周六财神发布会，我个人评价是超预期了。作为金融从业来讲，拆解财政政策没那么专业，玩FICC的比我6多啦。所以各方位的解读大家可以多看看宏观首席的解读，我不班门弄斧，只谈点个人的角度。
财政政策有多个方面，有没有底层逻辑呢？
在我看来，有。核心就是给地方政府发钱了。
以前为什么不发？或者说过去的专项债、特别国债、超长期国债为什么没有发生明显效用？因为那些债都是中央指定用途。虽然钱是花了，但怎么花还是中央说了算，实际效率很低。
中央管得紧管得死，原因很简单，以前地方政府为了政绩大干快上闯了不少祸，现在都没有解决完。所以儿子不听话整天花天酒地，老爸只好断了他的财路。这时候儿子只能乖乖在家，哪都不去，但也啥都不干。
这种央地博弈一直存在，但发展趋势是儿子越来越没啥积极性了，甚至选择躺平。
不过到了今年三季度这个节骨眼上，我在《如何理解史诗级反弹行情》也聊过，爸爸若再固执下去，皮之不存毛将焉附。
所以我在判断央妈政策超预期的时候就写过：这是一次180度的拐弯，行情自然不容小觑。
如今的财政政策，再次体现了在央地博弈中，选择了释放地方活力，提高中央负债的方式，较之前相比，真的可以算又一次180度的转变。
所以无论是三中全会还是政治局会议，都强调政策协同配合，也就有了央行、发改委、财政部的三次集体亮相，这一操作真的非常罕见，也信号明显。
由于讨论财政会涉及很多敏感话题，我就不把话说明啦，直接讨论致富代码吧。
下周大概率可以迎来一波不错的反弹了。我在周五盘中已经给出提示：
目前看，由于财政政策指明了方向，所以反弹行情的力度可以高看一些。
1、核心圈层就是化债
对应AMC之类的公司，我之前介绍过，参考《继续涨》地产部分。我目前还持有信达地产和光大嘉宝。周五光大嘉宝、云南城投、蒙草生态都有异动。蒙草受前期20㎝的风潮，暂列龙头，10㎝龙头光大嘉宝、越秀资本、海德股份都算吧。
AMC的后排是城投，也就是地方平台。由于专项债用途增加可以直接收购土地，而当前固定资产里面，土地大多在地方平台手上。不过我也咨询过专家，真正的地方平台几乎不是上市公司。上市公司都是市场化经营的。所以要是选择炒城投股，千万别把自己绕进去，赚情绪的钱就好。
城投里面，前排应该是云南城投，毕竟云南省可是化债大省，这个思路在选股中至关重要。但实际的云南省城投上市公司，早就不是城投平台了。但大家不要太纠结，开心就好。往下排，合肥城建、渝开发、津投城开、城投控股等，网上整理好的一大堆。
化债第三层是Reits，比如空港股份、光大嘉宝、渤海股份、南山控股。
第四层是PPP，比如三峰环境、瀚蓝环境、旺能环境、洪城环境等。
总体而言，化债圈子还是比较大的，但是市值不大，很容易出几只大妖股，游资应该不会放过。
2、地产股
无论是政治局会议还是货币、财政发布会，都提到了稳地产。这次专项债新增保障房用途，可以说给房市带来了增量资金。财政杠杆直接作用楼市，就像央妈放水购买股票一样，都是定向输出。我仍然坚定看好地产行情的延续性。前期被套的小伙伴不用担心，解放军肯定会到的。我也还有万科A，不着急，肯定要吃大肉的。
至于地产股里面哪些最好，跑的最快，还真不好说。低市值和低市净都可以关注。
3、城商行
为什么要特指城商行呢？其实国有大行、股份银行都会受益的。
比如六大国有行在这次财政政策里面可以发债补充核心资本，就是利好。但考虑盘子太大，前期涨幅也大，弹性反而变小。在争分夺秒赚钱的时代，优先级就没那么高了。
城商行何许人呢？城商行大多是城投平台的资金借出方。如果城投平台活了，越是服务地方财政的银行，基本面变化越大。如果对比国有行，城商行今年大多没怎么涨过。如果是债务严重地区的城商行，预期差就更大了。
抛砖引玉介绍几个：贵阳银行、兰州银行、重庆银行、郑州银行等。
除了城商行，农信社、农商行也有很多服务地方政府为主的。渝农商行、青农商行、紫金银行等都可以看看。
还有个特殊的银行，跟周末跨境支付概念叠加的：中油资本，也是银行。
4、基建股
基建股大多是负债高的，甚至好多是应收账款无法回收的。基建股就是代表。如果说周四基建股异动是预期财政政策，目前看还真有他们的戏份。
龙头中国交建，中国中冶、中国中铁等都可以算。具体参考这张表吧：
5、建材、装饰等
同理，参考《继续涨》地产部分。
总体而言，化债股明天应该大多是直接涨停了，不一定抢得到筹码，所以布局后排也是能挣钱的。地产、银行、基建都是有大盘股的，所以上车比较容易。
从大盘角度来看，周末财政政策没有公布具体金额，不过我觉得不重要，2015-2018年第一波化债高峰转移了12万亿债务，外媒热传的10万亿不是空穴来风，只不过估计也是3-5年一个持续转移的过程。所以总额肯定能超预期。
而专项债，已批未投的还有2.3万亿，理论上未来2个半月，这2.3万亿大部分都会进入土地和地产市场里面。如果再增加专项债、超长期国债额度，那就是锦上添花。
地方政府本来要用于还债的那部分钱，债务转移后变成了可自由支配的财政盈余，可以用来发工资、买商品、补漏洞，支出积极性会很高，自然也就拉动了政府支出的杠杆。
所以，就目前的货币+财政政策组合看，只要落实到位，托住经济底就问题不大了。如果经济有底，股市自然有底。剩下的就是高抛低吸的情绪博弈。
因此，在没有公布财政额度（人大常委会好像是10月底开）前，财政利好无法证伪，股市自然上涨。
虽然上周遭遇打击，但是人心尚未散去，财政这波攻势，势必激发一波反弹。至于上证指数能不能超过10月8日的3674，暂时看不到。
领涨板块就是今天说的那些。按理这波货币+财政政策直指的是旧经济，这是过去大盘一直3000的原因之一，也是跌的足够长，预期足够低的板块。
这波反弹，我仍然只看好旧经济方向。当然，如果流动性又溢出了，20㎝的科创搞不好也会再来一波。因此也可以反推，这波反弹行情中，如果你对流动性有足够信心，旧经济中的300和688是极度稀缺的，反而会成为市场总龙头。在我今天梳理的股票里面，蒙草生态、苏交科、深城交都是稀缺货。当然，我还有没完全梳理完，市场也不一定按我想的去演绎，大家积极把握吧。
10月第三周，又是送钱的日子，去晚了继续罚站哦！
