各位喜马拉雅财经马红漫的听众朋友们，大家下午好，2024年的12月2号，今天是周一。
节目开始强调一下，本周我们共有三场的公开福利直播，今天中午做了一场，明天中午11:50，还会有我们的边吃边播，各位到公众号对话框回复【直播】两个字，扫码预约本周两次公开直播，现在直播全面回归到视频号了。
因为我要出差，所以后天直播我会放在晚上的7:30，然后本周四晚上我会做我会员的月度直播课，所以强烈建议没有加入会员的朋友们，加入我们投研圈的PRO会员。
Pro会员在上周给大家录了关于机器人的加餐的音频，我们科加红的投资方向当中的科这块正式调整到机器人方向，这两周我们会员跟着我们做相关的板块操作，获益匪浅，所以各位抓紧时间，公众号对话框回复【直播】两个字预约，本周的两场福利直播，回复【圈子】两个字扫码加入老马的投研圈。
来看今天A股市场表现，今天A股市场是两个重大突破，第一个突破是成交量达到1.8万亿，放量784亿，指数是全线上涨，上证指数涨了1.13%，深成指涨了1.36%，创业板指数涨了1.42%，这是第一个突破。
第二突破就是我们也关注到技术层面，虽然我们关注技术不多，但是技术层面因为用的人多，它就会有一定的价值，比如说市场之前非常关切的指数的压力是在20天均线，之前是屡攻不破，包括上周五也是冲到之后就回来了。
所以从技术上看，20天均线是一个有效压制，当然按照技术逻辑来讲，如果压制被有效突破了，就要空翻多，今天的20天均线是在3361点，最后指数收报在3363点，从收盘点位来讲算是突破了20天均线。
当然技术分析不是我的强项，我只是提示一下今天有两个被市场认为比较大的突破，一个成交量达到1.8万亿，另外一个指数占到了20天均线的上方。
个股方面，海南板块，人形机器人这是我们重点推的，汽车整车是走的比较强的，银行的少数板块下跌，绝大多数个股是上涨的，今天又是一个收获满满的一天。
但是今天我们要敲一下黑板，今天市场当中真正需要关注的不是股市，真正需要关注的是债市和汇市。
今天的国债价格是用暴涨这个字来形容，因为上证三大指数涨了一个多点，你可以说是强势上行，但是对于债券来说，债的波动是非常有限的，而且很多债的机构都是放大量的杠杆。
30年期的债券价格涨了0.77%，10年期的债券价格涨了0.37%，5年期的债券价格涨了0.29%，对于债来说单日的涨幅能够有0.7个的涨幅，那绝对属于暴涨，暴涨又暴涨，这是真是涨到天上去了。
更重要的是今天的十年期国债的收益率下跌，盘中一度是跌破了2%，债的投资比较复杂，债投资其实有两个关注的指标，第一个指标就是债的收益率，比如持有一年给你多少利息，这就叫做债的收益率。
大家注意债的收益率和债的价格是成反向的，市场交易的收益率越低，那么既有的债券的价格就会越高，原因是现在的利率低了，你持有原来的债的利率虽然保持不变，它的价格就会上行，大家可以去记住这个规律，收益率越低，债券价格就越高，所以今天的十年期国债收益率跌一度跌破了2%，这个是创出22年以来的新低，而10年期国债收益率跌破2%，应该被认为是一个重要的政策关口。
大家记得几个月前，央妈一直讲债券价格，债券收益率不能再低了，要维稳，要卖出等等，它卖出债券就相当于把债券的价格压下来，把收益率提上去，现在看起来几个月前央妈维护债券收益率举措彻底没见效，所以今天债券价格是暴涨的，所以今天的状况是什么？股走的比较强，债市全线大暴涨，债券收益率创22年来的历史新低，这是第二个重要的宏观数据。
第三个重要宏观数据是汇率，人民币离岸的汇率今天也是全面调整的，汇率直指7.3，最低大概到7.28，我说的低对于我们人民币来说我们在贬值，但是贬值就意味着一美元对人民币的汇率在增加，所以你看到人民币汇率那个数字越高，我们就越贬，汇率比如将来要到7.5，那就是我们贬到7.5，数变大，但是是在贬值的。
大家对金融不熟的人需要稍微消化一下，汇率现在已经开始接近到7.3，所以今天状况是股市强势上涨，债券暴涨，人民币汇率出现了明显的贬值，这三个数据放在一起怎么去解释呢？
