第 28 期 / 总第 68 期
※ 央行下调7天期逆回购利率至1.7%
※ 上半年城镇新增就业人数698万
※ 上半年央企实现利润总额1.4万亿元
※ 上半年5G移动电话用户占比52.4%
※ 全国碳市场碳配额累计成交额270亿元
※ 乘联会：动力电池装车比例持续降低
※ 央行下调7天期逆回购利率至1.7%
央行公告称，为优化公开市场操作机制，自7月22日起，隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别调整为2.55%、2.70%、3.05%，均较此前下调10个基点；公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，为进一步加强逆周期调节，操作利率由1.8%调整为1.7%。 25日，多家国有大行更新了人民币存款利率表。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行均将活期存款利率从0.2%下调至0.15%；3个月、6个月、一年期定期存款挂牌利率下调0.1个百分点至1.05%、1.25%和1.35%， 两年、三年和五年定期存款挂牌利率均下调0.2个百分点，分别至1.45%、1.75%和1.80%。
综述：有市场人士表示，本次降息较以往有三处不同：一是招标方式由“利率招标”调整为“固定利率、数量招标”，与临时隔夜正、逆回购操作招标方式相同，直接明确了固定利率。在货币政策传导机制改革、数量型转向价格型调控的过程中，进一步确定了7天期逆回购利率的政策利率定位。
二是强调“进一步加强逆周期调节”。自二季度经济数据出炉后，全年实现“5%”增长目标的诉求较强，稳增长目标权重阶段性抬升。
三是除了降息公告，对MLF政策也进行了修订，出售中长期债券的机构可减免MLF质押品，为央行借券做准备，进一步传递央行要引导长端利率的信号，继续弱化MLF利率。
7月25日，国家发展改革委、财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（以下简称《措施》），表示将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。 在设备更新方面，在原有的工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等七个领域设备更新和回收循环利用的基础之上，将超长期特别国债支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新，以及重点行业节能降碳和安全改造。 在消费品以旧换新方面，将个人消费者乘用车置换更新，家电产品和电动自行车以旧换新，旧房装修、厨卫改造、居家适老化改造的物品材料购置等，一并纳入超长期特别国债资金支持范围。 降低超长期特别国债资金申报门槛，不再设置“项目总投资不低于1亿元”要求；提高设备更新贷款财政贴息比例。
7月23日人社部今日举行2024年二季度新闻发布会，介绍上半年人力资源和社会保障工作进展情况。 上半年我国就业形势保持总体稳定。1-6月，城镇新增就业人数698万人，同比增加20万人，完成全年目标任务的58%。今年以来，城镇调查失业率持续低于去年同期水平，6月降至5.0%，同比下降0.2个百分点，低于预期调控目标。
全国城镇调查失业率和不含在校生25-29岁年龄组数据
国家统计局数据显示，上半年，全国城镇调查失业率均值为5.1%，较上年同期下降0.2个百分点。其中，一季度失业率均值为5.2%，同比下降0.3个百分点；二季度失业率均值为5.0%，环比、同比均下降0.2个百分点。4月份，随着生产经营旺季的到来，就业人员增加，失业率回落至5.0%，环比下降0.2个百分点；5、6月份，就业总体平稳，失业率保持在5.0%的水平。 上半年，31个大城市城镇调查失业率均值为5.0%，较上年同期下降0.6个百分点。其中，二季度失业率均值为4.9%，环比下降0.1个百分点，同比下降0.6个百分点。大城市就业稳中向好，4、5月份失业率环比回落，6月份持平为4.9%，低于全国城镇整体水平，同比降幅也更为明显。 6月份，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为13.2%，较上月下降1.0个百分点，全国城镇不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为6.4%，较上月下降0.2个百分点，全国城镇不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为4.0%，与上月持平。
