放量大跌，牛市结束了吗？
财富
2024-10-09 19:14
江苏
虽然昨天大A是大幅上涨的，但是今天直接就不装了，开盘就是大跌近4个点，盘中虽然也拉了一波，不过还是没能挺住，最后还是以以大幅下跌收盘，上证指数跌了6.62%，创业板指跌10.59%。![]()
要知道的是，节前市场还是大涨特涨，今天竟然就大幅下跌了，大A这车速变化也太快了，属实是有点难玩，一般的人还真的招架不住，现在估计大部分人都比较懵逼。
这是正常调整，牛市还没结束
我个人的看法是，不用太担心和害怕，这里只是上涨途中的一次正常调整，牛市并没有结束，在经过这次的休息整固之后，后面市场大概率是会继续的上涨，没必要太焦虑和担心，反而是重新上车的好机会。首先，这里是强阻力位的蓄势回调。在《惊心动魄的巨震，大A成交创历史》文章中就有说到，未来市场的波动会加大，大家要做好这方面的心理准备。因为近期市场太热了，也就半个月不到的时间，上证指数的最高涨了30%+，双创一口气涨了60%到70%，这明显都是过热的表现，出现一波剧烈的调整是很正常的。从技术面来看，目前大A来到了一个强阻力位。以上证指数为例，目前已经涨到了3300点左右，已经到了60月均线附近，而且这里是一个长达９年的箱体上沿，想要一次性突破的概率是比较低的，最好的办法就是回调整理，通过一段时间的蓄势整理，把此前大量的获利盘消化掉，做一个充分的换手，然后重新来第二波上涨，这样更有利于长远。![]()
其次，政策一直在呵护当中。虽然说，昨日发改委的会议没有公布具体的刺激措施和规模，但提到了“要努力提振资本市场，增强宏观政策取向一致性”，而且一直在提要稳定经济、推动房价止跌企稳，呵护的意味非常的浓厚。目前这种情况下，想要扭转大家的预期，开弓就没有回头箭，政策一旦转向就不会停止，只要经济没有大幅的回升，未来的政策就不会停止的，还会持续的不断加码，所以不需要担心财政政策会不会有。比如说，下午1点的时候，就预告说财政部将举行新闻发布会，公布逆周期的调节力度，随后市场就大幅拉升了。再次，牛市趋势已经形成。从目前的种种迹象来看，牛市趋势已经形成，最近一段时间的成交额不断刷新记录，昨天两市成交额超过了3.45万亿元，都已经超过了美股，场外大量的资金也正在准备入市当中，还有很多的承接盘没有入场。从长周期的技术指标来看，很多指数都已经进入了上攻的状态了。以上证指数为例，在经历了前三个季度的磨底之后，上个季度的K线已经上穿所有的季均线，四季度的K线已经脱离了均线束缚，形成了明显的多头上涨趋势。要知道的是，像季K线这种长期指标，只要一旦走好，是很难轻易走坏了。![]()
综合上面的分析，暴涨暴跌是牛市的主要特征，但无论从技术指标，还是政策呵护来看，目前其实都已经进入到了牛市趋势中，这两天的巨震，只是对技术指标的修复，是上涨途中的一次正常回调而已，是为后面的重新上涨做蓄势。
科技大概率是下一轮行情的主线
当然，今天的大幅调整，也说明第一阶段的普涨基本进入尾声了，估值修复阶段已经结束了，将迈入到牛市的第二阶段，这也是行情大分化的阶段，市场的主线会真正的跑出来，科技板块大概率会是主线，将会是下一个阶段的最大赢家之一。首先，科技是每轮大行情的领头羊。我们都知道，科技板块的弹性是非常巨大的，在每轮上涨行情中，都不会缺席，是牛市的急先锋，涨幅都是非常巨大的，可以说是当之无愧的“领头羊”。比如说，在2013年到2015年那轮大牛市，中证科技指数的涨幅达到了422.11％，同期沪深300的涨幅只有106.95％，两者收益差距在３倍左右，还是非常巨大的。![]()
其次，科技得到政策的加持。目前，国内对科技的重视程度是前所未有的，尤其是在外部环境不确定性加大的背景下，国产替代、自主可控的重要性和紧迫性进一步凸显，像半导体、信创、工业软件、工业机器人等行业，被称为新质生产力，是国家战略支持的方向，正得到大量的政策支持。以信创为例，根据文件，2027年底前，实现所有中央企业的信息化系统安全可靠的信创替代，国内的信创产业规模到2027年将达到4.23元，年平均增速在30%以上，这也代表着巨大的成长空间和潜力。