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太猛了，在创纪录的买入！

财富 2024-11-04 15:01 江苏

虽然，最近行情以震荡为主，但市场情绪还是非常爆，成交额每天都在1.5万亿以上，场外也有不少资金在持续入市中。

Wind数据显示，截至11月1日，首批上市的10只中证A500ETF规模大幅增长，目前总规模已经超过668亿，而上市时的总规模才200亿，短短14个交易日新增规模就超过了410多亿。

此外，场外投资者的申购热情也很火爆，包括万家中证A500指数基金（A类：022440；C类：022441）在内的20只中证A500场外基金，最新的募集规模已经超过510亿元了。

这意味着，中证A500指数相关基金规模再创新高，合计规模超1170亿元，创下国内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录，这个增速非常猛，很久都没见到这种盛况了。

中证A500为什么这么火？

不得不说，中证A500是一只质地优秀的指数，尤其是相对于传统的市值加权宽基而言，指数的编制理念更为合理和科学。

就像药一样，到底有没有效果，看疗效就行，能把病治好，那就是好药。对指数的评价，其实也非常的简单，看历史业绩就行，长期业绩好的自然是好指数，如果表现不好，那也是没什么意义的。

从历史表现来看，中证A500过往的历史业绩确实不错，也是大幅跑赢沪深300等一众宽基指数的，而且领先优势还非常的大。

截至11月1日，中证A500指数基日以来的总收益率为359.75%，年化收益率为8.24%，要比同期的中证800、沪深300、上证指数高出不少，领先优势还是非常明显的。

数据来源：wind

当然，除了长期业绩领先之外，在最近的这一波大反弹行情中，相对于沪深300，中证A500指数的涨幅也是领先的。

截至11月1日，中证A500指数从9月23日以来的涨幅为23.68%，同期沪深300的涨幅为21.52%，也是取得了一定的领先优势的，弹性确实要更大。

数据来源：wind

最近一段时间，市场是很割裂的，属于是“权重搭台，科技唱戏”的局面，大蓝筹基本没怎么涨，但是消费电子、半导体等科技板块，反而是大幅上涨，不少个股更是连续多个涨停板，比如四川长虹、润和软件、上海电气、欧菲光、中芯国际等，都是近期的大牛股。

对比发现，很多最近大幅上涨的科技个股，刚好是中证A500指数的成分股，它们给指数贡献了比较多的涨幅。不过呢，这些科技个股被沪深300覆盖的并不多，只有少数几只，对指数的涨幅贡献比较少。

数据来源：wind，截至2024.10.31

通过以上分析，可以得出一个明确的结论：

沪深300更加偏向价值，大盘蓝筹的占比更高，集中在大市值个股，“以大为美”，但一些细分的新兴成长行业占比较少，收益弹性没有那么的大，更加偏向于稳健。

不过呢，在中证A500指数中，纳入了更多细分行业的龙头，覆盖了更多的新兴行业尤其是像半导体、计算机、消费电子、新能源等新兴行业，收益弹性会更高，更能代表我国未来经济转型升级的方向。

从行业分布来看，会更清楚。

在沪深300中，主要是以传统行业为主，银行、非银金融、食品饮料是占比前三的行业，它们的权重之和超过了33%，但是电子、计算机、电力设备这些新兴行业占比较低。与之不同的是，中证A500指数显著超配电力设备、计算机、通信和国防军工等新质生产力方向，降低金融和消费等传统行业占比。

正是因为囊括了更多的新兴成长行业，所以中证A500有着更高的成能力。数据来看，从2021年到2023年，中证A500指数的ROE始终都保持在10%以上，连续三年都要比沪深300和中证500要高，成长性更强，自然就有可能创造更多的盈利。

数据来源：wind，截至2023.12.31

中证A500是怎么做到的呢？

答案就藏在指数编制方案中。中证A500属于是第三代宽基指数，编制方案有了很大的优化和改进，更为科学和合理。

资料来源：中证指数公司

中证A500在筛选成分股时，会综合考察多个因素，比如自由流通市值、互联互通、ESG、细分行业龙头等，尤其重视行业均衡，要求各一级行业的自由流通市值分布与与中证全指尽可能保持一致，优选中证三级行业的龙头公司。

这种选样方法，好处是比较多的。

首先，分布比较均衡。通过行业均衡的要求，能降低大市值行业的占比，可以将更多的行业纳入进来，覆盖的行业数量更多，分布也更加的均衡，能规避“头重脚轻”的弊端，能更全面反映市场表现。

其次，及早纳入有潜力的龙头。传统的总市值选股，筛选出来的往往是比较成熟的企业，但很多小市值的龙头无法及时纳入。但考虑行业均衡后，很多细分行业龙头也能及早纳入进来，而不是等市值大了之后再纳入，比如中芯国际、中际旭创、北方华创这些半导体龙头，目前已纳入中证A500当中。

综合来看，中证A500指数是新一代的全新宽基指数，编制规则更为科学，行业覆盖更为全面，不仅囊括了A股的核心资产，而且新质生产力行业的占比较高，能更好把握经济转型升级所蕴藏的投资机遇。

投资的本质，就是低买高卖，就算是再优质的底层资产，如果买的太贵，也很难赚到钱，甚至可能亏钱。不过，如果从估值的角度来看，目前中证A 500的估值其实并不贵，最新的市盈率也才14倍左右，处于近十年以来的的47.84%历史百分位，在估值中枢以下的位置，当前其实还有比较高的投资价值。

数据来源：wind

在投资方式上，可以考虑场内的ETF，不仅交易效率高，交易手续费也比较低，比如A500ETF基金（代码159356）就是比较好的选择，基金的综合费率比较低，管理费+托管费仅为0.2%，属于是当前最低那一档了，能够为投资者节省不少的成本。

万家基金是国内较早布局量化业务的公募基金公司，量化管理经验丰富，旗下的主动量化、指数增强、场外指数、ETF产品线完备，例如全市场首只可月月分红的红利ETF基金、国证2000ETF、创业板综 ETF、工业有色ETF等，能为较好的满足投资者多样化的投资需求。

风险提示：市场有风险，投资须谨慎，基金投资不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。

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