连跌5周,又是“3000点保卫战”!

财富   2024-06-25 18:00   江苏  
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从五一回来,A股就进入了持续的调整中,上证指数已经连跌了5周了,再次跌到3000点左右,又被迫参与了一次“3000点保卫战”。
说实话,最近一段时间的调整,只是从跌幅来看,其实并不是很大,就是持续的时间比较长,这种小幅的阴跌,持有体验非常的不好。
不光是最近这两个月,从长期来看,在A股做投资确实不容易,波动太大了,熊市持续的时间很长,很可能一套就是好几年。
2018年熊市为例,wind数据显示:
沪深300最大回撤超过25%,几乎是跌了一年;
中证500最大回撤超过33%,连续跌了10个月;
创业板指最大回撤超过35%,连续低了10个月。
从过去的历史来看,每过几年,A股就会有一轮这种超级大熊市,比如说2000年到2005年、2011年到2014年,以及目前我们正在的这轮熊市。
更让人恐怖的是,在单边下跌的熊市中,很少有行业能走独立行情,大部分都是无差别的下跌,只是跌多跌少的问题。
因此,网上就经常有人说,A股的投资难度太大了,很难有持续性的行情,就算“股神”巴菲特来了,最后也可能会翻车。
买过A股的人,就能体会其中的各种滋味。
因此,我觉得要做分散化投资,组合中不能只有A股,最好是配置一些低相关性的资产,这样可以对冲掉一些风险,比如说债券
在《聪明的投资者》一书中,格雷厄姆建议不论是防御型投资者,还是进攻型投资者,都需要配置一定比例的债券,比例不低于25%,这样能够有效地降低波动。
从过去的走势来看,在大部分情况下,股票和债券是负相关的,涨跌并不是一致。比如说,wind数据显示,2017年以来的这七年内,沪深300和中证全债收益相反的年份达5次之多,其他两年是股债共同上涨的
正是这种低相关性,所以债券能很好的对冲股市的风险,可以降低组合的波动,很好的改善持有体验。
因此,我一直觉得,在投资组合当中,债券是必不可少的,是每个人都必须要重视的投资工具,无论是稳健的,还是高风险承受能力的,都需要配置一定的比例。
相对来说,我更建议投资短债基金。
短债基金因为投资的短期债券,基本都是一年期以下的,对利率的敏感性很弱,波动相对比较小,最大回撤很小,所以能很好的降低组合风险。
比如说,从最近5年的历史数据来看,短期纯债基金指数的最大回撤只有0.76%,但是收益却超过15.39%,可以说是又稳又赚,是比较理想的投资工具。
数据来源wind,统计区间:2019/1/1-2023/12/31
不知道大家注意到没有,其实在利率下降的背景下,短债基金的吸引力越来越高。从wind数据来看,短债基金的规模增长很快,今年新增的规模接近2000亿元,全市场短债基金规模突破1.2万亿元,连续两个季度站稳万亿元大关。
说实话,1.2万亿的规模,占整个公募基金的规模已经不小了,说明认可短债基金的人越来越多,估计未来可能还会进一步增长。
不过,在选择短债基金的时候,也需要精挑细选,毕竟目前短债基金的数量不少了,全市场已经有346之多,选择起来其实并不容易。
我们也都知道,为了提高收益,有一些基金经理会去冒险,比如说,放大杠杆、拉长久期、信用下沉,这些投资策略,无形中会增加投资风险,与我们想要的低波动,其实是背道而驰的。
如果单个基金不好选的话,其实是可以考虑“超级短债宝”,这是一个求稳又求赚的策略组合,由专业的投顾机构中欧财富投顾来帮我们挑选。
从特性来看,“超级短债宝”主打的就是求稳,打包的是一篮子优质短债基金,业绩波动比较低,相对比较稳健,可以作为资产配置中的稳健仓位。
此外,申赎非常的灵活,持有满7天就可以免赎回费,能够比较好地降低投资成本,也比较适合短期用不到的闲钱。
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风险提示:持有满70赎回费是指投资者连续持有本策略内全部成分基金>7日且持有期间策略未发生调仓、投资者持有的成本基金产品合同、招募说明书约定持有>7日不收取赎回费的情况下可满足,如若策略内成分基金确认日不同,则需要投资者同时满足最晚确认的成分基金持有>7日。如无法同时满足上述条件或成分基金费率安排发生变动,则投资者可能在赎回时产生成分基金赎回费用。成分基金赎回费以注册登记机构确认数据为准。

中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务,但并不保证各投顾组合一定盈利,也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务,存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩,不完全等同于客户投资该组合策略的账户实际收益,不预示其未来的业绩表现,为其他投资者创造的收益也不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段,存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。



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