城农商行年报怎么看？

规模扩张维度：整体扩张增速放缓

2023年城农商的资产规模、存贷款规模仍保持稳步增长，依旧在扩大其业务规模；但扩张增速有所放缓，资产、存贷款规模增速普遍下滑0-4个百分点；分省份观察，宁夏、浙江、四川的样本城农商行的2023年存款规模增速最快，超15%；而浙江、四川、湖北的贷款规模增速最快，超15%。

资产质量维度：稳中向好，地区特征明显

（1）不良贷款率普遍下行。样本城商行的平均不良贷款率由2022年的1.67%降至2023年的1.60%，农商行的平均不良贷款率由2022年的1.45%降至2023年的1.42%，资产质量均有一定改善；河南、甘肃、湖南、陕西、广西、广东、浙江、云南等省份的城农商行平均不良率在2023年小幅提升。

（2）关注类贷款占比分化，地区特征明显。2023年城商行关注类贷款占比下降7bp至2.96%，农商行关注类贷款占比小幅提升9bp至2.34%；黑龙江、甘肃、陕西、贵州、河北等省份2023年关注类贷款占比提升较多，均超50bp。

（3）非标投资占比下降。2023年城农商行非标投资占比皆有明显下滑，样本城商行平均非标投资占比由13.64%下降至9.67%；样本农商行平均非标投资占比由1.79%降至1.68%。

盈利能力维度：低利率环境下承受挑战

（1）低利率环境下净息差持续收窄，但降幅放缓。近三年城农商行净息差均保持下降态势，2023年城农商行净息差分别为1.71%和1.99%，同比下降0.16和0.28个百分点，降幅相比2022年有所放缓；仅海南、青海、天津、新疆的平均净息差在2023年有所增加。

（2）成本收入比持续上升。2023年城商行成本收入比由35.93%上升到了36.94%；农商行成本收入比由36.52%上升到37.87%；甘肃、贵州、海南、内蒙古、宁夏、山西、陕西、四川、天津、新疆等省份的样本城农商行平均成本收入比较2022年有所下降。

（3）净利润增速明显下滑。2023年样本城商行净利润总额同比增长速度由11.05%降至4.24%，农商行则由8.93%降至3.83%。

（4）净资产收益率呈现下降趋势。样本城商行平均净资产收益率由7.53%降至7.19%，样本农商行平均净资产收益率由10.09%下滑至9.53%；甘肃、黑龙江、辽宁、内蒙古、山东、四川、新疆等省份2023年的平均收益率有所提升。

风险抵御能力维度：有所承压

（1）农商行资本充足率下滑明显，资本承压。2023年城商行平均资本充足率小幅回升8bp至13.03%，农商行则下行22bp至13.80%；吉林、甘肃的样本城农商行平均资本充足率较低，分别为11.12%和11.50%，离监管红线较近。

（2）资本净额稳中有增，增速回升。样本城商行资本净额总规模增速由9.39%上升至11.03%；样本农商行资本净额总规模增速由7.65%上升至10.68%，两者增速重新回到10%水平线以上。

（3）拨备覆盖率表现分化。样本城商行2023年平均拨备覆盖率较2022年有所上升，由231.80%上升至236.79%；而样本农商行平均拨备覆盖率则较2022年有所下滑，由382.66%下降至355.32%。

负债稳定性维度：定存占比明显提升，成本承压

（1）定期存款占比不断提升，负债端成本升高。样本城商行平均定期存款占比由60.56%提升到64.53%；农商行平均定期存款占比由60.65%增加到65.35%，负债端成本均有所升高；全国仅河北的城农商行平均定期存款占比有所下降。

（2）同业负债占比变化不大。2023年城商行平均同业负债占比小幅下降，由17.85%降至17.43%；农商行平均同业负债占比小幅抬升，由6.87%上升至7.30%。

风险提示

信息披露和数据提取误差风险，数据选择偏误风险。

截至2024年5月10日，我们选取了197家发债的且2023年年报披露较为完整的城农商行作为研究对象，包括城商行95家，农商行102家；从规模扩张、资产质量、盈利能力、风险抵御能力、负债稳定性五个维度对城农商行2023年年报进行研究分析。

资产体量方面，城农商行资产稳步增长。在样本城农商行中，城农商行的整体资产规模保持10%以上的增速。城商行中只有一家2023年资产规模较2022年有所减少，而农商行中也仅有3家2023年资产规模较2022年有所下滑，绝大多数城农商行资产规模较前一年都有所增加，城农商行依旧在扩大其业务规模和市场份额。

城农商行2023年资产扩张增速同比有所放缓。城商行资产规模增速由12.80%下滑至10.99%，农商行资产规模增速由10.89%下滑至10.88%，但两者依旧保持着10%以上较高的增速，城农商行在扩大业务、增强市场竞争力方面取得了一定的成效。

