马红漫：半夜喊话，大A雄起！

  投资内参情报，就在老马投研圈！ 

各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好，2024年的12月24号，今天是周二。

这边开始强调一下，我们本周依然有多档的公开福利直播给到大家，可以在公众号对话框回复【直播】两个字去扫码预约，直播期间有当天的盘中的投资干货点评，还会有福利礼包送给大家，千万不要错过。

另外要加入我们投研圈私域会员，也千万不要再错过了，昨天整个市场哀嚎遍野，我们私域会员的朋友们就是笑哈哈，我们有关键词叫做全红，我们给到私域会员的主要配置的品种，昨天是全面都是在大涨的，其他投资人昨天的亏损中位数在4个点以上，我们的投资人，我们的私域会员都是在获利的，这是强大的反差。

所以各位千万不要再犹豫了，公众号对话框回复【圈子】两个字加入我们投研圈的PRO会员，抓紧时间学起来，你的投资感受完全是不同的世界。

首先来看一下美国市场表现，昨天美国市场出现了明显的反弹，这个指数是全线收高，纳指涨了0.98%，标普涨0.73%，道指涨了0.16%，连续两天大涨之后，上周三晚上美股的调整似乎要宣告结束了，调整给的加仓的时间窗口实在是太少了，我们的会员上周应该至少有一笔的加仓肯定是加进去了。

然后我们一直在呼吁的各位逢到美股大跌的时候把底仓建起来，所有人都听着至少加10%~15%的美股的底仓，有多少人听了？

如果加了的话，这两天已经开始有账面盈利了，对比于A股市场跌跌不休来说，美股这两天已经有账面的盈利了，之前没配置到仓位的朋友们，我们也在内部会员群当中一再强调，大家抓紧时间把仓位配起来，虽然可能没有配满，涨得太快了，但是毕竟是买到的底部也是一件好事。

有几个消息快速点评，今天重要的观点给大家做一个分享，主要三个消息，一个是高层发布了叫做加快建设，统一开放的交通运输市场的意见。提到内容很多，涉及到低空经济，提到自动驾驶，提到了相关的交通设施的基础设施建设，要制度超前，应该说涉及点很多。

从我们了解的情况来讲，机构对于2025年应该说叫做题材式的投资，低空经济和车路云自动驾驶依然是关注的，但是现在的行情资金和热点不在这边，但是大家可以去知晓一下，简单点评一下。

第二个是拜登政府宣布对我们国家的成熟制程的半导体发起贸易调查，只是大家有点纳闷，现在梳理一下，首先一个点，拜登马上就要下台了，还折腾很多事情有点出乎意料，照理说他在任对中国保持一个相对偏中性但又相对疏远的一个态度，但是最后突然放招有点讨厌，这是第一个。

第二就是芯片半导体这事很多人搞不明白，芯片半导体美国对中国的干预或者制裁主要两方面，就是高端芯片限制对我们的进口。

现在第三个点是对我们中国生产的成熟支撑芯片，就低端芯片，这是中国最擅长的，量产我们是最优势的，这部分芯片要限制中国对美国的出口，这个影响是比较大的。

注意很多人以为说又对我们中国芯片进行制裁了，我们的自主可控又要涨了，这里要敲黑板不一样，之前是限制高端芯片对中国的进口，就是我们进口美国的高端芯片不让我们买，确实有利于我们的所谓自主可控替代，因为这市场你不要了，我自己要自主可控。

但昨天宣布的政策是我们国家生产的成熟制程芯片对美国的出口被限制，这事对芯片行业是打击比较大的，它不利于自主可控，直接限制了我们成熟芯片的市场的发展。

这对于今天的芯片，半导体产业会构成一定的利空影响，把这个逻辑给他讲清楚，大家认真听一下，这是第二个点。

第三个点是昨天半夜证监部门做了一个澄清，针对这个市场关系比较多，昨天大概列了得有五六百家的所谓元旦之后就有可能退市的这个上市公司列了一个单子，然后证监部门做了一个澄清，说退市是很严谨的，不会马上就退的，还有什么改善等等，一个解释，这个事情怎么看？

我觉得首先来讲在当下的宏观经济和氛围当中，大家已经很确定，证监会的安抚是有它的现实的制度意义的，并不会到1月1号开始，很多公司咔咔全部ST，确实不会，因为它有个操作流程，就算戴上帽子，这个也会有相当长的时间给你去改善的机会，确实是的。

但是也不可否认，对于带上ST和新ST的公司，确实股价肯定会连续不断出现暴跌，这并不矛盾，证监部门讲的是真正的退市过程很麻烦，但是符合条件达到条件，被披星戴帽的公司依然会明显增加，而且这些公司一旦被戴上帽子之后，股价就会连续的下跌，这一点我觉得两件事情并不矛盾，这是第一个重要的。

