中基协发布的8月私募备案数据显示，截至2024年8月末，存续私募基金管理规模19.65万亿元，其中截至2024年8月末存续私募证券类基金管理基金规模5.03万亿元，较去年同期减少14.63%。整体来看，从2023年8月以来，私募证券管理人数量持续下降，管理规模持续缩水。2024年进入最后一个季度，诸多利好政策是否能刺激私募管理人业绩和规模触底反弹，还是未知。
数据来源：中基协、云通数科数据库
管理人的“规模经”
据统计截至10月22日，当前市场上共有8072家私募证券类管理人，大部分私募管理人的资产管理规模不超过5亿元。
大约86%的已备案私募管理人旗下产品规模不超过5亿元，但同时87家私募管理人的资产管理规模超过100亿元；94家私募管理人的资产规模在50-100亿元区间内；225家私募管理人的资产规模在20-50亿元区间内。
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小微型私募机构在下行周期显得尤为吃力。固定管理费收入微薄，往昔主要依靠的业绩分成这几年也大为减少。代销渠道少，在当下周期内也很难再代销新产品。同时市场对小私募要求更为苛刻，同策略基金下，小私募想要引起市场的关注，可能超额要比中大型管理人做得更为出彩才行。
同时大量私募机构长期沉寂在5亿元~50亿元之间，这些私募每迈过一个规模门槛，机构数量就会显著减少，可见即便是50亿以下的机构，管理的难度也不小。只有真正握有超额阿尔法策略且有一定市场“运气”的机构才能持续越过这些台阶。然而，多数机构还是无法打破这类“夹层”的束缚。
规模在50-100亿区间的机构有93家，基本都是早前从百亿私募中暂时掉队的机构。这些管理人规模的缩水很多是因为阶段性业绩表现跟不上，自营盘的收益降低，然后“业绩差”造成的直接收缩，然后陷入受托规模减少、管理费收入降低、团队费用收紧，代销渠道闭塞的恶性循环。
只要不是财力积累特别丰厚的管理人，都会面临以上的困境。这个时候，原有规模扩张有序的团队可能就比较稳定，而在上一轮牛市中快速扩张的团队，当然会面临又一轮紧缩，以及由此带来的此起彼伏的副作用。
百亿私募轮番洗牌
私募管理人规模持续缩水，目前不足百家，距离2022年底的超120家的最高点，相距甚远。今年以来，伴随着私募新规前后的监管趋严及9月中旬前整个市场的交投萎靡且每月呈现出“震荡下行”的趋势。但好消息是，根据目前的情况来看，百亿私募整体数量终于止跌了！
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康曼德资本，创始人是丁楹，曾在长盛基金任职的基金经理便是基金圈元老级人物之一。作为1999年4月成立的“基金同益”的首位掌舵人，他独立管理20亿规模资金，成立第二年就获得超50%的年化收益。2004年丁楹参与筹备中信基金，管理彼时约130亿元的明星产品“中信经典配置基金”，在当时这个管理规模相当于全市场1%的流通市值，成为了中国首位百亿明星基金经理。2007年10月，丁楹离开了公募基金行业 ，2013年，丁楹创立了康曼德资本，凭借十年年化约20%出色的投资业绩，康曼德资本早已跻身百亿私募之列。
海南齐家私募相对低调，截至十月中旬这是海南齐家初次进入百亿梯队。齐家私募成立于2022年2月15日，4月15日登记备案。齐家私募的现任法人是申宏威，申宏威为业界出身，早年曾在华旗资讯数码科技有限公司印度分公司、罗森伯格亚太电子有限公司亚太分部任职。2011年11月任职于中海基金北京分公司，职位为渠道经理。2012年10月，他加入工银瑞信基金，历任渠道销售部高级经理，股权业务部投资经理，互联网金融部三方营销团队负责人。2022年初，出任齐家私募法定代表人，总经理，信息填报负责人。
此外齐家私募的投资总监李薇，曾在摩根士丹利华鑫证券（现为摩根士丹利证券）股票销售部任执行董事。2017年8月担任中国人保资产管理公司 年金事业部 副总，2018年8月起任中国人民养老保险有限责任公司投资中心总经理助理。在养老保险，她曾登记为基金从业人员，2022年3月变更为齐家私募。
