这个板块，牛市永不缺席！

今日复盘

A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌0.24%，深成指跌1.28%，创业板指跌1.88%，北证50指数跌9.61%，沪深京三市成交额22678亿元，较上日放量56亿元。全市场超4300只个股下跌。

今天上证指数跌的不多，但是同花顺全A指数下跌3.23%，资金又从小盘回到了大盘周期股。

代表小盘的中证1000大跌2.9%，中证2000大跌4.57%。周内涨得不错的小盘一天就抹去了前几天的涨幅。

小盘股的调整，跟下周即将到来的美国大选有关。结果会在下周二10月5日揭晓，所以不少资金选择提前避险撤离。

这其实就是资金性质导致的，不是市场有啥风险，显著特征就是妖股们集体炸板，那些游资本来就是炒短线的，遇到不确定事件就容易撤出，很正常。再加上前期涨幅吸引了不少散户跟风，一旦下跌，散户也跟着卖出，自然就跌得重。一旦大选尘埃落定，国内政策进一步明确，这部分资金大概率又会重新回来。

这周基本上还是以调整波动为主，多空博弈激烈，以中证全指为代表的全市场指数这周跌了0.92%。不过，从趋势上讲，这种调整还是比较健康的，算是维持在短期均线上的“强势调整”。

下周有三大事件：人大会议的财政政策、美国大选结果、美联储议息，都很重要。

昨天的PMI数据已经过了枯荣线，如果下周财政政策继续发力扩张，叠加经济数据改善，尤其是房地产和基建的回暖，就可能带来“周期行情”回归。若经济逐步复苏，市场风格可能会从投机小盘股，逐步向基本面驱动的大盘股过渡。

美国大选的结果也会影响国内市场风格。比如，若特朗普上台，可能增加传统能源供给、压低油价，这对资源品是利空，但对传统制造业和大盘成长股反而有利。而如果哈里斯胜出，高科技和互联网股可能更受欢迎。

现在还是继续按照策略走，三大宽基+转债轮动，7-8成仓位，保持耐心，少追热点，等待市场下一步变化再做调整。

永不缺席牛市的有色板块

10-23的文章中我提到过军工板块在历次牛市中都很强势，今天再分享一下永不缺席牛市的有色板块表现：

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有色金属板块在历次牛市中表现都很优异。它的涨幅一般超过沪深300，因为有色板块受益于宏观经济复苏时的原材料需求增长，加上通胀预期和美元走弱等因素。

回顾历史表现：

2006-2007年牛市

• 涨幅：2006-2007年期间，有色板块涨幅达到800%以上，部分龙头股涨幅甚至超1000%，大幅领先于沪深300的约567%的涨幅。
• 上涨原因：这段时期是全球经济高速增长阶段，尤其是中国的固定资产投资大规模扩张，推动了对铜、铝、镍等有色金属的强劲需求。此外，美元持续走弱、全球通胀预期上升，也带动了大宗商品价格的飙升。由于全球大宗商品供应紧张，有色板块受益显著，成为当时牛市中的明星板块。

2008-2009年反弹

• 涨幅：在2008年金融危机后的反弹行情中，有色板块上涨约300%，而同期上证指数涨幅在100%左右，有色板块同样大幅跑赢大盘。
• 上涨原因：全球经济危机之后，各国采取宽松货币政策刺激经济复苏，推动了大宗商品价格反弹。有色金属的涨价带动相关企业业绩改善，同时中国的“四万亿”刺激政策加大了基建投资力度，进一步提升了国内有色金属需求。

2014-2015年牛市

• 涨幅：有色板块在2014-2015年间上涨约170%，略低于前两轮牛市的涨幅，但仍跑赢同期沪深300的143%涨幅。
• 上涨原因：这一波上涨的主要推手是供给侧改革，通过削减过剩产能，供需关系改善，有色价格自然也就涨上去了。加上当时流动性宽松，整个市场资金充裕，有色板块还是表现得不错。

2020-2021年牛市

• 涨幅：2020-2021年期间，有色板块涨幅约90%，明显跑赢沪深300的约58%涨幅。
• 上涨原因：疫情后全球经济复苏，宽松的货币政策推高了通胀预期，供应链短缺让有色金属供需紧张，尤其是铜和铝价格屡创新高。同时，绿色能源的转型让锂、镍等新能源金属需求激增，给有色板块加了一把火。

资金轮动的典型顺序：

在牛市中，有色板块的资金轮动大致遵循以下顺序：

1. 牛市初期：铜、铝等基础金属率先启动，成为经济复苏的晴雨表。市场会集中关注规模大、需求稳定的基础金属龙头。
2. 牛市中期：随着基建和地产需求逐渐稳定，资金转向稀土、锂等新能源金属，受益于新能源产业崛起的背景。资金的重点转向符合政策风口、具有高增长潜力的新能源金属。
3. 牛市后期：贵金属和小金属受到关注，尤其是贵金属因通胀压力上升而获得资金青睐，而小金属则在牛市末期成为资金博弈的对象。

