监督执行：预计为下一个阶段重点，第三方机构如会计事务所等协助审计，其他监督执行手段也有充分讨论。
3、涨价一触即发，春节后预计节奏加快。近期我们已观察到电池片、组件、胶膜、玻璃等多个环节出现涨价苗头。从各环节盈利承压的角度看，市场化力量已经逼停众多产能，价格盈利微幅修复。后续自律细则落实执行，产业链价格有可能很快看到正向反馈，迎来更大面积的涨价潮，考虑淡季效应及自律执行节奏，预计春节后加速。
大体算法按照当年度出货量x系数1+产能x系数2来核算配额，总量端初步按照硅料160wt（约700gw）硅片约650gw，电池片、组件一方面受上游约束，另一方面配额机制相对灵活。
影响一：行业价格有望迎来修复，最晚25Q2可以看到改观；电池片环节弹性更强，有望更多受益于涨价的驱动；其他环节短期不好算空间，但考虑到需求的增长仍然后市可期，可以从相对估值低位的角度择股。
影响二：新技术才是带来产能出清的唯一途径。短期看，价格修复给尾部企业带来了机会，长期看降本增效的新技术才是最终决定行业格局的关键因素。看好BC技术（第一性原理，减少遮光面积）、铜浆技术、叠栅技术的应用。
影响三：辅材降价压力有所缓解。组件价格修复之后，辅材降价压力有所缓解，胶膜环节格局清晰，玻璃环节库存低位，两者有望率先受益。
影响四：海外产能或显得更为重要。目前的配额机制对海外产能或无约束，面对海外高价格市场及其潜在变化，海外产能或将成为影响高溢价市场格局的核心因素。
- 硅料：通威57，协鑫26，大全18，新特16.9
考虑库存，合计160万吨左右
- 硅片：中环124.7，隆基 119.5，晶科 65.5，高景58.1，双良56.6，晶澳52.6，美科48.2，天合29.9，京运通28.3，通威22.2，宇泽 21.5，阿特斯17.6
以上合计650GW左右
- 电池：通威 85，晶科 70，天合 64，隆基 62，晶澳 62，钧达 36，爱旭 32-36，阿特斯 20+，横店 10+
2、反而在市场信心不是很强的时候，我却觉得冬天已经过去，刨除掉一些制造小作文噪音的资金之外，底部已经非常非常明确了，下面就我了解的信息回答几个市场关注的问题
1）目前是什么进展：大的方向已经非常明确，剩下一些细节，比如怎么算不同技术路线的系数，但大的配额数据已经定下来了
2）后续还能扩产吗：恐怕很长一段时间不能了，五年内别想着新增扩产了，或者说五年内行业产能不会有增加（国内），企业若要扩产，需要置换原有产能，若去海外扩产，可能受到设备出口禁令限制
3）后续什么节奏：力度开始会比较大，先要见到效果，不过1月份春节将至，需求不足，各家减产也比较多，春节后若需求迅速恢复是个很好的价格拉升窗口
4）后续怎么措施落地和惩罚：后续手段很多，但你一定要问xxx怎么办，xxx怎么办，做各种假设刨根问底，只能说所有的事情未来都充满着不确定，如果没有这些xxx，那股价早上天了。
一起见证历史的时刻吧。
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