存款方面，城农商行存款规模保持增长，两者增速有所放缓。样本城商行2023年存款同比增速为11.14%，较2022年13.93%下降了2.79个百分点；样本农商行2023年存款同比增速为11.08%，较2022年12.64%下降了1.56个百分点。

两者增速都较2022年下降均超1.5个百分点，存款规模扩张增速有所放缓，但依旧保持在10%以上，增速稳定。城农商行在2023年的存款规模及增速表明其在存款市场的竞争中都取得了积极的成绩。存款规模的增长不仅反映了银行的财务健康状况，也是银行扩大信贷规模、支持实体经济的重要基础。

贷款方面，近4年来城农商行贷款规模也依旧在保持稳定增长，增速逐年放缓。2023年城商行贷款规模同比增速由13.96%下滑至11.25%；农商行贷款规模同比增速由12.90%下滑至10.17%，但两者依旧保持较高的增速。

城农商行在扩大信贷业务方面取得了不错的成效。城商行的贷款规模增速略高于农商行，这反映了城商行在市场扩张方面更为积极。城商行和农商行在2023年的贷款规模增长显示了它们在信贷市场上的活跃度和扩张能力。

分省份观察，宁夏、浙江、四川的样本城农商行的2023年存款规模增速最快，超15%；而浙江、四川、湖北的贷款规模增速最快，超15%。

2.1 不良贷款率普遍下行

城农商行不良贷款率普遍下行，城农商行贷款质量皆有所改善。样本城商行的平均不良贷款率由2022年的1.67%降至2023年的1.60%，农商行的平均不良贷款率由2022年的1.45%降至2023年的1.42%，资产质量均有一定改善，且两者离监管红线5%均有一定安全垫。

不良贷款率地区差异较大。江浙沪三地城农商行的平均不良贷款率最低，分别为0.93%、0.87%和1.09%；贵州省、黑龙江省、辽宁省、内蒙古和青海省城农商行不良贷款率偏高，皆在2.5%之上，其中黑龙江省和内蒙古的不良贷款率最高，分别为2.87%和2.89%。不良贷款率地区分化明显主要和近年来监管对于中小银行回归本源、回归本土的要求高度相关，因此中小银行的贷款质量与所处地区有着紧密的联系。

另外，有少部分省份的城农商行平均不良率在2023年小幅提升，例如河南、甘肃、湖南、陕西、广西、广东、浙江、云南等。

2.2 关注类贷款占比分化，地区特征明显

2023年城商行关注类贷款占比有所下降，农商行关注类贷款占比小幅回升。城商行关注贷款占比由2022年的3.03%下降至2023年的2.96%；农商行关注类贷款占比由2022年的2.25%回升至2023年的2.34%。银行的关注类贷款在经营环境较差情况下容易转为不良贷款，关注类贷款往往为不良贷款的来源，是不良贷款率的领先指标。城农商行关注类贷款占比略高于不良贷款率。

在众多省市中，甘肃省、贵州省、海南省、黑龙江省、吉林省、辽宁省、青海省和陕西省的城农商行关注类贷款占比偏高，皆在5%以上，其中黑龙江省和辽宁省城农商行关注类贷款占比处于6%和7%之间；吉林省和青海省分别为7.19%和7.21%。

另外，黑龙江、甘肃、陕西、贵州、河北等省份2023年关注类贷款占比提升较多，均超50bp。

2.3 非标投资占比下降

非标（信托、资管计划、债权融资计划等）资产规模/金融投资规模，可以有效反映投资资产的质量。非标投资占比偏高的银行，会面对相对更高的投资风险。2023年城农商行非标投资占比皆有明显下滑，样本城商行平均非标投资占比由13.64%下降至9.67%；样本农商行平均非标投资占比由1.79%降至1.68%。

3.1 低利率环境下净息差持续收窄，但降幅放缓

受低利率政策环境影响，城农商行净息差持续收窄，息差压力较大。近三年城农商行净息差均保持下降态势，2023年城农商行净息差分别为1.71%和1.99%，较2022年分别下降0.16和0.28个百分点，两者皆均低于2%，处于历史低位，息差压力较大；但2023年城农商行净息差下降幅度较2022年有所放缓。

分省份观察，绝大部分省市2023年样本城农商行平均净息差较上年皆有所下降，仅海南、青海、天津、新疆的平均净息差较上年有所增加，其中青海省由0.85%上升至1.36%，主要是单一样本青海银行的净息差明显改善所致。

众多省市中，仅福建、贵州、湖南、浙江的样本城农商行依然保持着2%以上的平均净息差。预计后续依然会通过下调存款利率来缓解银行净息差压力。

3.2 成本收入比持续上升

近四年银行成本收入比持续上升，2023年城商行成本收入比由35.93%上升到了36.94%；农商行成本收入比由36.52%上升到37.87%。虽然近些年银行成本收入比在不断上升，但依然低于监管标准的45%，相较于监管红线还有一定的安全空间。

