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文摘   2024-10-17 19:59   北京  

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中央财经大学会计学院院长吴溪教授与南加州大学Clive Lennox教授合作的论文“The Real Effects of PCAOB Inspection Reports on the M&A Deals of Non-Big 4 Accounting Firms”发表于UTD-24会计学顶尖期刊The Accounting Review


Title:  The Real Effects of PCAOB Inspection Reports on the M&A Deals of Non-Big 4 Accounting Firms
题目:PCAOB审查报告对非四大会计师事务所并购交易的实际影响

01

作者简介


Clive Lennox
南加州大学

吴溪
中央财经大学

02

  摘要


Mergers and acquisitions (M&As) are an important way for non-Big 4 accounting firms to grow their businesses. Non-Big 4 firms also account for the vast majority of PCAOB inspections. Consistent with negative inspection reports signaling low quality at inspected firms, we find that non-Big 4 accounting firms conduct fewer M&A deals after they receive negative inspection reports. Additional analyses support our hypothesized signaling mechanism: (1) the chilling effect of inspection reports on M&A activity is stronger when the inspected firm’s business is focused on public company audits, (2) the effect is stronger when stakeholders at the target firm know less about the acquirer because the acquirer is located in a different city, and (3) clients at the target firm switch to new firms rather than move over to the acquirer if the acquirer received a negative inspection report prior to the M&A date. 

并购是非四大会计师事务所发展业务的重要途径。在PCAOB的检查中,非四大会计师事务所也占了绝大多数。与负面检查报告表明被检查事务所的质量较低一致,我们发现非四大会计师事务所在收到负面检查报告后进行的并购交易减少了。其他分析支持我们假设的信号机制:
(1)当被检查公司的业务重点是上市公司审计时,检查报告对并购活动的寒蝉效应更强;
(2)当目标公司的利益相关者对收购方了解较少时,因为收购方位于不同的城市;
(3)如果收购方在并购日期之前收到负面检查报告,目标公司的客户会转向新公司,而不是转移到收购方那里。

吴溪

中央财经大学

《经济管理学刊》编委会专业委员,现任中央财经大学会计学院院长、教授、博士生导师,曾供职于财政部中国注册会计师协会专业标准部。主要研究领域为会计、审计与资本市场治理。研究成果发表于The Accounting Review、Journal of Accounting and Economics、Journal of Accounting Research、《管理世界》、《经济学(季刊)》、《会计研究》、《审计研究》等国际国内学术期刊。先后担任China Journal of Accounting Studies (CJAS)副主编、Contemporary Accounting Research责任编辑、British Accounting Review副主编;担任TAR、JAR、CAR、AOS、MgmtSci、《管理世界》等学刊审稿人,获评AJPT年度优秀审稿服务奖。学术成果荣获中国会计学会年度优秀论文一等奖、中国会计学会英文会刊CJAS年度最佳论文奖、美国会计学会Accounting Horizons年度最佳论文奖。主持完成一项国家自然科学基金资助项目并获评“特优”。先后担任中国注册会计师协会审计准则组成员、中国注册会计师协会申诉与维权委员会委员、全国审计专业学位研究生教育指导委员会委员。


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