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报告摘要
近几年工业硅产能快速扩张，下游消费端高速增长，生产与消费格局均发生显著变化，同时下游配套原料情况越来越多，行业发展趋于上下游一体化，本文就上述内容进行研究分析，主要结论如下：
1、 从全球供应端变化来看，近几年增量主要来自中国，且中国产能与产量占比均较大，均达到80%以上。
2、 从中国供应增量来看，近几年西北增量较多，内蒙、甘肃、新疆及宁夏增速较高，新疆产量占比已接近50%，未来西北地区供应增量或对西南产生较大压力。
3、 从消费端来看，中国工业硅消费最大领域最开始为铝合金、2018年转变为有机硅，到2023年转变为多晶硅，目前多晶硅月度消费占比约40%，有机硅约30%，出口约17%，铝合金约13%，未来多晶硅消费占比有望达到50%以上。
4、 从产业发展趋势来看，下游配套原料产业一体化趋势越来越多，目前有机硅行业整体工业硅自给率接近50%，多晶硅约25%，但有较多新增规划产能，未来多晶硅产业工业硅自给率也将逐渐达到50%。铝合金配套工业硅生产相对较少，未来新增产能也较少。
以上内容节选自华泰期货已经发布的新能源&有色金属专题报告20241208：《工业硅生产消费及下游一体化发展趋势研究》，完整报告请通过华泰天玑系统查阅：https://ent.htfc.com。