据国资委，上半年中央企业实现利润总额1.4万亿元，同比增长1.9%，净资产收益率6.9%，年化全员劳动生产率、研发投入强度同比稳定增长；新兴产业布局持续加力，传统优势产业升级步伐加快。 国资委表示，下半年，要以发展新质生产力为重要着力点，加快推动中央企业高质量发展。突出抓好高质量的稳增长，更加注重经营业绩的含金量，积极扩大有效投资，做好重要基础产品保供稳价，从严抓好中小企业账款清欠，推动经济持续回升向好。同时，国务院国资委将加快建立完善精准、差异化、长周期的科技创新考核体系，推动中央企业积极承担国家重大科技项目，纵深推进战略性新兴产业、未来产业发展，布局新赛道、培育新动能。
※ 上半年5G移动电话用户占比52.4%
据工信部，2024上半年，电信业务收入累计完成8941亿元，同比增长3%；截至6月末，移动电话用户总数达17.77亿户。其中，5G移动电话用户达9.27亿户，占移动电话用户的52.4%。固定互联网宽带接入用户总数达6.54亿户。其中，100Mbps及以上占94.8%；1000Mbps及以上占28.6%。移动互联网用户数达15.49亿户。蜂窝物联网终端用户25.29亿户，占比58.9%。IPTV总用户数达4.05亿户，比上年末净增387万户。
全国5G移动电话用户数和占比
截止6月末，移动电话去话通话时长完成10688亿分钟，同比下降4.6%；固定电话主叫通话时长完成379.7亿分钟，同比下降3.4%。移动短信业务量同比增长0.5%；收入同比增长2%。 截止6月末，全国光缆线路总长度达到6712万公里，比上年末净增279.9万公里。移动电话基站总数达1188万个，比上年末净增26.5万个。其中，5G基站占移动基站总数的33%。
※ 全国碳市场碳配额累计成交额270亿元
7月16日，全国碳排放权交易市场启动运行满三年。生态环境部消息，截至7月15日，全国碳市场碳配额（CEA）累计成交量达4.65亿吨，累计成交额近270亿元。 数据显示，截至2023年底，全国碳市场覆盖年二氧化碳排放量约51亿吨，纳入重点排放单位2257家，是全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场。据测算，前两个履约周期，全国电力行业总体减排成本降低约350亿元。
全国碳市场配额（CEA）成交量和成交额数据
我国二氧化碳排放主要集中在发电、钢铁、建材、有色、石化、化工、造纸、航空等重点行业，这八个行业占全国碳排放总量约75%。目前，全国碳市场仅纳入了发电行业。碳市场将稳步扩大行业覆盖范围，加快将钢铁、水泥、铝冶炼等重点排放行业纳入全国碳市场。
综述：全国碳市场碳排放权交易采用“总量控制-市场交易”的机制设计，政府设定一定时限内的排放总量，以碳配额形式分配给管控单位，碳价由碳配额的市场供需关系决定。
碳价是碳市场机制发挥作用的关键环节，自碳市场启动以来，碳价逐年上涨。碳价主要是由配额供需结构和碳市场政策预期决定，未来，更多交易主体进入全国碳市场，将进一步提升全国碳市场活跃度。
※ 一季度大尺寸OLED出货量同比下滑
Omdia发布2024年第一季度大尺寸显示面板市场跟踪报告，全球经济衰退影响高端显示面板需求下滑，导致大尺寸OLED出货量在2023年同比下降了25.7%。然而，唯一没有受到影响的例外是OLED显示器。
预计2024年平板电脑OLED出货量将同比增长294.0%。这主要得益于新款Apple iPad Pro OLED版本的推出。同时，OLED制造商还计划在同一时期内将笔记本电脑OLED的出货量同比提高152.6%。 预计2024年OLED显示器的出货量也将同比增长139.9%。然而，这一数字仍低于2022年的水平。此外，在三星显示占据大尺寸OLED面板出货量最大份额（52.5%），其次是LG 显示（33.1%）和和辉光电（10.1%）的情况下，韩国制造商预计今年将以85.6%的份额主导大尺寸OLED出货量，低于2023年的88.2%。 大陆面板厂商的崛起预计其市场份额将从2023年的11.8%增长到2024年的14.4%。这些变化可能会对全球显示面板市场产生深远影响，并引起人们对未来发展的关注。
