不少国内的朋友来问我对美国总统大选电视辩论的看法，所以我就抱着电脑看了一下重播。但是我昨晚看着看着，居然眯着了。我以前经常看到一些人开会打瞌睡，或者听人说看书看睡着了，从来都觉得不可能发生在我身上，哪怕会议或者书籍再无聊，我都只会觉得痛苦，绝对不会drifting off（迷迷糊糊睡着）。这突然让我意识到，我可能正在从中年走向老去。
所以我都能眯着，何况特朗普呢？他只比拜登小几岁，比四年前又老了4岁。我今天重新看了一下这场辩论。首先，我从视频里看到，他的背特别特别厚，还比较驼，感觉体力和精力可能也不会太好。ABC news的记者说哈里斯提前一天到达，做了充分的准备，但是老川童鞋仅仅提前2小时到达，似乎思想上也不够重视。
其次，从发言来说，我觉得老川童鞋是被吊打了。我不知道大家以前有没有做过辩论，或者观看过辩论赛，从整个主线来说，一直就是哈里斯在输出她的观点，包括她的一些政策，以及她对特朗普的“指控”，然后老川几乎没有机会来陈述自己，全程跟在哈里斯后面来否认对自己的指控，连一个逻辑完整的论证都没有，所以从辩论本身来说，显然老川输了。
接着，从语言上来说，哈里斯童鞋是法律专业出生，她的口才那是相当不错，虽然我在美国也见到很多口才很好的人，她也许不是最有感染力的那一个，但是拿来对抗川普是绰绰有余的。我从川普的发言里，几乎找不到一个定语从句，都是很简单的否认，和并列词汇。说实话，在英语的日常中，定语从句的使用是非常频繁的。哎，怎么说呢，就是我学英文都找不到亮点那种。
然后，从论据上来说，感觉川普怎么会在全国电视辩论上愚民呢？特别搞笑，在辩论移民政策的时候，他据说俄亥俄州有移民吃宠物，然后这既不是一个事实，也不能说明问题，因为就算移民吃宠物很奇葩，也不能说明所有的移民都吃宠物，以此作为反对移民的论据是立不住的。连我都能帮川普想到论据，比如非法移民没有收入可能造成社会负担，容易形成治安问题，应该合理制定移民政策，限制非法移民。但是他一个字都没说，反而引用了如此失智的谣言。
再比如流产问题，他只会重复说7个月，8个月流产很有问题，但是他甚至都没办法从逻辑上说，如果流产不受管控，容易让年轻女性过于随意对待性行为导致流产比率升高，从而影响女性健康，因此把流产管控问题放权给州政府管理，按照实际情况因地制宜，能够更好地保护女性生育自由，同时避免过渡流产造成健康损害，我觉得我去说都能甩老头几条街，更何况律师出生的女性哈里斯呢？
这样的例子还有很多。但是一想川普在疫情期间喝消毒水，我突然又觉得合理了...
所以总体来说，光从这场电视辩论来看，川普给人留下了，逻辑混论，不诚实，以及没有施政纲领的印象，显然要站哈里斯的。另外，哈里斯身上还有很多标签，女性，黑人，印度裔，反正非常政治正确。电视辩论之后，哈里斯的支持率上升了。所以这个竞选剧情也很超出编剧的范畴，先是川普被割耳，把胜选的气氛营造到高潮，然后拜登不得不退选，民主党内后继无人，推出哈里斯死马当活马医治，接着哈里斯竞选资金超过川普，现在哈里斯电视辩论胜出，支持率上升...尽管离投票只有2个月，很难说后面是否还会发生什么，我们保持关注。
那之所以对美国总统选情保持关注，很大程度上还在于美国是进口大国，美国经济在一定程度上影响我们的经济，政治和经济高度相关，并且会在一定程度上作用于货币政策，通过美元来影响我们的资本市场。所以我们来简单罗列一下各种影响：
1.川普是老派能源和比特币的支持者，哈里斯不是，所以近期原油价格回调。但是原油价格回调不全受此影响，全球经济增速放缓，需求下降也是重要影响因子。
2.如果哈里斯当选，民主党将延续执政党地位，这在一定程度上能够延续拜登政府的政策，因此对于我们的国际关系，会有更强的预测性。毕竟川普还有一个特点，就是行为可预测性较低。
3.从贸易摩擦角度来，川普倾向于提高关税，维持美元弱势缩窄贸易赤字；哈里斯更多聚焦芯片和新能源等关键产业。川普主张给美国企业减税，而哈里斯的执政逻辑重点在于在中产阶级减税，虽然不知道执行效果，但是话是这么说的。
4.从经济角度来说，特朗普的关税和严苛的移民政策可能引发供给侧通胀压力，而哈里斯的中低收入者补贴+企业富人征税政策可能相互抵消，对经济的影响可能偏中性，但是提高税率可能拖累标普500指数2025年净利润增速，叠加资本利得税调增可能影响市场情绪甚至美股表现。
总体来说，如果哈里斯当选，不管对于中国经济（尤其出口部分），还是华人都更为有利一些。而对于美股美债投资，影响可能不是特别大，其中哈里斯的影响可能更偏负面一些。
昨天美国公布8月CPI数据，数据显示今年8月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.2%，同比上涨2.5%，同比增幅连续5个月下降，也是自2021年2月以来最小同比增幅。
但是，剔除波动较大的食品和能源价格后，8月核心CPI环比上涨0.3%，较7月环比增幅扩大0.1个百分点；8月核心CPI同比上涨3.2%，同比增幅与7月持平。其中，住房价格指数环比上涨0.5%，同比上涨5.2%，是通胀粘性的主因。
所以总体来说，目前美联储政策关注点已经从“抗通胀”向“稳增长”倾斜，但是从通胀数据的走势来说，本月一次性降息50个基点的可能性还是比较小的，除非下周二的零售数据显著不及预期。这对于我们美债投资来说，是一个利好，我们想要的就是一个渐进式的降息进程，债券价格逐步上涨，同时债券票息不至于过快下降，美元汇率相对稳定，我们可以同时获得资产价格上涨和固定收益资产的定期派息，从而拉长我们整个美债投资的周期，提高总体收益。
而对于我们的经济和股市来说，美国经济维持一定的增长，对我们的出口需求是利好，那么国内刺激内需的紧迫性还不至于更高，同时也能叠加财政政策取得更好的发力效果。同时美股缓慢降息，只要趋势形成，也有希望形成资金回流的预期，从而期盼给A股带来一点希望。
最近A股收息股调整，我们认为要密切关注可能的风格切换，但是也有不少机构认为收息股调整，股息率上升，会使得收息股投资价值增加，经济只要没有恢复增长信心，收息股依然会是比较好的选择。
不管怎么说，从创业板的角度来看，GJD之前救市投入较少，下跌更为彻底，最近几日的走势反而要好于主板。可见，市场自由出清之后，仍然有有趋势反转的可能。是不是黎明前的黑暗我不知道，但是显然也从来没有一个趋势会永远持续下去。
本周持续定投，同时美债组合已经在多个平台上线，雪球、好买以及京东金融，成为近期各个平台最靓的仔，需要优惠券的童鞋可以和我们联系。
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