巴西投资限制与退出机制

文摘   2024-12-06 15:49   中国香港  

一带一路


王霁虹

中伦律师事务所

高级顾问

wangjihong@zhonglun.com

晏尔凡

中伦律师事务所

实习律师

yanerfan@zhonglun.com

年来,巴西逐步成为全球最具吸引力的投资中心之一,同时也是中国海外投资的第四大目的地,占中国全球投资总额的4.8%。随着两国经贸合作关系持续加强,越来越多走出去的企业开始将目光投向巴西。总体而言,巴西的外商投资制度较为自由,政局总体保持稳定,投资法律体系较为完备,对外商投资较为友好。本文将介绍前往巴西投资的企业应遵守的外商投资限制以及未来从巴西退出的相关机制。

投资限制
在巴西,除金融机构、保险公司等实体外,外商投资不需要政府批准或授权,也没有关于最低投资或当地资本比例的要求。除少数行业外,巴西允许外国投资者在大部分经济领域进行投资。

巴西在以下行业禁止外国投资:

核能领域。除法律规定的情形外,巴西联邦政府禁止外国投资者参与巴西放射性矿物及其副产品的勘探、开采、加工、工业化和销售(少数特殊情形下的放射性同位素除外)。

石油和天然气领域。除法律规定的情形外,巴西联邦政府禁止外国投资者参与石油和天然气等天然矿藏的研究和勘探、冶炼和运输,以及石油和天然气副产品的进出口。

医疗服务领域。除法律规定的特定情形外,巴西《联邦宪法》禁止外国公司和外国资本直接或间接参与巴西国家医疗体系投资。

巴西在以下领域允许外国投资,但存在某些限制。

大众媒体(包括报纸、杂志期刊、广播和电视网络等)。在该领域开展业务的公司至少70%的股份必须由巴西本地居民或在巴西定居10年以上的居民直接或间接持有,即外国投资者的持股比例不得超过30%。

金融机构外国投资者对设在巴西的金融机构进行股权投资,需取得巴西联邦政府根据国际条约、互惠条约或基于政府利益考虑的事先批准。

矿产资源。巴西对外国投资者在矿产领域的投资限制主要是针对边境地区的矿产活动(勘探和开采直接用于民用建筑的矿产除外)。对于在边境地区开展的矿产活动,外国投资者须向巴西国防委员会申请开展活动的许可,另外巴西实体必须持有项目至少51%的股份,且公司三分之二的员工必须为巴西居民,大多数管理层人员也必须由巴西居民组成。

农村地产交易。根据巴西第5709/1971号联邦法律的规定,任何由外国主体控制的巴西法律实体必须事先获得国家殖民化和土地改革研究所或巴西国会的授权,才能在巴西购买农村地产和/或签订农村土地租赁协议。

海上运输。巴西法律规定,在巴西从事海上运输活动的公司,其外国投资者的持股比例不得超过49%,且管理层大部分人员也必须为巴西居民。

退出机制
巴西实行较为严格的外汇管制措施,资金进出需要遵守一定条件。所有在巴西的外国投资必须在巴西中央银行进行电子申报登记,撤资时也需要进行注销登记。外国投资者按照以下流程完成退出后,方可将资金汇出巴西。

外国投资者作为巴西公司的唯一股东时,有以下两种退出方式:

  • 将其持有的公司全部股份进行转让、出售;或

  • 解散并清算公司,在清偿公司全部现有债务后,可将剩余资金(如有)汇出巴西。


外国投资者并非巴西公司唯一股东时,有以下两种退出方式:

  • 将其持有的公司全部股份进行转让、出售,并遵守公司文件规定(如公司章程/细则、股东协议及其他由相关各方签订的文件),包括其中可能涉及的优先购买权、随售权、拖售权、禁售等相关规定;或

  • 在出现巴西法律规定的特定情形时(如公司出现变更事项导致法定分配股息减少等),外国投资者可根据巴西《公司法》,向公司提交正式申请,要求行使退出权,并要求公司向其支付股份回购款,从而退出。


需注意,外国投资者在汇出投资利润或撤资时,需出示巴西央行颁发的外国投资证明。如需将资本汇出,还需缴纳相应资本利得税。

总结
综上所述,外国投资者在巴西开展及退出投资活动相对自由。目前,许多中国企业都在巴西开展了投资经济活动,如国家电网、金风科技、洛阳钼业等企业分别在巴西开展了能源电力和矿产类投资活动,中车集团、中钢国际等企业则在巴西设立子公司,分别开展了轨道交通和工程技术服务等业务。在当前的地缘政治形势下,巴西是一个较好的投资地。


作者 | 中伦律师事务所高级顾问王霁虹、实习律师晏尔凡


本文刊载于《商法》2024年9月刊,原标题为“巴西外商投资与退出机制”。如欲阅读电子版,欢迎浏览《商法》官网。

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