没想到，最后竟然也崩了
财富
2024-08-05 00:02
江苏
本周五，大家估计也认识到了什么叫”黑色星期五”，真的是全球市场大暴跌，先是早盘的亚太市场大跌，然后是欧美市场大跌，全天的主基调就是下跌。尤其是周五晚上的美股，跌的那叫一个酸爽，三大指数全线大跌，道指盘中最深跌约990点，标普500最低跌近2.7%，纳指跌幅为2.43%。实际上，美股不是昨天才开始下跌的，其实已经调整挺长时间了，从7月中下旬以来，就一直在下跌趋势当中了，连续跌了3个星期了，而且跌幅也比较大。
费城半导体高点以来累计跌幅超20%，这个杀伤力还是很大；纳指100高点以来累计跌幅超过10%，跌幅其实并不小；
因为美股最近一段时间的下跌，前面高点追进去的人，现在估计会比较难受，尤其是刚开始买美股的，这波回撤估计是不会小了。对于美股最近的表现，我估计现在很多人都会有疑惑，好像是有点反常识，不是说美联储9月要降息了嘛，怎么美股的跌幅还是这么大。从过去的历史经验来看，美联储降息对美股的影响具体如何，是涨还是跌，这个并没有定论，需要结合当时的市场情况和基本面。如果说，美国经济的基本面没啥问题，实现了软着陆，美联储的降息只是“预防式的降息”。那么美股不会大跌，更多只是内部结构的调整，出现大的市场风格切换，资金将会从高估值流向低估值个股，轮动完了接着一起涨。比如1995年，降息前6个月标普500涨了20.3%，降息后6个月又涨了12%。但如果说，是美国经济基本面出问题了，出现了比较严重的衰退的话，美联储降息是为了提振经济，这种属于是“衰退式降息”。在这种情况下，就算是美联储出手降息，还是没法阻挡美股下跌，因为这时候是系统性的下跌，那么所有的板块都会一起下跌。比如说2020年3月，由于疫情的原因，美联储大幅降息来刺激经济，利率甚至直接就降到了0，标普500先是跌了33%，然后再又重新上涨。当然，回顾过去的历史表现，美联储出手降息，更多还是因为经济出现了严重的问题，大多数属于是“衰退式降息”，所以美股基本都是先跌后涨。在此前不久，市场预期美国经济能实现软着陆，所以美股没有怎么下跌，也只是内部板块轮动，资金在做高低切，从科技板块流向估值更低的中小盘。不过，从最近发布的数据来看，市场又重新调整了预期，认为美国经济不是软着陆，很可能会是大幅的衰退，所以现在在交易衰退逻辑。美国劳工部公布，7月非农就业人数仅增长11.4万人，低于6月份的17.9万人，也低于经济学家预期的18.5万人，失业率上升到4.3%，这是2021年10月以来的最高水平。萨姆规则是指，如果失业率（基于三个月的移动平均线）比去年的低点上升0.5个百分点，那么经济衰退已经开始，该指标自1970年以来，预测准确率为100%公布的数据来看，美国7月ISM制造业指数只有46.8，低于前值48.5和预估值48.8，萎缩幅度创八个月最大。从具体的分项来看，很多都是下滑的，尤其是就业指标，7月环比下降5.9%，是2009年以来非新冠疫情期间最糟糕的数据。经济的下滑，其实已经反映到企业的业绩上了，尤其是直接面向消费端的企业，它们的业绩已经出现了不同程度的下降。
麦当劳二季度同店销售下降1%，为2020年四季度以来的首次下滑；星巴克同店销售下降3%，美国的销售连续两个季度下滑；雀巢上半年收入增长2.1%，低于预期，北美市场出现0.1%的负增长。
在前几个月，我就发文表示，美国的经济并没有那么的好，很多数据存在造假的可能，美联储降息是大概率的事情，也就是具体时间的问题。让人没想到的是，此前的猜测这么快就应验了，而且就业数据也是大幅下修，真的是有点让人大跌眼镜，浓眉大眼的漂亮国也扛不住，开始在数据上做手脚，有种“天下乌鸦一般黑”的感觉，谁也不要说谁。当然，以上更多是行情回顾，以及原因分析，对于当前美股的下跌，估计更多的人是想知道未来如何操作，尤其是高位追进去的人。如果是前期高点追进去的话，目前也没有什么好办法，要么是选择割肉卖出，要么是选择继续熬着，在合适的点位再增加一些投入，这样可以平摊一下成本，后面有反弹的话，也比较容易回本。不过，后期的逐步买入也要考虑策略，而不是随便的加，否则钱很快就买完了，但是行情还是没有来，那就只能傻眼看着了。比如，可以考虑将可投资金分成5份，每跌3%就新买入一笔，这样就能尽量买在底部了。对于还没有入手的人，美股的这次下跌，其实是一个比较好的机会，能够以更低的价格再次上车。因为，从过去的历史经验来看，美股的走势基本就是牛短熊长，历史上的每一次大跌，基本都是买入的好机会。首先，美股集聚了一大批优质的个股，它们基本是全球最优秀的代表，最好的生意模式，或者是最先进的科学技术，业务基本都可以面向全球，基本面非常的优质，业绩处于长期较高的增长阶段，有着很高的长期回报。其次，美股属于是投资市场，是美国人的财富蓄水池，大部分人的财富和养老金都在美股上，比如美国401K养老计划，因此美股对美国人非常的重要，不会让其一直深跌下去，更不会让其长期不涨。如果说，美股真的出现了大跌，或者是那种大熊市，那么很快就会有对策出来，最直接的就是放水印钱，比如说2008年经济危机时，美股也是大跌，后面美联储开动印钞机，美股后面也被重新拉回来了。再次，虽然美国7月就业不怎么理想，但是直接说是经济进入大衰退，其实还为时过早，后面还需要进一步的跟踪和验证，我觉得大衰退的概率比较低，更可能是增速放缓，毕竟老美的经济还是很强的。所以说，我个人认为这次美股很难深跌，不大可能进入大熊市，更多就是一次幅度比较大的调整，纳指到10月均线，也就是15000点左右，我觉得是一个比较好的介入机会，这里的胜率会比较高。
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