外资银行虽然净息差最低,但是人家原本就不靠这个过日子。但各级城市商业银行就不同了——这些银行本来就是当地衙门的禁脔,但凡是有什么项目都会从这类银行贷款。这类银行也不敢不从。这两年房地产不景气,三线城市本就抗风险能力更差,踩雷的项目还特别多,所以净利率排名,除了外资银行,城市商业银行排名倒数第一,也是符合逻辑的。关键这类银行骚操作还特别多,比如拥有“红马”大杀器的荷兰某Country银行,“别打了,钱俺不要了”言犹在耳,我等草民不得不防。 第五,为了保住银行系统,定存和理财的利息会继续下降。 财迷一周前文章《财迷‖解毒房地产政策“组合拳”并推演近期“散装刺激”对楼市的影响》里面有提到,央行搞了一个王炸,其中重点就是企图通过降低市场基准利率来保持商业银行净息差稳定: 这意味着神马呢?意味着为了保银行,就必须降低基准利率,包括存款利率——这意味着神州的定存利率和相关的理财产品利率在未来还会继续下降。 财迷要说的是,虽然现在渔村一年期定存利率已经跌到3.2%-3.8%之间(具体见这里:《财迷‖一文讲透香港高才通政策变化背后的坑和香港银行最新定存利率》),但是也不是国内一年期定存利率(1.1%)可以碰瓷的: 当然,各位可能会说:随着美联储降息,渔村的定存利率也会下滑——此言不假,但问题是:国内包括定存在内的所有理财产品回报率都在下滑,而虽然美联储降息会导致美元定存利率下滑,但是美联储降息也会带来美股和美国楼市的上涨——这会让大量相关理财产品的回报率上涨。 举个例子,渔村储蓄险产品年化利率通常在7%左右(因为这些保险产品的底层资产包括了美股/美国房产/工厂),而国内储蓄险利率已经降到了2%左右,还可能继续下降:在这样的大环境下,各位适当来渔村做一点资产配置,似乎确凿也有一定必要。 最后,多说两句——现在的神州银行业纵然离发生系统性风险还很遥远,不至于让我等宏观经济分析师“望之而还走”,但相关趋势已成,情况似乎确凿已是“有疾在腠理,不治将恐深”。由于财迷还有大量亲友在祖国大陆,而且也一直是背靠着大陆市场在搵食,故忍不住写作此文提醒大家。 财迷知道看官中人才济济,不乏海归/学者/商界大佬及政策制定者,本文内容中如有不足之处,烦请列位海涵,如能耐心指正,那就更加感谢。 祝愿列位看官能借此文减少认知中的部分“熵”,并提前做一点布置,以渡过未来可能的风浪。 言尽于此。 部分参考文献: Brock,
P. L., & Suarez, L. R.(2000). Understanding the behavior of bank spreads
in Latin America. Journal of development Economics, 63(1), 113-134. Valverde,
S. C., & Fernández, F. R. (2007). The determinants of bank margins in
European banking.Journal of Banking &
Finance,31(7), 2043-2063. 刘雷(2014).商业银行净利差研究综述.时代金融.2014.05. 盛松成 & 童士清(2007).商业银行存贷利差: 扩大还是缩小?.金融研究(11A),13-19. 汪芳(2016).我国商业银行利润变动趋势分析.时代金融.2016.18. 最后,喜欢财迷文章,想了解更多?请在微信里关注公号“JLTCM2016”,或长按扫描下列二维码: 同时,为防止失联,还请关注公号:“九龙塘月兑之家”作为备份。此号将在未来每月推出一篇有趣的润(yi)学(min)视频,同时也会把一些原创文章发这里: 各位还可以在微博、知乎、雪球、推特中关注ID:“九龙塘右眼财迷”。财迷会在这些平台同步发文。 各位也可以在B站(境内)和油管(海外)关注财迷的视频号:九龙塘右眼财迷。财迷暂定会每月发布一期视频。 各位想要了解财迷自己的投资动向(我会把个人投资记录经过处理后发到朋友圈)或者问财迷各种问题,请加财迷微信CMXHHK20(这个号也是用来防止失联的)。同时,财迷也会在朋友圈分享一些即时的经济信息(已经加过财迷旧微信号的读者请勿再加,新号旧号内容都一样,否则会被拉黑)。财迷文三俗内容多,各位想要了解财迷分享的往期被删文章,可以从公号下“鼓瑟吹笙”一栏进入财迷QQ群观看。