WXRedian | 郁言债市

热门全口径地方债务监测，新一轮债务上报？

文摘 2024-11-19 17:02 上海

摘要十年三次统计，地方政府相关债务规模有何变化？2014年以来，中央共进行三次全面的债务统计。第一次是2014年末对政府性债务进行审计认定，确定2014年末地方政府负有 ...

3-5年城投债开启修复了吗

文摘 2024-11-18 15:31 上海

摘要负债端稳定账户，适当布局信用债4Y凸点11月11-15日，信用债走势较强，收益率下行，信用利差全线收窄。一方面，城投债低评级短久期品种继续修复，AA(2)、AA- ...

周观点 | 转债韧性护航

文摘 2024-11-17 22:32 上海

摘要行情：正股高位回撤，转债韧性凸显11月11日-15日，正股高位回撤，转债跌幅明显偏低。分行业来看，前期强势行业补跌，红利板块相对占优。估值方面，偏债型转债估值小幅 ...

债市跟踪 | 直面供给，博弈冲击

文摘 2024-11-17 22:32 上海

摘要 11月11日-11月15日，长端利率先下后上，前后点位变化不大。10年国债活跃券（240011）下行至2.10%（-1bp）；30年国债活跃券（2400006）上 ...

流动性跟踪 | 地方债供给压力渐近

文摘 2024-11-16 21:58 上海

01三大扰动下，资金面边际收敛临近税期，叠加双十一和大额MLF到期，资金面边际收敛。11月11-15日，资金面面临三个扰动因素，一是双十一备付金冻结。自2019年央行开设备 ...

信用负面周度回顾20241111-15

文摘 2024-11-16 21:58 上海

重要信用负面信息城投：1.蚌埠城投：原董事长李德昌涉嫌严重违纪违法被查2.上海金桥(集团)：受限资产价值累计新增超过上年末净资产的60%房地产：1.上海世茂建设：截至10月 ...

10月经济，三大内需改善

文摘 2024-11-15 22:06 上海

11月15日，统计局公布10月经济数据。如何看待经济数据的边际变化？第一，哪些指标在10月明显反弹？主要是以下三大条线：一是消费，零售同比增速从前月的3.2%反弹到4.8% ...

深度 | 银行资本债定价法则

文摘 2024-11-14 12:46 上海

摘要各类型银行资本债定价逻辑并不一致银行资本债作为广义信用债的一种，收益率有多种定价方式，最朴素也最常见的一种，就是从风险、收益相匹配的逻辑出发，用信用利差（信用债收益 ...

24Q3固收+基金吹响反攻号角

文摘 2024-11-13 08:07 上海

摘要 2024Q3固收+基金业绩整体触底反弹，存量品种收益率中位数为1.18%，股票增强型基金表现领先，收益率中位数为1.61%，同时激进转债增强型、可转债基金和温和转 ...

10月金融数据，三点变化

文摘 2024-11-12 08:17 上海

11月11日，央行发布10月社融和信贷数据。新增社融13958亿元，与市场预期的14386亿元相差不大，同比少增4483亿元。金融机构口径新增人民币贷款规模为5000亿元（ ...

城投债，继续短久期下沉

文摘 2024-11-11 16:07 上海

摘要城投债短久期下沉策略性价比相对较高11月4-8日，长端利率震荡下行，信用债收益率下行，信用利差走势分化，高评级5年以内，低评级1Y品种表现较优。市场对城投债中长久 ...

信用负面周度回顾20241104-08

文摘 2024-11-11 16:07 上海

重要信用负面信息城投：1.建宁水务：董事梁文涉嫌严重违纪违法被调查2.青岛海发：子公司三宝科技收到法院民事判决书3.贵州水城水务：深交所对水城水务及相关当事人给予通报批评处 ...

债市跟踪 | 利率在纠结中下行

文摘 2024-11-10 23:55 上海

摘要 11月4-8日，长端利率震荡下行，超长债表现占优。10年国债活跃券（240011）下行至2.11%（-1bp）；30年国债活跃券（2400006）下行至2.28% ...

周观点 | 转债补涨行情扩散

文摘 2024-11-10 23:55 上海

摘要行情：正股强势反弹，转债平稳上涨11月4日-8日，正股强势反弹，转债平稳上涨。分行业来看，转债绝大多数行业上涨，科技&消费板块表现领先。转债估值方面，各价 ...

Q3货政报告，六个信号

文摘 2024-11-09 17:05 上海

11月8日，人民银行发布2024三季度货币政策执行报告，关注以下几点：第一，经济判断：外部不确定性增多、内部重提社会预期偏弱。外部展望，9月下旬政治局会议未提外部因素。本次 ...

流动性跟踪 | 1.45万亿MLF到期+税期扰动

文摘 2024-11-09 17:05 上海

01央行大额资金回笼，月初资金面维持宽松央行大额资金回笼，月初资金面维持宽松。11月4-8日，央行净回笼13158亿元，其中逆回购投放843亿元，到期14001亿元。截至1 ...

美联储降息25bp，“前瞻”让位于“短视 ”

文摘 2024-11-08 08:38 上海

11月8日，美联储如期降息25bp，下调至4.5-4.75%。如何看待本次降息以及后续美联储货币政策路径？第一，降息25bp符合市场预期，声明措辞略显鹰派，对劳动力市场更有 ...

热门特朗普归来，哪些政策可能落地

文摘 2024-11-07 08:14 上海

摘要特朗普胜选，共和党在参议院锁定51席（总计100席），众议院仍在计票中（总计435席，218席为多数党），存在不确定性。特朗普能否顺利推进其政策主张，主要取决于是 ...

转债仓位为王

文摘 2024-11-06 22:25 四川

摘要回顾：正股犹豫中走出行情，转债拉估值略显谨慎回顾10月市场，正股脉冲行情之后，转债率先进入平稳上涨区间。分行业来看，10月科技转债表现强势，新能源也迎来强反弹行情 ...

模型预测 | 模型预判：“理性定价”下的长债机会

文摘 2024-11-06 22:25 四川

自9月末各部委陆续召开重磅新闻发布会后，长端利率开始进入偏“混沌”的状态之中，在9月24日央行宣布政策利率降息20bp的背景下，10年国债收益率的运行中枢反而由9月中下旬的 ...