农商行成本收入比普遍高于城商行成本收入比，且农商行在2023年的成本收入比变动幅度要大于城商行，表明农商行在2023年面临更大的成本压力。

分省份观察，可以看到甘肃、贵州、海南、内蒙古、宁夏、山西、陕西、四川、天津、新疆等省份的样本城农商行平均成本收入比较2022年有所下降，其中新疆下降最多，下降了3.22个百分点。

此外，北京、甘肃省、海南省、河南省、湖北省、湖南省、江苏省、江西省、山东省、陕西省、天津和重庆的样本城农商行2023年的平均成本收入比较低，处于30%-35%区间内；吉林、辽宁、青海、云南、内蒙古的样本城农商行2023年的平均成本收入比偏高，皆处于50%以上水平。

3.3 净利润增速明显下滑

城农商行近三年净利润规模依旧保持上涨态势，但增幅有所放缓。2023 年样本城商行净利润总额同比增长速度由 11.05%降至 4.24%，样本农商行净利润总额同比增长速度由8.93%降至 3.83%，两者增幅皆有一定程度的下滑，增长幅度有所趋近。

3.4 净资产收益率呈现下降趋势

2023年城农商行整体净资产收益率呈现下降态势，样本城商行平均净资产收益率由7.53%降至7.19%，样本农商行平均净资产收益率由10.09%下滑至9.53%。

分省份看，仍有部分省市在整体收益率下滑的背景下保持正增长，例如甘肃、黑龙江、辽宁、内蒙古、山东、四川、新疆等省份；江苏、上海、浙江三省的样本城农商行平均净资产收益率处于行业高位，超10%。

4.1 农商行资本充足率下滑明显，资本承压

2023年城商行平均资本充足率小幅回升，而农商行则下滑明显。城商行资本充足率由12.96%升至13.03%，农商行资本充足率由14.01%降至13.80%，但两者均远高于10.5%的监管红线，虽有波动但依然维持在远高于监管要求的水准。

分省份看，吉林、甘肃的样本城农商行平均资本充足率较低，分别为11.12%和11.50%，离监管红线较近；而福建、广东、上海、云南等平均资本充足率较高，皆在14.5%之上。

4.2 资本净额稳中有增，增速回升

城农商行资本净额体量保持稳步上升，样本城商行资本净额总规模增速由9.39%上升至11.03%；样本农商行资本净额总规模增速由7.65%上升至10.68%，两者增速重新回到10%水平线以上。

4.3 拨备覆盖率表现分化

样本城商行2023年平均拨备覆盖率较2022年有所上升，由231.80%上升至236.79%；而样本农商行平均拨备覆盖率则较2022年有所下滑，由382.66%下降至355.32%，但城农商行拨备覆盖率均远高于监管要求，银行信用风险抵御能力较强。

分省份看，2023年福建、海南、江苏、上海、四川、浙江的城农商行平均拨备覆盖率较高，超过了290%的水准，其中上海、浙江、江苏分别高达338.82%、451.22%和431.53%；而甘肃、广西、河南、吉林、辽宁、内蒙古、青海、天津的城农商行平均拨备覆盖率则较低，处于150%-170%区间内；宁夏城农商行平均拨备覆盖率最低，为125.96%。

5.1 定期存款占比不断提升，负债端成本升高

2023年城农商行定期存款占比进一步增加，变动幅度扩大，负债端成本均有所升高。样本城商行平均定期存款占比由60.56%提升到64.53%；农商行平均定期存款占比由60.65%增加到65.35%，负债端成本均有所升高。

分省份看，2023年城农商行平均定期存款占比仅河北有所下降，其余省市皆呈现上升态势；广西、贵州、海南、湖北、天津、江西的平均定期存款占比在50%-60%区间内；河北省、吉林省、青海省、陕西省、四川省和重庆在70%-80%区间；黑龙江省定期存款占比最高，为80.04%。

5.2 同业负债占比变化不大

2023年城商行平均同业负债占比小幅下降，由17.85%降至17.43%；农商行平均同业负债占比小幅抬升，由6.87%上升至7.30%。农商行的同业负债水平明显低于城商行，主要是因为农商行相比城商行，更加深耕区域经济，存款业务多由当地居民储蓄存款构成，资金稳定性更强，对同业资金的依赖程度更低。

分地区来看，2023年海南省、河南省、北京、辽宁省、重庆和上海同业负债占比较高，位于20%以上，海南省和河南省分别为26.48%和25.58%；而宁夏、浙江省、山西省、安徽省和吉林省的同业负债占比较低，都处于0%-10%区间内。

信息披露和数据提取误差风险：部分城农商行公开信息存在披露不完整或不及时，数据的准确性和可靠性可能受到影响，从而影响分析结论。

数据选择偏误风险：城农商行的资质判断存在一定主观性，样本和数据选择可能存在偏误，可能影响分析结果的准确性。