——电影《死亡诗社》
11月6日凌晨，美国共和党总统候选人特朗普，在2024年总统选举中获胜，特朗普当选美国第47任总统，特朗普2.0时代开启。
胜选的消息一出，整个金融市场都受到了巨大的冲击。美股股指期货在消息公布后大幅走高，道指期货涨超3%，标普500指数期货涨超2%，纳斯达克100指数期货涨近2%。
当然对于我们普通投资者来说，最直观的反馈就是金价下跌。美元指数大涨1.9%，冲破105关口，特朗普的潜在政策将使美联储的降息空间更小，从而支撑美元指数走强，避险资产贬值。
2016年11月8日，特朗普击败民主党总统候选人希拉里·克林顿，当选第45任美国总统，任期2017年1月20日-2021年1月20日。距离上次当选总统已经过去了8年，梳理特朗普首次当选美国总统后各大类资产的走势。
特朗普1.0时期的政策主张大概可被概括为七个关键词：对内减税、对外加征关税、放松监管、驱逐非法移民、鼓励化石能源、重视科技、外交孤立主义。
特朗普1.0时期（2016年11月8日-2021年1月20日），我们观察下国内公募主动权益类基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）业绩情况，整体来看公募偏股混合型基金业绩指数在区间内累计上涨95.10%表现较好，公募主动股票型基金业绩指数上涨93.72%，公募灵活配置型基金业绩指数稍显落后上涨78.51%。
图：主动权益类基金业绩走势
统计区间：2016-11-08~2021-01-20
特朗普1.0时期，具体分类型来看，表现较好的普通股票型基金如下：
表现较好的偏股混合型基金如下：
表现较好的灵活配置型基金如下：
从基金赛道来看，多数都是行业基金，集中在消费、医药、新能源行业基金。这也正印证了特朗普的政策主张。
特朗普1.0时期（2016年11月8日-2021年1月20日），A股板块轮动情况主要受以下几个因素影响：
贸易摩擦：中美贸易摩擦加剧，强化了A股市场对自主可控板块的预期。2018年和2019年，半导体、稀土永磁、军工、农业等贸易摩擦概念板块反复活跃。
科技股：特朗普政府对中国的科技领域，尤其是半导体行业实施了限制措施，这促使A股市场更加关注半导体、技术硬件等国产替代概念。
出口导向受挫：由于特朗普的贸易保护政策，家电、轻工、电子、机械、汽车等出口占比较高的行业股价受到了冲击。
能源价格波动：特朗普的政策主张中强调对能源价格的管控，可能通过提高能源支出和石化能源投资来降低能源价格，这可能造成煤炭、石油等资源类企业价格及利润下降。同时，能源价格下降可能降低下游企业的能源使用成本，提高盈利能力，如基础化学原料、水泥、公共事业等行业可能受益。
内需板块：中国促内需的紧迫性提升，可能推动国内消费刺激政策的出台，从而利好消费板块，如白酒行业的贵州茅台、五粮液，家电行业的美的集团、格力电器等。
黄金板块：特朗普当选带来的不确定性可能引发市场避险情绪升温，黄金作为传统的避险资产，其需求可能增加，从而推动黄金价格上涨。
资本市场就是神仙打架，小鬼遭殃。
本次特朗普上任后进入特朗普2.0时期，如果延续之前的政策风格，那后续会有以下一些“可能”：
如果特朗普对中国商品加征关税，短期将对中国出口造成直接冲击，拖累经济增长。
如果特朗普继续加大对中国的科技“封锁”，对中国科技公司前景的影响将扩大。特朗普在2017-2021年担任总统期间，以不公平贸易行为和国家安全为由禁止向中国出口高科技产品，因此国内半导体产业或将受到进一步打压。
如果特朗普上台后，取消拜登政府此前发布的电动车强制令，石油和天然气的勘探许可或加快发放。新能源方面，可能短期冲击中国新能源企业的外需，可能进一步推动中国新能源行业在国际上技术领先地位的确立。
如果特朗普严格通过贸易与投资限制等保持美国领先地位，中国产业升级将更多依赖国产替代。对于中国芯片与半导体、生物医药等高端制造行业而言，会有赖于国内大市场、人才红利和产业政策支持进行研发创新。
投资者能做的，就是尽量避开行业指数基金，因为谁也保不准第二天睁眼哪些行业又被制裁了。一旦某个行业被制裁，短期的影响是无法避免的。
考虑到当下国内市场的“小牛”趋势摇摆的现状，散户很容易被趁机收割。近期ETF的大势成为了业内业外不得不关注的谈资，股票ETF突破三万亿元后依然突飞猛进，抱紧宽基ETF的大腿，可以一定程度上规避以上的风险。比如沪深 300 指数基金、创业板指数基金，上证综指基金，以及科创板指数基金等。包括最近话题度居高不下的A500指数基金，目前跟踪中证A500指数的基金合计规模已经破千亿，中证A500指数也已经跃升为继沪深300、科创板50、中证500等核心宽基指数之后第七大指数。
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