第二个重要点就是我们一直在强调A股市场大家可以不做，因为海外市场的配置和收益是相当的稳定，包括你在A股这边买债，也比买A股本身胜率和赔率要高很多。

你如果要做的话，首先主要配置的品种在2025年，整个2025年，包括从现在开始，因为我们是上周给会员内部直播当中就讲过，要配首先配红利品种，主要是央国企为代表的红利品种，红利也不是所有的品种要配的，有些民营企业红利可能估计也比较高，也别配只配央国企为主的红利品种，各位记清楚了。

这是我们在公开节目当中把整个2025年A股市场最主要的基础配置给到大家，这一点还是非常明确的。

原因这就不详细解释了，市场盘面已经充分证实了，就是一个月前给大家明确讲的判断这依然成立的，所以从这上来讲，尽管监管部门对于这个小微盘股做的一个制度方面安抚，但是还是不要碰，风险依然很大，不管是大的机构也好，操作来逻辑上来讲，都不存在价值和意义。

非常明确的给到大家，当然你也可以不做，你跟着我们去做一些海外配置，依然比配A股还要会强得多，这是第一，今天讲的重要点的第一大块。

第二大块强烈建议各位去复习一下我们昨天早上跟大家讲的，昨天早评讲了一个媒体端的非常有意思的现象，就是住建部门的中国房地产报 喊话央行要求货币政策去宽松。

今天有个更有意思的事情，昨天是央行自己的金融时报喊话财政政策要求财政政策发力，他的点子很有意思，他把日本失去的30年做了一个复盘，文章很长，建议大家去看看，我今天也可以发给我们会员看看，讲的很客观很真实，就日本这失去的30年到底怎么发生的，讲得很认真，很客观，很真实，但是其中有个重要的启示点的启示。

这里有句话很有意思，他说逆周期政策调节需要货币和财政政策形成合力，单纯依靠货币政策大概率属于瘸腿政策，甚至在某些关键阶段迅速且强有力的财政政策才是经济能够稳定的核心变量。

如果财政政策缺位，只会带来稳定经济时间窗口的关闭，有意思吗？大家仔细去一品，住建部门喊话，央行喊话财政政策，经济真正好起来到底是哪个部门才能真正负责任呢？

特别有意思，这篇文章建议大家去翻一翻，央行主管金融时报以复盘日本经济失去的30年为标题喊话，财政政策赶紧发力。

我们从政策角度来讲，重要会议开完之后，政策基调全面拔高，更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但市场现在需要看到的是政策基调拔高之后，整个政策真正落地的节奏能不能达到市场预期。

比如说货币的降准，我们现在已经不抱希望了，从上周五开始到上周降准一直没有落地，我们已经不抱希望了，甚至我们觉得目前看起来整个12月份降准的概率已经大幅度降低了。

那么市场如何去看呢？换句话说，股票市场的反馈是不是就是对这样一个政策落地弱于预期的正常的态度的表达，所以又翻回头来讲，各位跟着我们学什么？你们可以跟其他的所谓的高水平技术分析，K线，抓热点，牛股之术。

跟我们学的是根据宏观经济数据，判断宏观政策，根据宏观政策的真实落地和预期落地的差来确定我们自上而下的注意是资产配置，我们不是带您炒股，我们带您做整个资产配置逻辑，一个配置逻辑确定之后，可能在大半年时间当中都不会做调整。

比如说红利逻辑，可能未来会持续半年，半年以后要不要调，我们到时候再看，还是要跟我们去学好我们这个逻辑，让您每一个配置进去之后，可能半年左右都能够获得远跑赢市场的超额收益，而且整个市场波动幅度会非常小，这是非常重要的，所以抓紧时间跟我们去学起来。

特别提示一下A股市场，我们对A股市场1月份有个非常重要的研判，我在之前的月度直播课当中给大家重点讲解过，这个时间点可能会对A股市场构成巨大的影响，这里就不展开了，加入会员群去听我们的直播回看，公众号对话框回复【直播】两个字，扫码预约我们本周多次的公开福利直播的参与内容。

回复【圈子】两个字，抓紧时间加入我们投研圈的PRO会员，手把手教给您如何避免A股市场的大跌和剧烈的波动，帮助您实现真正意义上的宏观资产配置，实现超额收益的机会。

我是马红漫，如果各位通过喜马拉雅收听我们节目的话，请务必点击我们节目的关注按钮，点赞转发，谢谢大家！

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