要知道的是，科技是一个很大的板块，囊括了很多的细分领域，比如前面提到的半导体、信创、工业软件、工业机器人这些，以及创新药、信息技术、人工智能、TMT等，范围其实非常的广，相对看好半导体、机器人、软件看法几个行业。一直关注我号的人都知道，我个人是很看好半导体的，因为芯片行业的作用太大了，再加上海外的卡脖子，所以一直是国内重点突破的领域，现在得到了大量的政策支持，上半年成立的第三期国家基金，投入的资金规模非常巨大，股东实力也是非常强大。此外，目前全球半导体处于行业的景气周期中，产业链的复苏势头持续超出市场预期，有望迈入新一轮增长周期。根据美国半导体行业协会（SIA）日前公布的数据显示，今年8月全球半导体销售额达到531亿美元，与2023年8月的440亿美元相比增长20.6%，比2024年7月的513亿美元增长3.5%。可以说，半导体既有政策的加持，同时基本面还在复苏当中，估值也不是很高，属于是比较理想的投资板块，目前是资金重点关注的板块，最近一段时间的涨幅比较大，今天更是逆势大涨，非常的强势。当前，跟踪芯片的基金有很多，包括主动基金、指数基金、指数增强基金、ETF等，类型非常的多，筛选了一些基金，供大家参考。![]()
如果有股票账户的话，直接选择场内的ETF，交易的效率会比较高一些，比如赵宗庭管理的华夏国证半导体芯片ETF（159995），市场知名度非常高，目前的规模已经超过了311亿元，场内的流动性也非常的活跃。如果没有股票账户，也可以选择普通的场外指数基金，比如宋巍巍管理的中欧中证芯片产业（020478），这是一只发起式基金，成立于2024年01月22日，这个可以在雪球、天天基金、蚂蚁支付平台申赎。当然，也可以考虑马磊管理的汇添富中证芯片产业指数增强A（014193），这只基金成立于2021年，这是一只指数增强基金，基金经理会做主动管理，有可能拿到较高的超额收益，但也可能会跑输指数。软件开发也值得重点关注，因为行业业绩非常的好，上半年国内软件产业收入保持双位数增长，利润增速高于收入增长。根据工信部数据，2024 上半年，国内软件业务实现收入 6.24 万亿，同比增长 11.5%，保持在历史较高位置。但是呢，由于前几年的连续大幅下跌，目前还在历史底部区域，估值可以说是非常的便宜，泡沫被挤的很干净了。在牛市这种情况下，就比较容易得到资金的关注，未来有可能享受戴维斯双击。目前，软件主题指数基金有不少，筛选了一些基金，供大家参考。![]()
场内ETF有好几只，其中田光远管理的嘉实中证软件服务ETF（159852），基金成立于2021年，目前规模是最大的，已经快接近14亿，场内流动性也是相当的不错，不过要有股票账户，才能够交易。如果没有股票账户的话，也可以考虑场外指数基金，比如宋巍巍管理的中欧中证全指软件开发指数C（020485），这也是规模相对较大的软件主题基金，今年３月份成立的，是一只发起式基金。机器人行业，现在也非常的火，包括人形机器人、工业机器人，现在发展也都非常的迅速，也是目前政策突破的领域，属实高端制造业的范围了，牛市期间的弹性很足。![]()
数据来源：wind
场内机器人主题ETF中，成立于2021年末的华夏中证机器人ETF（562500），由华龙管理，是规模最大的一只，目前已经超过13亿元了，流动性也相当不错。场外的话，宋巍巍管理的中欧中证机器人指数C（020256），成立于2024年1月，这只基金规模也比较大，目前规模也是超过了2.87亿元，这只基金可以在天天基金、雪球、支付宝等平台申赎，也比较方便。大家应该也注意到了，在这波大涨行情中，芯片、机器人、软件的上涨弹性很大，比如中证芯片产业指数，9月24日以来的涨幅超过了60%，涨幅明显要比沪深300等指数大的多，是属于少数领涨的几个行业，可以说是名副其实的反弹先锋了。当然，最后要提醒的是，科技行业的弹性比较大，涨起来很快，自然跌起来也比较快，所以投资的时候需要注意风险，最好是要控制一下配置比例，不要配置太多，作为卫星仓去配置是比较合理的，这样可以提高组合的收益弹性。风险提示：市场有风险，投资须谨慎，基金投资不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。
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