最大的威胁不是动荡，而是延续旧思维

文化 2024-11-27 23:42 北京

当前经济面临的重大问题，总结起来有两点：需求不足、结构失衡。

虽然历史上我们也经历过几次需求不足的危机时期，但是这一轮差别太大了，如果继续再沿用历史经验指导当下和未来，不仅不能解决问题，还可能导致进一步恶化。

这就让小镇想起彼得∙德鲁克的一句名言：“动荡年代最大的危险不是动荡本身，而是仍然用过去的逻辑做事”。

改革开放后有过四次需求不足的时期。

第一次是改革开放初期，农业与工业、轻工业与重工业、积累与消费等国民经济比例失调，因此1979年决定实施紧缩政策对经济进行再平衡，负面影响就是从1980年到1981年需求不足；第二次则是1989年到1990年因通货紧缩导致经济增速下滑，影响了需求。

这两次属于改革开放探索时期，对今天的参考价值很小。剩下的两次则是市场经济机制构建后出现的，一次是从上世纪90年代中期开始因为进行推动国企市场化改革，大量员工下岗失业叠加1997年亚洲金融危机，内外因素导致出现了比较长时期的总需求不足，一直持续到入世前。

第四次是因为2008年全球金融危机，危机冲击下全球很多国家需求下降导致中国出口急剧萎缩，尤其沿海地区受到很大冲击，不过这一次虽然下降很猛，但由于采取了4万亿的大规模刺激政策，加上各国很快暂时稳定了金融问题，所以到2009年二季度已经基本回复。

那么这一次的区别是什么呢？

注意上面的四次需求不足危机，基本上没有超过3年的，最短的2008年只用了不到一年就基本结束，最长的上世纪90年代的也不过4、5年，平均下来也就两年半时间。然而这次需求不足导致的增长乏力，已经持续了6年时间，而目前仍然看不到扭转的迹象。

与持续时间长相对应的，是需求缓慢下行。过去几次危机，需求几乎是瞬间下降，这种猛烈的变化一般是由突发因素导致的，虽然应对起来很紧张，但是只要路子对了，扭转也很快。但这次太不一样了，从2018年至今有一种不温不火、阴阴柔柔的下行感，也不能说不好，但也不能说好，而且还出现了不同领域的分化，有的行业红红火火，有的行业几乎躺平，而网络的空前发达，也让这种别扭的感觉更加刺激人。

还有一个特别重大的不同是，过去的几次危机，都伴随着外需的下降，尤其是2008年金融危机影响。但是这次太不一样了，总体经济增速下行，但却是出口空前的黄金时代，预计今年顺差甚至有可能突破1万亿美元，而且正如小镇在《因为强大，所以被针对》一文分析的，中国出口商品结构出现根本性变革，工业制成品占比激增，顺差增长快于整体，工业品顺差已经占到全球的三分之二，工业品中的科技产品顺差增速更快。

也就是说，这次需求不足，是在外需大爆发之下的不足，当然不能继续沿用过去一碰到需求不足，就想着继续扩大出口的老逻辑。现在因为中国强大的产业优势，已经触碰到欧美等发达国家的命根子，又因为中国强大的军事实力和历史战绩，美国又不可能像对日本和德国一样通过强力进行干预，于是发达国家对中国出口进一步增长的警惕心很重，更加弱势的发展中国家怨气也开始大了。

毕竟但凡有千万以上人口的发展中国家，想要促进经济长期增长，就必须建立在制造业等实体经济基础上，靠农业和初级产品出口、旅游、加密货币、避税等等，繁荣不过是虚假的，经不起波浪。

除以上根本区别外，还有一些其他不同。比如房地产，起码从上世纪90年代中后期开始，房地产就成为中国经济的主动力，帮助中国度过了一次又一次危机，然而有利就有弊，现在到了还债的时候，目前虽然已经开始系统性纠偏，也提出了“止跌回稳”，但是房地产的阶段性调整至少需要5到10年，同时还要面临大量房产开始到了第一个集中维修期的压力。

而由于多年来“短期刺激长期化”，海量资金、资产被闲置，也导致居民收入和消费在国民经济的占比一直起不来。早在2000年“十五”计划，就提出“力争居民消费增长率比GDP增长率每年高出1-2个百分点，使居民消费率达到50%以上，最终消费率达到60%以上”，然而到2023年，居民消费率仍然只有39%。

长期以来增长依赖投资、工业、出口，这的确简单易操作，但是投资增速一定会伴随规模增加而迅速下降，这是无可避免的。不可能1万亿的时候年增速20%，到了10万亿、100万亿仍然保持20%。

事实上，进入新世纪以来，投资增速就在迅速下降。从第一个十年的20%，下降到第二个十年的10%左右，而近几年已经下降到10%甚至5%以下，2023年全国固定资产投资（不含农户）增速仅为3%，制造业投资也只有6.5%。