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今日操作

1、海优转债，90加仓。

2、创业板ETF，159915，2.084加仓。

3、科创板50ETF，588080，0.971加仓。

4、轮动策略，今日买入银信转债，卖出泰林转债。今日收益率-2.76%，今年累计收益率+11.07%。2023年累计收益率+29.98%。

转债行情

可转债等权指数，今天涨幅-0.88%，中位数114.635元，位于三星级估值区，成交额766.00亿。

1、涨幅榜前十

2、跌幅榜前十

3、成交额榜前十

每日交易信息提示

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✦今日涨停转债/正股：

豪能股份、双良节能、益丰药房、阳谷转债、阳谷华泰、瑞丰高材、百润股份、ST中装、大参林、正海磁材、漱玉平民

✦今日跌停转债/正股：

*ST天创、福蓉科技、纵横通信、城地香江、苏州科达

✦今日龙虎榜转债/正股：

正海磁材(20.01%)、豪能股份(9.97%)、豪能股份(9.97%)、城地转债(-18.83%)、阳谷转债(20.00%)

✦转债申购/上市/强赎/到期信息：

红相转债：强赎 2024-11-27最后交易

孩王转债：强赎 2024-11-12最后交易

思创转债：强赎 2024-11-18最后交易

华源转债：到期 2024-11-22最后交易

南电转债：强赎 2024-11-12最后交易

大叶转债：强赎 2024-11-26最后交易

山鹰转债：到期 2024-11-15最后交易

张行转债：到期 2024-11-07最后交易

✦强赎倒计时：

华统转债：⾄少还需1天，溢价率3.87%

蓝天转债：⾄少还需1天，溢价率1.86%

胜蓝转债：⾄少还需2天，溢价率3.58%

浙22转债：⾄少还需2天，溢价率1.02%

瀛通转债：⾄少还需2天，溢价率6.17%

聚飞转债：⾄少还需2天，溢价率-0.07%

盟升转债：⾄少还需3天，溢价率1.82%

宇瞳转债：⾄少还需3天，溢价率0.53%

捷捷转债：⾄少还需3天，溢价率3.94%

麒麟转债：⾄少还需4天，溢价率0.5%

城地转债：⾄少还需4天，溢价率-11.7%

龙净转债：⾄少还需4天，溢价率0.01%

纵横转债：⾄少还需5天，溢价率0.78%

福蓉转债：⾄少还需6天，溢价率0.03%

麦米转2：⾄少还需6天，溢价率2.35%

松霖转债：⾄少还需7天，溢价率0.57%

航新转债：⾄少还需7天，溢价率0.09%

孚日转债：⾄少还需7天，溢价率-0.12%

银信转债：⾄少还需7天，溢价率5.22%

雅创转债：⾄少还需7天，溢价率4.59%

联得转债：⾄少还需7天，溢价率5.92%

精测转债：⾄少还需7天，溢价率9.01%

精装转债：⾄少还需7天，溢价率2.43%

永鼎转债：⾄少还需8天，溢价率1.12%

广泰转债：⾄少还需8天，溢价率4.4%

盛航转债：⾄少还需8天，溢价率1.57%

新北转债：⾄少还需8天，溢价率1.83%

华源转债：⾄少还需8天，溢价率-0.2%

新天转债：⾄少还需8天，溢价率6.26%

华锋转债：⾄少还需9天，溢价率10.45%

贵广转债：⾄少还需9天，溢价率-0.34%

震安转债：⾄少还需9天，溢价率6.98%

姚记转债：⾄少还需10天，溢价率9.58%

鹿山转债：⾄少还需10天，溢价率1.35%

✦重点关注配债股池：

股票名称：发行规模，流通规模，百元含权，所需股数

嘉益股份：3.979亿，1.11亿，3.30，262股

华康医疗：7.5亿，3.71亿，36.48，141股

南京医药：10.815亿，4.85亿，16.62，1211股

✧重点关注: 流通规模小于2亿/百元含权大于20/安全垫大于5%，已同意注册/上市委通过阶段的配债股

✧百元含权=发行规模*100/A股总市值，代表每百元股票含的可转债权利，越大越好

✧流通规模小于2亿，容易炒妖

✧转债发行流程：董事会预案→股东大会通过→交易所受理→上市委通过→同意注册→发行公告

✦待下修转债：

转债名称：下修大会日期，预估到底转股价值，现价

道氏转02：2024-11-04，99.36，110.29

蒙泰转债：2024-11-06，95.34，111.19

金钟转债：2024-11-07，92.80，113.871

聚合转债：2024-11-07，97.63，121.441

江山转债：2024-11-07，100.20，113.985

闻泰转债：2024-11-08，97.05，105.788

联创转债：2024-11-13，96.04，120.174

普利转债：2024-11-19，98.08，97.202

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