【基金研究】“924行情”以来，哪些基金打出翻身仗？

财富财经 2024-11-14 10:07 上海

9月24日以来，A股各主要指数一路飙涨，至今普遍涨幅都在20%以上，主动权益基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）涨多跌少，不少基金涨幅超过100%。

来源：云通数据库统计日期：2024-11-8

北交所成“财富密码”

涨幅居前的多数为北交所基金。经过了9月末启动的一波强力拉升，10月市场快速回落转为震荡，牛熊两派观点分歧巨大，符合产业政策导向的部分成长性行业悄然走出独立行情。市场风险偏好并未因为指数的调整而消减，一直表现垫底的北交所得到投机资金挖掘，在10月份完成了咸鱼翻身的逆袭。北交所基金曾经霸榜最差TOP10八个月，凭借九月末以来一个多月的暴涨成功实现咸鱼翻身。

来源：云通公募基金数据库统计日期：2024-11-8

截至目前，北交所目前还没有ETF基金，因此北交所的基金大多是跟踪北证50的指数基金、或者是两年定开类型的主题基金，两年定开，想买的买不进，想出的出不来。

“924行情”以来，业绩翻番的4只基金中，除了同泰开泰混合A（007770）外，3只都为北交所主题基金。而同泰开泰混合A（007770）虽然不是北交所主题基金，却重仓多只北交所上市公司。

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三季度末，同泰开泰混合A（007770）持仓排名前十的股票均为北交所上市公司，基金经理王秀在三季报中表示，“本基金在2024年三季度表现较好，取得了不错的收益。产品持仓集中于先进制造、信息传输、软件和信息技术服务业、消费等方向，尤其是北交所专精特新的优质公司，整体仓位维持在9成，以持股为主。”

百亿规模基金分化

截至三季度末，百亿主动权益基金目前仅有24只。其中，年初至今盈利的基金为20只。这24只主动权益基金年内业绩首尾差异较为明显。

来源：云通公募基金数据库统计日期：2024-11-8

▎银河创新混合A —郑巍山

银河创新混合A（519674）截至2024三季度末，最新规模121.32亿元，作为百亿规模的主动权益基金，“924行情”以来累计上涨69.97%。今年以来37.28%。银河创新混合A（519674）在2019年实现了97.12%的收益，比诺安成长的累计收益95.44%都高。

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银河创新混合（519674）基金经理为郑巍山，于2018年10月加入银河基金股票投资部，现任银河基金股票投资部副总监、基金经理。目前，郑巍山主要管理银河创新混合（519674）、银河智联混合A（519644）、银河产业动力混合A（010898）及银河和美生活混合A（006128），上述产品合计规模约160.97亿元。

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郑巍山，以重仓押注半导体而出名，从定期报告中能够看到，银河创新混合（519674）的前十大重仓股集中度较高，达到76.05%。

▎诺安成长混合 —刘慧影

诺安成长混合（320007）自924行情以来累计上涨63.52%，年内上涨22.44%。

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刘慧影在2023年2月接手管理以来，任职累计收益10.90%。

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刘慧影作为前基金经理蔡嵩松的接棒选手，从持仓风格来看诺安成长混合持股均以500亿市值左右的中盘股为主，以传统半导体芯片制造企业制造占据主流。在诺安成长的三季报中，刘慧影依然长期看好科技股方面成长。

▎易方达蓝筹精选 —张坤

主动权益基金中，目前规模最大的是张坤管理的易方达蓝筹精选混合（005827），“924行情”以来累计收益为24.35%，年内累计收益10.22%.

从持仓情况来看，作为其中规模最大的产品，易方达蓝筹精选混合三季度末第一大重仓股为五粮液，二季度末排在首位的是腾讯控股。值得一提的是，一直以来，张坤对白酒股“情有独钟”。三季度末，该基金前十大重仓股阵营中，除五粮液外，还有贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒，分别位列第三、第五、第六、第七大重仓股。

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不仅如此，阿里巴巴-W被易方达蓝筹精选买入并进入其前十大重仓股，位列第二大重仓股。百盛中国也新进该基金的前十大重仓股。在易方达蓝筹精选2024年中报持股名单中，百盛中国位列第十二名。从持仓数量来看，张坤在三季度并未加仓百盛中国。而对应来看，香港交易所、新秀丽在三季度退出前十大重仓股。

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在三季度报中，张坤表示：传统意义上，投资者多用“成长思维”和“边际变化”去看待科技或消费行业的龙头公司，一旦出现盈利增长放缓或下滑，会条件反射式地产生焦虑和恐慌情绪。事实上，考虑这些公司过去通常享有估值溢价，即预期内的超额增长，这种反应有一定合理性。同时，在看待红利类公司时，投资者多用“价值思维”和“绝对价值”去看待，考虑这些公司在过去的估值折价，大家对周期性的盈利波动通常是可以接受的。

总结

“924行情”以来，以中证1000、创业板指、科创50为代表的中小盘成长风格显示出比沪深300更大的弹性，或源于中小成长板块在今年前期的行情中表现相对更差，具有较强的补涨动能。同时科技领域的利好趋势，更是给科创成长板块的投资者打了一针强心剂。

2024年已经行至收官，投资者对于年底最后一波冲刺也是充满期待，今年的冠军基金有会是谁我们拭目以待。

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