※ 乘联会：动力电池装车比例持续降低
21日，全国乘联会秘书长崔东树撰文指出，目前我国动力电池的产量中装车的比例在不断降低，2020年动力电池装车率达到76%，2021年是70%，2022年是54%，2023年是50%，2024年1-3月已经降到46%。
崔东树表示，无论是动力电池还是储能电池，生产过剩和库存相对表现压力都较大。2021年和2022年动力电池的增速低于整车增速，2024年3月的动力电池装车仍然偏低，电池产量高于装车增速。
综述：过去几年，电池市场的竞争格局并没有发生明显的变化，动力电池市场的技术进步相对比较缓慢而规模增长特征相对明显。主力电池企业扩张表现持续较强的特征，宁德时代+比亚迪电池占比仍超70%，中小型电池企业也有靠技术或其它方面突破获得一定增长的机会。
未来电池产业变化机会相对较大，整车企业造电池或整车联合相关的企业共造电池趋势日益明显，电池企业逐步会形成整车核心配套产品。
※ 地方发债已达全年限额四成以上
据证券日报，Wind数据显示，截至7月22日，今年以来各地已发行地方政府债券规模合计约达到38562.2亿元，其中新增专项债券合计发行规模超过1.5万亿元，约达到15736.5亿元，占全年限额（39000亿元）的四成以上。 6月以来各地加快部署地方债券发行工作，三季度专项债券发行会明显提速。按以往年度的惯例，地方一般在当年10月份要发完专项债券。从目前的发债进度来看，下半年的专项债券发行节奏将会明显加快。
※ 发改委等四部门发布《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》
7月23日，国家发展改革委、工业和信息化部、国家能源局、国家数据局等部门制定了《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，以推动数据中心绿色低碳发展，加快节能降碳改造和用能设备更新，支撑完成“十四五”能耗强度降低约束性指标。 计划提出，到2025年底，全国数据中心布局更加合理，整体上架率不低于60%，平均电能利用效率降至1.5以下，可再生能源利用率年均增长10%，平均单位算力能效和碳效显著提高。 到2030年底，全国数据中心平均电能利用效率、单位算力能效和碳效达到国际先进水平，可再生能源利用率进一步提升，北方采暖地区新建大型及以上数据中心余热利用率明显提升。
综述：数据中心作为信息时代的重要基础设施，其快速发展不仅支撑了信息技术的发展，也导致了大量的能源消耗和碳排放。通过优化调整布局、严格能效要求、节能降碳改造、资源集约利用及实施可再生能源替代，大力推动数据中心节能降碳，不仅是行业高质量发展的必然要求，也是实现碳达峰碳中和目标的重要举措。
双碳战略下大型数据中心布局新思路
※ IEA表示今明两年全球煤炭需求基本保持平稳
国际能源署（IEA）近期发布《煤炭年中更新》 ，报告显示，由于一些主要经济体的电力需求增加抵消了太阳能和风能的快速扩张，今年和明年全球煤炭需求将基本保持平稳。
2022-2024年全球煤炭消费
由于中国和印度两大煤炭消费国的强劲增长推动，2023年全球煤炭使用量将增长2.6%，达到历史峰值。电力和工业部门的煤炭需求均有增长，但主要增长动力源于煤炭用于弥补水力发电量不足和电力需求快速增长所带来的缺口。 中国煤炭消费量占据全球煤炭消费量一半以上。尽管2024年水力发电量已从前一年的极低水平回升，加之太阳能和风能持续快速部署，煤炭使用量的增长将显著放缓。然而，由于电力需求预计将再次大幅增长6.5%，中国的煤炭消费量不太可能下降。 随着天气条件回归季节平均水平，预计印度煤炭需求增长将在2024年下半年放缓。然而，由于上半年水力发电量低，极端热浪和强劲经济增长导致电力需求大幅增加，印度煤炭消费量急剧上升。 在供应方面，全球煤炭产量在经历前一年的稳步增长后，预计2024年将略有下降。中国煤炭产量在经历两年显著增长后将放缓，而印度煤炭产量预计将继续提升，供应量将在2024年增加约10%。发达经济体的煤炭产量正在下降，这大致反映了需求变化。
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