竟然又要历史新低，准备提桶跑路了！
财富
2024-07-28 20:52
江苏
投资A股的人，本来就已经够的惨了，但如果说买的还是医药，那真的就是惨上加惨，可以说是双重暴击了。在前两周，因为有GJD的大力充值，A股的表现还是很强的，连续收出了九连阳，市场情绪整体还是不错的，然后医药跟着一起回暖，也反弹了一波，整体表现还不错。但没想到的是，在本周市场下跌的带动下，然后医药也跟着一起下跌，而且跌幅明显要大的多，沪深300跌了3.67%，但全指医药却跌了4.16%。涨不过也就算了，跌起来一点也不含糊。要知道的是，今年医药已经跌了很多了，中证医疗的跌幅都快接近27%了，不仅跌破了2018年的低点，同时跌回2014年初的位置，创了10年新低。由于最近这两天的回调，医药板块又要新低了，距离前一段时间创出的低点，也只有一步之遥了。这真的是太离谱了，都已经找不到词来形容了，只能说是离谱到家了，“真的是新低复新低，新低何其多”。但是，反观美股的医药行业，虽然最近几天美股大盘也不行，整体也是下跌的，但是人家的医药行业却没怎么受影响，在不断的上涨中，很快就又要再次新高了。一个在不断的新高中，另一个却在不断的新低，这差距真不是一般的大，虽然同为医药板块，但确实身处两个完全不同的世界。简直是让人无语到家了。中短期来看，资金的流向是决定股价的关键。如果有资金持续流入，那股价自然是上涨的，但如果是持续的流出，股价自然很难涨起来了。从资金的来源上面看，医药一直是公募基金重要的投资方向，目前沉淀了大量的资金，但是基金经理正在减少对医药板块的投资，持仓比例已经连续两个季度下降，卖出的资金数量比较大。根据申万宏源的估算，剔除主题基金后的主动基金，二季度配置医药的比例只有6.7%，相对于一季度末的7%，大概下降了0.4%；相对于去年末的9.6%，大概下降了3%左右。所以说，医药过去半年之所以跌的这么惨，与基金经理抛售有很大的关系。当然，资金配置与否，主要还是看基本面、筹码结构和政策等因素，这些才是引导资金变化的核心原因。如果基本面向好、筹码结构稳定，那么资金会持续的流入；但如果基本面恶化、筹码结构不稳定，那资金就会不断卖出。很明显，目前医药板块的筹码结构很不稳定，有大量的资金等着解套卖出。因为，在上一轮牛市，医药是涨幅最大的几个板块之一，有很多人在高点追进去了，目前已经套牢了很多人，而且套的时间也比较长，很多人都想解套卖出。看了一下中欧医疗健康的份额变化，在2022年的时候，还有大量的人在抄底补仓，但是到了2023年以后，基本就是卖出的人比买入的多，基本每个季度都是净赎回，都在想着怎么提桶跑路。从这里就可以看出来，目前医药板块的筹码结构非常不稳定，上面有大量的套牢资金量，只要一有反弹，就会有大量的资金卖出，所以也没有资金愿意进来拉，短期自然也就很难有行情，就算有也不会很流畅。此外，基本面的持续衰退，是资金减配的根本原因。从最近几个季度的业绩来看，医药行业的基本面还是很差，目前依然在衰退中，净利润同比增速连续几个季度为负，说明企业的业绩在下滑中。在基本面这一块，广发全球医疗保健成份股的业绩要更好，大部分个股的基本面都比较稳健的，保持了相对较高的增速。在前十大成份股中，我能查到业绩的有7只个股，其中5只一季度净利润都是同比增长的，而且增速都非常的高，保持了两位数增长，这是非常难得的。由于企业的基本面比较好，净利润保持着较高的增速，所以也就有大量的资金愿意进来，自然就能把股价给推起来。对比美股和A股的医药，它们之间的差异是非常大的。所以说，投资还是要去鱼多的地方，这样才更容易赚钱，同时千万不要逆势而为，如果基本面走坏的话，要及时止损卖出，否则亏损会扩大。综合考虑了一下，虽然说目前A股的医药估值很低，但短期内比较难涨起来，所以打算对【磐石瞭望】做一些微调，准备把A股医药给卖掉，空出来的仓位，全部转换到广发全球医疗保健上。首先，对冲风险，平滑波动。广发全球医疗保健是QDII，成份股都是全球的大药企，与A股的相关性是比较低的，提高配置比例，从一定程度上来说，能够对冲掉部分风险，可以很好的降低组合波动，从而提升持有体验。其次，业绩更稳健。对广发全球医疗保健的分析，此前做过很多次了，是一只QDDI神基，长期业绩可以说是非常的好，成立以来的年化大概在9.5%左右，而且波动率很低，下跌回撤的幅度很小。再次，受益美联储降息。虽然美股大药企一直在涨，但是相对美股科技股来说，实际涨的并不是很多，基本都没有怎么涨，如果未来美联储降息的话，大概率是会跟着医药板块一起上涨的，后面的表现应该会不错。但是呢，后面会继续关注A股医药板块，毕竟从过往的表现来看，弹性是很大的，牛市期间的涨幅会比较大，收益还是非常的可观，不过要等市场好转，有新增资金重新入市，或者 是新的政策发布。
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