周正好调整，3200左右，我觉得是温和区域，值得坚持。我自己的精选成长组合，之前已经盈利，最近处于浮亏状态，但是基本上一根大阳线就可以出坑。本周调整了，恰好是加量的时机。安薪全球稳健也是买入好时点，美债又到了击球点。但是两个组合的风险程度不同，也就是波动幅度不同，大家要选择适合自己的。
列一下三个组合的小程序链接，大家可以自行取用。
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