——电影《海上钢琴师》
三季度末，张坤管理的4只产品股票仓位均得到提升，其中，易方达蓝筹精选（005827）的股票仓位由二季度末的93.50%上升至三季度末的94.42%，易方达优质企业三年（009342）的股票仓位由93.64%上升至94.55%，易方达亚洲精选股票（118001）的股票仓位由93.86%上升至94.08%，易方达优质精选混合（110011）的股票仓位由93.91%上升至94.43%。
从整体持仓来看，张坤三季度维持之前一贯的高仓位运作，4只产品的股票仓位在三季度末均处于94%以上。从三季报披露的前十大重仓股来看，白酒仍是其第一大重仓板块，五粮液占据首位，其次还有贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒。相较二季度末，对于山西汾酒和泸州老窖进行小幅增持。
规模最大的易方达蓝筹精选（005827）和上季度的重仓股整体变化不大，思路上仍以白酒股为主，以港股中的几大互联网龙头为辅。不过在三季度，张坤用阿里巴巴和百胜中国取代了上一季度的港交所和新秀丽，特别是阿里巴巴一跃升至第二大重仓的位置。
“价值投资的护旗手”，张坤的季报始终强调“价值投资”的必要性， 同时表示，目前一些科技龙头和消费龙头的股东回报水平，不论绝对还是相对水平都是很高的。虽然股价在季末有所上涨，但股东回报率依然在历史最高水平的附近。
消费品行业研究出身的萧楠，白酒行业投资算是舒适区，但是持有的两只消费行业基金均减仓了次高端白酒，或许表达中短期了对消费不乐观的判断。
其中，在易方达消费行业（110022）中表示：本期我们增加了汽零和整车的配置，降低了次高端白酒的配置。在易方达消费精选（009265）中表示：我们增加了电商、两轮车、乳业、汽零及整车的配置力度，降低了奢侈品零售、次高端白酒和部分估值偏高的品种的配置。
均增加的是相对强的行业，减持了白酒。
同时萧楠在易方达消费行业（110022）季报中明确表示：我们认为在市场经历一番估值修复后，未来的配置还是要回归到基本面上。从自上而下的角度，我们会加强受益于内需复苏的品种的配置，从自下而上的角度，我们选择产业趋势强、公司商业模式和竞争力过硬的长期品种。
截至三季度末，鲍无可年内收益均收正，九月行情开启，市场整体风格几乎都是围绕着高贝塔，对于鲍无可算是“逆风局”。
鲍无可在景顺长城沪港深精选（000979）三季报中表示：经济预期上修，但内需仍待制度改革小幅降低周期行业占比三季度，国内的宏观环境较为低迷，整体经济趋于下行。在季度末，国家开始出台一系列的刺激政策，政策的出台使我们对于未来的经济预期有一定程度的上修。但同时，我们也要看到国内居民杠杆率较高和人口老龄化的现状，内需的长远发展不仅需要财政和货币政策刺激，还需对制度进行深层次改革。
三季度，A股和港股市场先跌后涨，整体呈现上涨走势。报告期内，本基金由于仓位和结构的原因，净值表现跑输指数。持仓结构上，由于担心国内经济超预期下行，本基金小幅降低了周期行业的占比。
目前本基金的持仓都符合我们的投资理念，拥有较佳的商业模式和极强的经营壁垒，当前的估值也处于合理的范围，我们希望能够长期持有这些公司，力争给持有人带来持续的回报。
目前刘彦春管理的6只基金：景顺长城新兴成长（260108）、景顺鼎益（162605）、景顺长城绩优成长（007412）、景顺长城内需二号（260109）、景顺长城内需增长（260104）及景顺长城集英成长（006345）的十大重仓股并未发生变动，只是持股数量上的调整。
6只产品的十大重仓股涵盖14只个股，其中12只A股，即五粮液、贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、海康威视、宁德时代、中国中免、海大集团、晨光股份；2只港股，即腾讯控股和美团-W。从定期报告来看，虽然前十大重仓股成分几乎不变。在十大重仓股不变的前提下，某些标的的持股数量略有调整。比如，五粮液、贵州茅台、美的集团等标的略有减持，迈瑞医疗、山西汾酒等则略有增持，宁德时代、海康威视等持仓不变。
不过，在景顺长城景顺长城新兴成长（260108）三季报中，刘彦春用了很多笔触关注地产。
刘彦春认为，9月下旬出台的各项政策极具针对性，预期会有很好的政策效果。降低存量房贷利率将直接降低居民还款负担，降低提前还贷意愿从而增加消费支出潜力，也有助于缓解潜在购房者持币观望情绪。“三个区分开来”、“为担当者担当、为干事者撑腰”，这意 味着在新一轮地方政府债务化解集中防风险之后，地方政府主观能动性将有所提高。最后也不忘打鸡血上升一些价值：“我们应该保持理性和耐心。相信经 济总会重现繁荣，资本市场也会再次焕发蓬勃生机。”
