上周（2024.10.07-10.13），本周国内A股回调，上证指数周跌3.56%，报3217.74点，深证成指周跌4.45%，报10060.74点，创业板指周跌3.41%，报2100.87点。国债期货方面，2年期、5年期和10年期分别较上周上涨0.04%、0.22%和0.38%。国债、国开、进出口行、农发行收益率较9月27日分化，10Y债收益率普跌，中短期债券收益率上涨。
市场舆情与波动方面，10月12日财政部提出近期将陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，主要包括加力支持地方化解政府债务风险、发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本、叠加运用专项债券等支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度。债务化解方面，晋江新佳园、光谷东国投公告退出融资平台名单，逾期未反馈视为同意。非标负面方面，潍坊三农对大业信托借款逾期2亿元，计划于2024年10月28日起连续20个月每月偿还本金1000万元及正常利息99万元，关注信用风险；凯里正源城建因与平安点创融租的非标逾期案件未解决涉及重大诉讼，被列为失信被执行人，执行标的0.26亿元；贵州剑江控股因担保的非标逾期新增被执行事项，执行金额1.65亿元，非标持续躺平中；网传栖霞市烟台元融投资集团定融产品逾期。违约或逾期后续方面，沈阳汽车已支付第三期37亿元重整投资款，资金源自华晨中国分红款。外评下调或负面观察方面，标普将新鸿基地产评级从“A+/稳定”下调至“A+/负面”，主因预期利润率和杠杆率将持续疲软。
信用债市交投来看，高估值成交明显增多，以城投为主。
下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。
一、从宏观线索来看，本周国内A股有所回调，债市收益率走势分化。
【大类资产】本周国内A股回调，上证指数周跌3.56%，报3217.74点，深证成指周跌4.45%，报10060.74点，创业板指周跌3.41%，报2100.87点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周涨1.11%，报5815.03点，纳指周涨1.13%，报18342.94点，道指周涨1.21%，报42863.86点。
国债期货方面，2年期、5年期和10年期分别较上周上涨0.04%、0.22%和0.38%。本周大宗商品走势分化，伦敦银现跌2.07%，SHFE铜跌2.02%，DCE铁矿石跌1.68%；伦敦金现涨0.14%，ICE布油涨0.95%。
【资金方面】本周7D逆回购投放7,811亿元，7D逆回购到期3,941亿元，14D逆回购到期13,010亿元，合计净回笼13,250亿元。本周，1年期AAA同业存单收益率1.935%，较9月27日上行2.5bp；银行间7天质押式回购利率较9月27日回落45.96bp至1.5261%。
【利率方面】国债、国开、进出口行、农发行收益率较9月27日分化，10Y债收益率普跌，中短期债券收益率上涨。
二、高收益主体表现方面，成交主要涉及地产主体万科、龙湖、金地等
成交总况：2024年10月07日至2024年10月13日共4个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为4.47亿元，涉及6个主体。
分行业来看：房地产主体成交总额共4.47亿元，占比100%，成交前五主体分别为万科企业股份有限公司(2.81亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(1.28亿)、金地（集团）股份有限公司(0.34亿)、深圳市龙光控股有限公司(0.04亿)、上海宝龙实业发展（集团）有限公司(0.00亿);
违约情况：2024年10月07日至2024年10月13日，无新增违约债券；截至2024年10月13日，2024年共25只违约债券，涉及本金568.64亿元。
三、债市交投来看，偏离成交明显增加，高估值成交多
本周高估值成交债券数量较多，共324只。其中247只发行主体为城投主体，19只为产控主体，9只为公用事业主体，8只为钢铁主体，7只为地产主体，此外还包括有色、能源、非银金融、交运设施等诸多行业主体。
本周低估值成交主体包括赣州市南康区城市建设发展集团有限公司、天津城市基础设施建设投资集团有限公司、吉安市城市建设投资开发有限公司和南京江北新区建设投资集团有限公司4家城投主体。
四、发行层面看，本周净融资仍然为负
2024年10月07 日至2024年10月13日，从融资额来看，总发行量1,006.08亿元，较上周增加851.61亿元，净融资额-894.29亿元，较上周减少378.35亿元。
五、市场舆情与波动方面， 财政部将推出一系列增量政策，涉及化债、地产、民生
宏观与政策方面， 10月12日财政部提出将在近期陆续推出一揽子有针对性增量政策举措，主要包括加力支持地方化解政府债务风险、发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本、叠加运用地方政府专项债券等支持推动房地产市场止跌回稳、加大对重点群体的支持保障力度。并指出中央财政在2023年安排地方政府债务限额超过2.2万亿元的基础上，2024年又安排1.2万亿元的额度，支持地方特别是高风险地区化解存量债务风险和清理拖欠企业账款等，允许专项债券用于土地储备。债务化解方面，晋江新佳园、光谷东国投公告退出融资平台名单，逾期未反馈视为同意。非标负面方面，潍坊三农对大业信托借款逾期2亿元，计划于2024年10月28日起连续20个月每月偿还本金1000万元及正常利息99万元，关注信用风险；凯里正源城建因与平安点创融租的非标逾期案件未解决涉及重大诉讼，被列为失信被执行人，执行标的0.26亿元；贵州剑江控股因担保的非标逾期新增被执行事项，执行金额1.65亿元，非标持续躺平中；网传栖霞市烟台元融投资集团定融产品逾期。违约或逾期后续方面，沈阳汽车已支付第三期37亿元重整投资款，资金源自华晨中国分红款。外评下调或负面观察方面，标普将新鸿基地产评级从“A+/稳定”下调至“A+/负面”，主因预期利润率和杠杆率将持续疲软。
