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近期【全球配置】核心判断全面验证
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投资复盘
本周很多朋友觉得市场琢磨不透，本周几乎是涨一天跌一天，实际上本周行情脉络非常清晰！就是围绕12月重要会议的政策预期会行成偏空和偏多的传闻，在这种多空交织的消息下，消息和资金面驱动，走出涨跌交织行情。
也就是9月底以来的“政策预期行情”延续，这是主脉络。
围绕新的会议预期的传闻扰动资金面继而影响行情，同时很多朋友认为传闻不可靠也不可控，但一方面本身A股就经常是“重预期而轻现实”的市场，研判、拆解预期非常重要，而我们在会员内容中都会第一时间解读最新预期和影响行情的传闻。
比如周五的市场传闻我们在第一时间在会员内容中做了拆解，在昨日晚评中也有交代马红漫：“小作文”满天飞，牛市又来了？
1、降低存款准备金率，昨天没有兑现，但12月仍有降准预期；
2、下周一可能会提前召开12月的重要经济会议；
3、至于增加社保资金入市比例的事对市场实际上不构成影响，其他如房价与地方KPI挂钩等传闻不可靠。
落实到投资层面，近期持股“科+红”不动也是一种策略，本周继续在我们10月以来划定的3200-3500的区间格局里运行，同时本周我们将上缘有所下调，但3200的支撑不变。
另外，我们9月底提出的进攻靠科技，10月首推芯片半导体，「11月中旬后在会员内容内预判月底芯片将让位于另一个科技板块，本周行情也全面验证」。
这背后是我们结合基本面预期和现实、全球科技进展、政策预期（重要会议是承载预期的节点）、资金面流向（外资、机构、游资、散户）、估值情况综合研判测算的，并且在内部直播中多次论证了机会在哪，11月25日给会员朋友录制的“月底将启动的行业板块是什么？”的行业研究上线后，也得到市场印证。
另外，全球配置可以在A股波动时让您的账户保持相对稳健，甚至「逆势而上」，今年收获超过20%收益后明年还能上车吗？感兴趣的朋友可以点击下方图片加入我们的投研圈会员获取。
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广受大家关注的下周中午的边吃边播继续，欢迎大家来预约。
财经大事件
最近3周我们告诉大家，观察行情脉络关注三个关键因素，首要的仍然是最近讲了一个多月的政策预期，另一个要看看宏观基本面运行状况和预期还有行业层面的消息和预期（比如芯片半导体、人工智能、机器人、光伏锂电等）。第三就是资金层面运行情况，包括外资、机构、游资等的动向，资金面的变化主力、游资和散户比较在意政策预期的传闻和行业消息，外资和内资机构比较重视政策预期和政策落地效果。
上周行情我们相对谨慎因为政策预期进入一个相对的“空窗期”，而本周我们的会员内容中提到，本周后半周资金预计会开始活跃，因为越临近12月重要的经济会议市场的传闻会增多，这个时候进攻仍然首选科技板块。
财马点评：
复盘历史经验和预判本轮行情，大致分为三个阶段①快涨一波②多空博弈，进入震荡区间，上有顶下有底，适合做价差降成本和做结构行情③下一阶段等待新增政策和基本面好转，开始走慢牛，反之走弱。什么时候进入下一阶段我们会放在会员内容里跟踪。
当前，接近多空博弈和政策预期阶段后期，市场进入“边走边看”模式，不适合大规模做多顺周期品种，仍然适合此前我们说的进攻靠科技的科技板块。
因为一方面顺周期品种需要基本面显著改善，而科技类品种在情绪、人气、产业政策、行业事件加持下就可以走强，且在基本面偏弱时本就无法精确估值的科技又符合科技创新、自主可控的方向。10月初提出后已经明确验证。
指数行情的爆发力度和持续性会略弱于科技板块，而行情在第三阶段将走牛还是走弱前面讲到，一看增量政策，二看基本面改善迹象和预期。
下周会议是一次增量政策观察窗口，我们也在内部会员内容中指出了目前偏主流的预期是什么，怎么应对。
另外从11月中旬开始，我们预判11月底开始，科技板块领涨的题材将从芯片半导体切换成另一个板块，即便错过，12月仍然有上车机会。
那么关于后续政策预期的详细解读、对投资端具体有什么影响，新的能领涨的板块是什么？我们将在会员内容中更新。
最近2周我们提到美股在11月中旬和本周，2度创出历史新高后，既不会马上连续下跌也不会继续强势新高，而是进入一个相对平稳的低波动态势。
因为随着预期后续特朗普上任后会让远期通胀可能难以下降从而降低降息预期，同时美股需要一点时间来消化高估值。另一方面，美经济数据偏强，科技大公司增长预期仍在又在支撑高估值。
财马点评：
跟踪一年的全球配置的大的逻辑没有变化，驱动因素继续跟踪，回顾近期观点，近期美股从11月上旬的“特朗普交易”、“美经济基本面表现”、“美联储降息”、“AI科技”四个条线的驱动，走向“后期特朗普施政方向”，“美经济基本面摆脱着陆思维进入复苏思维”，“科技大公司动向（贡献波动性）”，仍然没有大的变化。
目前，美股市值现已占全球股市价值的50%以上，为2001年底以来的最高水平。
美经济数据方面，得益于通胀降温及消费者支出创年内最高，Q3实际GDP年化季环比2.8%未修正，但Q3核心PCE通胀下修至2.1%略低于预期。
服务价格上涨助推指标反弹至4月份来最高，美国10月核心PCE通胀同比增2.8%。另外，10月耐用品数据未达到总体预期，10月商品贸易帐逆差收窄，美国楼市领先指标成屋签约销售10月环比创七个月新高。
我们跟踪一年的海外配置，今年贡献20%以上收益，部分品种录的30%涨幅，美股今年不断刷新新高后，预计走向一段时间的高位低波动，若出现一些明显调整，仍然是一些新朋友在投资组合中增加配置的机会，当然详细的逻辑以及美股三大股指怎样侧重，如何配置，什么时候会有大的变化我们会及时更新在会员内容中！
财马总结
多元资产配置：
市场的分化和波动告诉我们，单独押注某类资产的性价比变得越来越低，多元化的资产配置及全球视野投资不仅可以提供更好的持有体验，也可以丰富组合的收益来源！
从去年到现在，一方面，我们在呼吁黄金配置、均衡配置以及全球视野下的投资，另一方面就是继续关注全球科技的机会。
今年开年以来，这几个思路已经给跟上策略的朋友带去回报同时有力平衡整体波动。形成更加丰富多元的资产组合，仍是今年确定的方向。
2024年，我们继续从多元配置角度出发，关注全球投资，同时根据各领域基本面的边际变化和估值情况做调整。所以各位公众号财经马红漫后台回复“圈子”两个字，尽早加入我们投研圈PRO会员，获取我们在私域的核心干货内容！
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