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思考增厚人生
五粮液今年两次分红，加起来 280 亿，占 2023 年年度利润的 93%。
坦白说，这个分红力度超出了我的预期，我非常非常满意。
我五粮液买了四次，成本120多，这个分红率已经让股息率飙升到了 6% 左右。
五粮液这种投资是非常非常舒服的，6%股息率下股价一直不涨，然后用现金流不断加仓对投资人而言是最舒服的状态。
在买入五粮液期间，其实已经预期到了五粮液未来分红率会提升。
我此前在茶馆做过测算，屁屁做过一个更详细的版本，我预期是未来几年分红率会提升到 75% 以上，没成想提升到了 90%。
当时测算的结果就是，五粮液分红率提升到 75% 以上的话，简单持有十年，年化收益率就会超过 10%，这个是让我很满意的。
这几天天翻《道德经》，老子讲“上士闻道，勤而行之；中士闻道，若存若亡；下士闻道，大笑之，不笑不足以为道”
这些年，也接触了许多学习投资的人，其实基本上聊上一聊，几分钟就能知道，这个人是否真的适合做价值投资。
有些人做价值投资，只是觉得这玩意能赚钱，其实并不信，如果有人来勾勾搭搭一下，他就跟着跑了，去追求效率更高的路线了。
这没什么对不对，只是说这么个事情。
投资的道路应该有许多条，不止价值投资一种。
巴芒的价值投资说到底，其实就是放弃现在的现金，追求未来更多的现金流回报。
这个过程，其实和股价关系不大，股价是波动到那个足够好的买点为你服务的。
在并不便宜的价格买入，然后指望着未来市场出一个高价来满足你的收益预期，这不是巴芒的价投道路，这是巴菲特所痛斥的“投机”行为。
如果你等到一个“少见”的机会，能够放弃当下的现金流换回未来明显更多的现金流，这时候就是下手的时候。
至于未来股价变动，那个在买入的时候是不应该纳入考虑的。
我用“少见”，没有用“罕见”的机会，因为我们大多数人，其实很难有耐心等待那个罕见，五六年出现一次的“少见”也够了。
老巴说买股票就是买公司，但是我们毕竟是小股东，买股票并不等于买公司。
所以我们就要在投资原则里加条件：管理层是股东利益导向的。
管理层要能善加利用公司赚来的现金流，有好机会投出去，没好机会分出来或者低位回购。
找到了能产生好现金流的公司，好的管理层，拿住就行了，其他时候主要在学习、寻找更好的公司和机会，事情就是这么简单。
这条路，简单但不容易，大道甚夷，而民好径。
人们会嫌弃他太慢太无聊，会希望来个三年翻倍，十年十倍。
走巴芒的价投道路，首先要做的是先把心“安放”好，有一个稳定的、舒畅的心境，认识到这条路道阻且长，行则将至，丢掉贪嗔痴，放弃幻想。
罪莫大于可欲，祸莫大于不知足；咎莫大于欲得。故知足之足，常足矣。
做投资的许多人，都希望通过投资改变命运。
其实冷酷的现实是，投资改变不了命运。
你的命运该是怎样大概率还是怎样，指望抄抄作业，得几个代码改变人生命运，这不符合规律。
你该是怎样的人，该有怎样的人生，最后就会成为什么样的人。
股市可能是加速器，但不会是转换器。
芒格说，要得到什么，你先配得上它。
要投资成功，也一样，要在思想上配得上。
