YY | 周度热点集锦:中国正考虑额外举债以重振经济,多家公司债务重组出现进展

财富   2024-11-04 07:10   广东  

本周(2024.10.28~11.3)国内A股小幅下跌,上证指数周跌0.84%,报3,272.01点,深证成指周跌1.55%,报10,455.50点,创业板指周跌5.14%,报2,123.74点。海外市场方面,截至周五收盘,标普500指数周跌1.37%,报5,728.80点,纳指周跌1.50%,报18,239.92点,道指周跌0.15%,报42,052.19点。国债、国开、进出口行、农发行收益率以下行为主。

市场舆情与波动方面,政策方面,路透发文,消息人士称,关注美国大选,中国考虑在未来几年额外举债逾 10万亿人民币(1.4 万亿美元)。债务展期方面,鹏博士“18鹏博债”三展,延期一个月至11月25日;旭辉境内债“H21旭辉2”“PR旭辉03”于2024年11月1日兑付债券余额0.9%的本金及相应利息。债务重组方面,远洋集团拟进行重组相关交易,涵盖约56.36亿美元现有债务;旭辉境外重组已获得77.88%债权人支持,代表迈向实施建议重组的重大里程碑;山东三星完成票息7.99%境外债券重组,重组生效日为2024年10月15日;金科股份重整计划草案提交期限延长至2025年1月22日;正荣地产重组支持协议的最后截止日期延长至11月30日;禹洲集团待重组生效日期作实后,拟发行56.45亿股及实行股份合并。商票逾期方面,YY评级发布24年9月城投商票逾期点评,2024年9月城投商票逾期集中于山东省,关联发行人数量达49个。资产出售方面,普洛斯向广东粤海控股出售中国业务股权的谈判陷入僵局,未能就交易条款达成一致。重大亏损或损失方面,万科前三季度净亏损179.43亿元,其中第三季度净亏损80.91亿元,主因信用损失准备计提减值,另外万科新增一笔担保事项,系交通银行深分贷款,金额10亿元,期限3年,已完成提款。上市退市方面,广汇转债变身“汇车退债”将于11月1日在老三板挂牌交易。外评下调方面涉及上海商业银行。

信用债市交投来看,多家城投平台及产业国企发生高估值成交,低估值成交很少。

下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。


一、从宏观线索来看,本周国内A股小幅下跌,利率以下行为主。

【大类资产】本周国内A股小幅下跌,上证指数周跌0.84%,报3,272.01点,深证成指周跌1.55%,报10,455.50点,创业板指周跌5.14%,报2,123.74点。海外市场方面,截至周五收盘,标普500指数周跌1.37%,报5,728.80点,纳指周跌1.50%,报18,239.92点,道指周跌0.15%,报42,052.19点。

国债期货方面,2年期、5年期和10年期分别较上周上涨0.21%、0.30%和0.32%。本周大宗商品走势分化,伦敦银现跌3.76%,伦敦金现跌0.41%。

【资金方面】本周7D逆回购投放14,001亿元,到期22,515亿元,合计净回笼8,514亿元。本周,1年期AAA同业存单收益率1.8950%,较上周下行5.5bp;银行间7天质押式回购利率较上周回落19.22bp至1.7592%。

【利率方面】本周国债、国开、进出口行、农发行收益率以下行为主。


二、高收益主体表现方面,成交主要涉及地产主体万科、龙湖、龙光、碧桂园和金地

成交总况:2024年10月28日至2024年11月03日共5个交易日,高收益债(成交净价在90元及以下)的总成交额为4.55亿元,涉及9个主体。

分行业来看:城投主体成交总额共0.03亿元,占比0.66%,成交前五主体分别为柳州市城市投资建设发展有限公司(0.03亿);房地产主体成交总额共4.44亿元,占比97.58%,成交前五主体分别为万科企业股份有限公司(2.76亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(1.30亿)、深圳市龙光控股有限公司(0.16亿)、碧桂园地产集团有限公司(0.14亿)、金地(集团)股份有限公司(0.05亿)。

违约情况:2024年10月28日至2024年11月03日,无新增违约债券;截至2024年11月03日,2024年共26只违约债券,涉及本金583.64亿元。


三、债市交投来看,多家城投平台及产业国企发生高估值成交,低估值成交很少

本周高估值主体包括城投平台西安高新控股、云南省铁路投资、邹城市城资控股集团、西安曲江大明宫投资(集团) 4家公司,以及房地产行业的绿城房地产集团,公用事业行业的云南省能源投资集团,产业控股行业的云南省投资控股集团。

本周低估值成交主体仅有城投平台东营市财金投资集团有限公司一个主体。


四、发行层面看,本周净融资流入小幅增加

一级市场共发行债券404只,总发行量3,935.60亿元,较上周减少574.83亿元;总偿还量2,970.84亿元,净融资额964.76亿元,较上周增加29.37亿元。


五、市场舆情与波动方面,中国正考虑额外举债以重振经济,多家公司债务重组出现进展

政策方面,路透发文,消息人士称,关注美国大选,中国考虑在未来几年额外举债逾 10万亿人民币(1.4 万亿美元)。债务展期或置换方面,鹏博士“18鹏博债”三展,延期一个月至11月25日。违约或逾期后续方面,远洋集团拟进行重组相关交易,涵盖约56.36亿美元现有债务;旭辉境内债“H21旭辉2”“PR旭辉03”于2024年11月1日兑付债券余额0.9%的本金及相应利息,境外重组已获得77.88%债权人支持,代表迈向实施建议重组的重大里程碑;山东三星完成票息7.99%境外债券重组,重组生效日为2024年10月15日;金科股份重整计划草案提交期限延长至2025年1月22日;正荣地产重组支持协议的最后截止日期延长至11月30日;禹洲集团待重组生效日期作实后,拟发行56.45亿股及实行股份合并。商票逾期方面,YY评级发布24年9月城投商票逾期点评,2024年9月城投商票逾期集中于山东省,关联发行人数量达49个。资产出售方面,普洛斯向广东粤海控股出售中国业务股权的谈判陷入僵局,未能就交易条款达成一致。重大亏损或损失方面,万科前三季度净亏损179.43亿元,其中第三季度净亏损80.91亿元,主因信用损失准备计提减值,另外万科新增一笔担保事项,系交通银行深分贷款,金额10亿元,期限3年,已完成提款。上市退市方面,广汇转债变身“汇车退债”将于11月1日在老三板挂牌交易。外评下调方面涉及上海商业银行。




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