葛兰三季报依然是往期风格，中规中矩。近月伴随医疗行业触底反弹，葛兰管理的代表基金中欧医疗健康（003095）也抓住这波反弹。
从三季度增减仓的情况来看，中欧医疗健康（003095）三季度减持了恒瑞医药、爱尔眼科、同仁堂等多只个股，加仓的主要是药明康德、康龙化成、泰格医药。除此之外，三季度凯莱英重回前十大重仓股行列，最新持股数量1585.55万股，片仔癀则退出了中欧医疗健康前十大重仓股行列。可以看出，三季度主要是加码了CXO个股，减持了医疗、中药股。
从配置思路来看，四季度，葛兰表示看好创新药械及其产业链。葛兰在季报中表示，“在宏观环境持续变化、行业内部不断调整的阶段中，我们仍旧认为只有具备核心产品竞争力、高效经营管理能力的优质企业才能够真正走出产业调整周期，迎来可持续的长期发展。基于长期价值投资的思路，同时结合企业的盈利周期、历史估值水平、经营趋势等，我们在创新药械及其产业链、OTC、消费医疗等领域进行了重点配置。”
三季报显示，谢治宇管理的兴全合润（163406）和兴全合宜（163417）仍然保持高仓位运作，截至三季度末，两只基金股票市值占比分别为91.59%和92.98%。基金规模较二季度末实现增长，截至三季度末分别为236.9亿元和144.14亿元。
持仓方面，兴全合润（163406）前十大重仓股分别为海尔智家、立讯精密、晶晨股份、澜起科技、宁德时代、中国平安、水晶光电、巨化股份、公牛集团、梅花生物。
兴全合宜（163417）可投港股，前十大重仓股分别为澜起科技、晶晨股份、海尔智家、宁德时代、快手-W、中国平安、水晶光电、公牛集团、高伟电子、立讯精密。三季度加仓了中国平安，前十大重仓股方面，立讯精密、中国平安新进，三安光电、北方华创退出。
从行业来看，整体持仓仍然保持“科技为主，消费、周期等行业为辅”的均衡特点。
在兴全合润（163406）的三季报中，谢治宇表示三季度末国家不断推出宏观逆周期调控政策与资本市场振兴举措，展望四季度，随着宏观逆周期政策陆续落地，权益市场的积极因素不断累积，细分行业有望从预期和景气度两个方面出现好转。兴全合润在报告期内维持了较高仓位，持续寻找景气度向好的细分行业。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。
周海栋目前管理6只基金，其中华商新趋势规模高达103.02亿元。华商新趋势（166301）长期以来都是FOF偏好的重点选手，今年以来不十分突出但从19年到现在已经是很能打的存在了。
截至三季度末，华商新趋势优选混合的股票仓位为91.69%，持仓规模接近95亿元，较二季度85.87%的仓位出现大幅提升。
最新前十大重仓股分别为紫金矿业、金诚信、洛阳钼业、中国铝业、兴业银锡、神火股份、云铝股份、南方航空、中国国航、吉祥航空。其中，吉祥航空为三季度新进重仓股，连续重仓了12个季度的金诚信在三季度持仓比例提升了0.09%，洛阳钼业、中国铝业等其他五只重仓股均在三季度提升了持仓比例。
季报中周海栋整体表述不多，对美国大选带来的后续反馈持观望态度，整体偏谨慎。
近年来不少价值投资基金经理业绩遭遇滑铁卢，刘旭是少有的在牛市能挣钱，在熊市能守钱的价值投资选手。在一众百亿基金经理中，刘旭的管理规模不算突出但持续稳步扩张。
刘旭的代表基金大成高新技术产业（000628）规模不足百亿。在三季报中，刘旭写道：本季度经济继续承压，部分行业显示出存在一定通缩压力，本季度前半段的市场表现在反映
以上经济形势。季度末政策发生重大变化，股票市场也在投资者预期下走出底部区域。未来经济复苏节奏仍存一定不确定性，本组合会据此动态调整性价比。
莫海波今年以来凭借重仓AI，成为年内大赢家，月度榜单年度榜单常见他的名字。但是从他的代表基金万家品质生活（519195）来看，三季报进行了小幅减仓，三季度恒瑞医药进入了前十大，相较上季度，TMT板块浓度降低。
持股集中度有所降低。从76.54%降至68.87%。
万家品质生活（519195）、万家新兴蓝筹（519196）、万家社会责任（161912）中均明确提到了看好的方向，前三大持仓结构分别为 AI、农林牧渔、创新药，未来持续看好这三个方向。
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