首先来讲股跟债同时上涨，特别是债大涨，股也大涨，其实比较少见，他们只出现在一个阶段，这个阶段有如下三个特征，第一个特征经济比较差，因为只有经济比较差的时候，债券才会涨。
注意债跟经济形势成反比的，经济形势越差，债券收益率就越低，债券收益率越低，债券价格就越高，所以只有经济比较差的时候，债是涨的，这是第一个因素。
第二个因素，经济虽然比较差，但是市场相信未来会有救市政策出台，会有大量的钱投到市场当中来，这个时候股就会涨上来，而这个事件对于债来说它也会有一定的利好，因为资金涌上来意味着市场的利率会下行，对债也是利好，这是第二个点。
那么第三个点，到底两个为什么能够同时涨？就是经济形势不好，资金预期会大量增加，同时大家认为尽管有刺激政策，但经济未必能够好起来，这个时候债才是大牛市，才会暴涨。
所以今天这样一个股债双牛的格局，背后说明这三个要素，当下经济不好，第二市场期待有重大政策出台，特别是货币政策，第三个市场认为这些政策并不足以扭转经济下行的态势，所以债市大涨的。
否则注意经济形势不好，如果刺激政策非常猛，经济迅速就起来了，债就是跌了，这是第一个大的讲解，把这三个点各位要记住了。
第二个重要点就是人民币汇率，今天贬值意味着外资未来会源源不断的流出，但是在这个背景情况下，A股还是走强的，说明什么？
A股还有第二个重要的支撑要素，就除了刚才的逻辑之外，第二要素就是期待着本周包括下周举行的重要会议能够带来利好。
这两个要素放在一起，A股依然是在讲政策预期牛的故事，当下经济不好，期待有政策，政策出来之后经济未必好，这依然是债大涨的原因。
那股就消化中间那一段，就期待未来有给力的政策，所以正好这时间点，本周和下周的两个重要会要召开了，所以股走强，就是期待未来两周的会议给加力。
这个逻辑很清楚的，但是从历史经验上来讲，股和债谁会更准确，就第三步那段谁会更准确更真实，我们不讲谁会更准确更真实，只讲这样一个规律，就债的交易者都是机构，债的投资机构对于整个宏观经济和政策更加的敏感。
因为股还可以讲故事，股指数哪怕是暴跌，做股票的人也永远能够找到一个板块，它是上涨的。
做债的人他们所有的一切的一切都来自于宏观经济、宏观政策、宏观数据，所以大家懂了，此处稍微省略个十几个字。
所以提示一下A股从本周开始进入到政策预期的反弹期，这是我们今天早评明确提示给大家的。
但上面的指数点位一个是3400点整数关口，另外一个大家可以参考我们在11月8号上次全国人大会议的时候，市场同样是在政策预期之下，带动过一个相对的高点是在3509点，市场会有一个心理和技术上的套牢盘的位置。
第二个是政策预期的一个大涨，上一轮政策预期大涨是在11月8号的3500点附近，所以这两个点位，各位要做一个关注，我的看法，一个是看点位，另外一个看时间，未来一周到两周时间当中，两个重要的会议真的出来了具体的政策文字表述到底能不能超越市场预期，这是决定这波短线行情的一个生死线。
我个人拍一下脑袋，老男人的直觉，我估计今天涨一涨，围绕着政策预期，大概还有一周左右，比如一周是5个交易日，那就是5~7个交易日，市场略带狂欢的一个时间，狂欢之后还是要回到基本面，回到真正的政策研判当中去。
先慢慢享受这样1个大概5个交易日左右，向下3个交易日，向上在2个交易日3~7个交易日，5个交易日为中轴，这样1个狂欢的时间点，先享受着，后面还是要回到政策，因为讲的就是政策预期牛，政策故事被揭晓的那一刻，就是定生死的时候，所以我们大的框架现在不变，A股向下3200点支撑，向上3400点有压力。
公众号对话框回复【直播】两个字，扫码预约我们本周的多场公开直播，回复【圈子】两个字，未来会议的真正的解读才是干货，现在的市场所有的炒作都跟11月8号以前一样，是期待讲故事，未来真正的投资逻辑还是要回到会议的最终文字稿当中，我们会在内部会员当中逐字给他去讲解。
周四的晚上会给我们的会员做内部的月度直播课的，各位千万不要再错过了。