继续指望投资？这当然是相关部门最擅长的，但是用什么办法，不能看擅长什么，而是要看目的是什么，要实事求是。

更不能一遇到需求不足就指望出口。

中国在全球市场的地位，已经从十几年前的国际贸易小国变成举足轻重的大国，甚至是与美国并驾齐驱的独一档的大国。关键区别是，中国的进出口对全球的影响。

小镇之前在《生死存亡面前，哪有什么感情可讲》，就谈到中国大豆进口的微小波动，对于印尼这样的国家都会带来巨大的影响。中国一年进口大豆超过9000万吨，而印尼大豆90%以上依赖进口，但一年进口量也不过200多万吨，大概相当于中国进口量的3%，这是印尼极为关键的蛋白质来源，中国需求哪怕个位比例的变化，都会在印尼引起很大冲击，要知道印尼可是有近3亿人，其他中小国家呢？

出口更是如此，以前遇到内需不足就想办法加强出口，比如小镇在《出口退税政策改革不过是刚刚开始》提到的，从2008年之后为了应对危机、提振出口，连续7次上调出口退税率，以至于从退税欠账变成超额退税。

刚开始的时候，因为中国的体量有限，对全球市场的平衡影响还有限，但是随着中国的高速发展，现在的中国如果还像过去那样毫无顾忌的大量向国际市场出口，一定会极大影响国际市场均衡，全球各国感到忧虑、恐慌太正常了，仅今年上半年，全球各国对中国提出WTO申诉，其中六成以上是发展中国家。

现在还有很多人有闲心去争论增长到底依赖投资还是消费，这真是闲的没事干，无论增长来源于投资还是消费，都必须承认这二者是循环互动的，更要承认，投资与消费之间必须维持一个合理的比例。

搁置理论争议，聚焦问题本身。

现在的问题不是增长到底来自于谁，而是要解决投资与消费比例失调问题。

就算是如某些人一直坚持的，增长要靠投资，扩大投资才能创造更多就业，然后大家有钱了才能更多消费，假设就按照这样的顺序。那么当前消费远低于投资和产能，这是不争的事实吧，如何继续维持健康增长？

美国的问题是消费大于投资，这当然绝不可取，必然导致严重的贫富分化和通胀；但是消费长期弱于投资，难道就没有问题吗？

为什么这几年劳动者压力很大，就业难？

很关键的问题就在于长期投资强于消费、短期刺激长期化、海量资金砸给机构和投资，已经导致经济结构出现越来越大的问题。

制造业能够吸纳的就业总数早在2012年就已经见顶，之后随着技术、资金的投入，工业升级、效率提升、落后产能淘汰和转移，提供的就业岗位持续下降，大概一年下降300万左右。这也是所有发达国家都经历过的，工业核心就是不断提高效率，比如日本制造业员工数，从2002年的1100万下降到2020年的606万，日本可从未放弃制造业，除了中美，德日韩已经是全球少有的工业国。

之所以过去中国就业感觉不错，关键是服务业顶了上去。注意服务业不仅仅是饭店理发等生活性服务业，还包括金融、电信、教育、文化、物流、设计等等产业，从2012年到2019年底，虽然制造业就业岗位基本匀速下降，但服务业每年能够提供约800万新增就业，完全可以抵消制造业减少的约300万就业，还富裕500多万。

但是从2020年开始，因为种种原因，服务业不增反减，尤其2022年据统计局数据，城镇就业人数减少842万，但注意因为出口的火爆，所以制造业就业的下降仍然保持基本匀速，而从2020年到2022年服务业就业锐减达1200万，直到2023年服务业就业新增才基本回归到2019年的水平。

想想看，从2020年开始，三年时间，制造业就业年均减少300万，服务业的增量没有了，反而减少了1200万，一正一反差了大概3000万，当然就业不能这么简单折算，但可见为什么就业变得这么难。

尤其是大学生，较高水平的制造业门槛高、数量有限，能够大量吸纳大学生的就是服务业。

显然制造业并不需要过多操心，真正需要操心的是服务业、是消费。这二者是高度捆绑的，消费上去了，服务业才能上去，才能创造更多就业，反而来提振了消费，然后才能消化庞大的产能，不要再指望靠出口增长解决问题了，短期内，出口已经基本到极限了。

而且还要注意到，过去长期偏重投资，意味着资源大量集中在公共部门，由于此前非公共部门资源占比很高，参考发达国家标准，确实需要提高公共部门资源占比。但到了现在，把广义财政预算收入还有国有企业、公共部门资产折旧等等全部加在一起，公共部门掌握的社会资源总量已经在四成以上，跟当前发达国家的占比大致差不多了，四成已经是极限了，毕竟中国有14亿人。

所以解决办法很明确了，那就是尽快完成经济发展思维的转变，尽快从投资为主向消费为主转型，根本不用担心这么干会影响制造业发展。剔除房地产因素后，2023年固定资产投资增长其实很不错，民企的固定资产投资也在增长，中国这么大，只要有机会，有的是人想要抓住机会。

对于制造业、产业发展，根本不用政府太操心。政府需要帮助解决的是攻克技术瓶颈、保障度过商业化之前的脆弱期以及捍卫海外正当利益，剩下的发展壮大、商业发展问题，就应该放手让市场、让企业自己来，而现在很多地方无力帮助解决技术难题，但是又想参与其中，想着支持自家企业。

而中国太大，于是本应该被市场淘汰的落后企业，也一定能够找到愿意扶持的地方政府，结果就出现严重过剩的投资和产能，只能靠财政补贴勉强生存，根本无法创造任何正价值。

如果能够把这种努力放在促进消费增长上，会不会更好呢？当然这很难，但也没有其他的路了。

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