业绩加持下的规模飞升
数据来源：中基协、云通数科数据库
北京国丰兴华也是以火箭般的速度飞速进入百亿阵营，2023年12月成立，2024年4月底规模突破百亿。国丰兴华于2024年1月8日完成基金业协会登记，成为私募证券投资基金管理人，成立于2023年12月，由新华保险旗下新华资产和中国人寿旗下国寿资产各出资500万元联合设立，两者占股各为50%。该公司仅成立4个月，就完成从0到百亿元的跨越。
北京乐溪、北京乐水和珠海赜远年内均是连上三级，来到了20-50亿元。
北京乐溪私募2023年12月29日才完成私募证券投资基金管理人备案登记，规模在20-50亿元区间。公司法定代表人、执行董事杨扬，在资本市场及证券行业拥有20年左右的经验。他早年曾在中国银行北京分行工作，2002年4月加入泰康人寿资产管理中心，担任基金投资部研究员，2006年2月加入泰康资产管理有限责任公司。在泰康工作13年后，杨扬在2015年4月离职，后在2016年1月加入港股上市公司谭木匠，担任独立非执行董事，董事会审核委员会、薪酬委员会及提名委员会成员，直到2022年6月辞任。2023年7月创立了北京乐溪私募基金，担任公司投资负责人，正式开启创业道路。
珠海赜远目前规模5-10亿元，是一家量化私募，成立于2022年9月，秉承着像做科学研究一样做量化投资的信念，合规运作、诚实守信、持续创新，为投资者谋求长期且稳定的收益。赜远资本核心投研团队曾在国际顶尖量化投资基金长期从业，并在从业期间取得了卓著的投资业绩，积累了丰富的投研经验。
9月初至今仅新增备案3家
9月以来截至10月22日，根据中基协数据显示，共成功备案了3家私募，分别为泓熙（江苏）私募基金管理有限公司、广东秋千私募基金管理有限公司、南京柚合私募基金管理有限公司。三家私募规模均在0-5亿且均成立于2023年，办公地看2家上海1家广东。这就意味着9月初到目前，虽然在市场利好的加持下，私募管理人备案显著回升的反应速率并不明显，但是也有可能因为国庆假期的原因，我们期待十月下旬是否有管理人发力。
相较于8月全月新备案的6家证投类私募管理人数量有所缩减，9月新备案的3家管理人同样具备较强的投研及产业背景，我们喜闻乐见私募行业新鲜血液的不断注入和行业回暖。
九月新备案的泓熙（江苏）私募基金管理有限公司，值得一提的是，协会披露数据显示，实控人毛隽拥有较强的产业及期现货投资背景，曾经在五矿、锦盈资本等供职，按照现有背景猜测，该私募未来核心投研及策略方向可能会是CTA、套利等。
9月新备案的广东秋千私募基金管理有限公司，实控人缪炜欧曾供职于共青城极量投资、瑞明资本以及广东元朔投资，历任研究员、投资总监、基金经理等职务。此次新登记，应该是自立门户。而未来的主要投资方向，从缪炜欧所供职过的机构看，共青城极量投资目前已经10-20亿规模，以量化及股多策略产品为主；元朔投资最新规模0-5亿，也以股多策略产品为主。
南京柚合私募基金管理有限公司，实控人孙奇履历丰富，曾供职于永安期货、中信中证资本、中信寰球等头部机构，且从事的均为化工品、能源等产业部门，可以猜测核心研究方向可能是能源化工产业。
总结
在当前复杂多变的市场环境中，私募基金行业正经历着前所未有的挑战与变革。尽管管理规模和数量呈现下降趋势，但行业的自我调整和适应能力不容小觑。在这个充满不确定性的时代，私募基金行业的发展之路或许不会一帆风顺，随着市场逐渐回暖，以及利好政策的逐步实施，私募基金行业将能够找到新的增长点和发展方向。
对于私募管理人而言，既充满挑战也充满机遇。那些能够灵活应对市场变化、持续创新并保持业绩稳定的管理人，将有机会在竞争中脱颖而出，实现规模的逆势增长。同时，新晋的百亿私募和快速成长的中小管理人，也为我们展示了行业的活力和潜力。
同时近日，百亿私募幻方量化宣布摒弃中性产品线，虽然很多百亿私募管理人依然看好市场中性“双边获利”的属性，但是像往湖面丢入一块石头一样，产生的涟漪是否会波及到中小管理人，我们还是年末看分晓。
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