下周观察
本周末并没有比较重大的利好消息，国庆节前也没有重要的大会。
下周可以关注的几个方向：
1、医药生物，有市场消息称，美国参议院发布了ndaa（《国防授权法案》）终稿，本次ndaa实际纳入修正案93个，但并未包含生物安全提案。之前药明系就因为这个提案暴跌，现在提案没通过，自然是利好。
包含CRO概念的转债有5只：诺泰转债、奥锐转债、美诺转债、普利转债、药石转债（按流通规模从小到大排序）
2、近期的回售机会，现价低于回售价有套利机会：
“转债名称：现价，回售价，回售申报期，回售款到账日
蒙娜转债：99.965，100.136，9.18-9.24，10.08
长集转债：100.586，100.814，9.20-9.26，10.10
宏川转债：100.8，100.286，9.13-9.23，9.30
华懋转债：99.919，100.02，9.26-10.9，10.14
3、次新债，恒辉转债具备配置价值。
上周五跌到了110元，次新债中流通规模2亿以下的，它和严牌转债价格最低（严牌转债108.5元），严牌转债上周五刚刚脉冲过一次（117元）。
考虑到恒辉转债流通规模1.565亿，比严牌转债的1.992亿更小，且距离转股期更久，这个价位还是很有性价比的。
4、山鹰国际，在互动平台中回答了多个投资者关于山鹰转债能否安全兑付的提问，口径一直是：「公司多措并举，有序处置海外及非主业资产，不断优化运营资金，统筹安排可转债兑付的资金筹划来保障公司及全体投资者利益。」
关于「安排兑付资金保障公司和投资者利益」这一点，岭南和广汇从来没有提起过。
结合公司现在经营处境和行业地位，我还是看好山鹰会到期兑付。
数据
招商证券通过对历史数据的分析发现，过去十年里，A股在国庆节后一周表现普遍不错，上证指数、沪深300和中证1000的上涨概率都超过了50%。
从行业来看，国庆节后的五个交易日里，大部分一级行业的上涨概率都在50%以上，尤其是汽车、有色金属、纺织服饰、轻工制造和医药生物等行业表现更为突出。而且，汽车和医药生物这两个行业在国庆后两周以及一个月内的上涨概率也依然很高。
下修
1、白电转债，公告了下修结果，新转股价值100.13元，下修到底了。
当前价格113.518元，符合合理价值。
2、华友转债，提议下修。2024-10-10股东大会。
转股价下修过1次但未到底。
当前价格89.206元，转股价值49.79元。剩余年限3.43年，十大持有人占比24.95%，主动提议下修的目的大概率是提升转股价值，促进强赎。
正股PB为1.08，下修后转股价不得低于每股净资产，如果下修到底，预估转股价值为99-101元，预估合理价值为103-105元。
由于存在下修不到底的风险，预估下修前价格会在85-95元左右徘徊。
3、海波转债，盛虹转债，中富转债，未来3个月不下修。
双箭转债，东南转债，未来6个月不下修。
4、明后两天，将有16只转债满足下修条件，其中齐翔转2的下修动机较强。
本周估值
转债数据
上周转债中位数：105.791，当前相对上周下跌0.011元，位于四星级估值区。
当前中位数：105.78
所有历史范围内所处百分位：17.95%
近1年范围内所处百分位：3.33%
近2年范围内所处百分位：1.65%
近3年范围内所处百分位：1.1%
股债收益差数据
日期：2024-09-20
十年期国债收益率：2.051%
沪深300：3201.05，PE： 10.94（百分位：6.6%）
股债收益差：7.09%（百分位：99.66%）
沪深300的最佳抄底区间在历史分位95%以上，目前位于钻石坑。抄底信号逻辑：钻石坑来了！
目前投资策略为转债轮动策略+ETF轮动策略+高股息股票轮动策略。
股票和转债都位于超低估值位。
持仓策略表现：
转债轮动策略，本周收益+0.03%，今年累计收益率-1.49%，2023年累计收益率+29.98%。
ETF轮动策略，本周收益-0.05%，当前累计收益-2.33%。策略2023年6月12日开始运行，2023年累计收益-2.64%，2024年累计收益+0.31%。
高股息周轮动策略，本周收益+1.58%，当前累计收益率-7.60%，最大回撤9.30%。目前运行第15周。
配债股
目前还有13只配债股在同意注册或上市委通过阶段，在等待发行中。
启四对这些股票进行了评分，评分越低越好。
小规模配债股还剩洛凯股份（1.02亿）、嘉益股份（1.11亿）。
不炒妖的情况下，安全垫最高为天润乳业。
强赎进度
未来2周内，有2只转债可能满足强赎条件（金诚转债已经公告了不强赎）。
其中天路转债未来4个交易日中满足1天即可，如果持有需要关注强赎进度。
