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BitMEX联合创始人Arthur Hayes发布了一篇题为《Black or White?》的最新文章，他称即将上任的特朗普政府可能会采用类似中国的经济发展模式，他将其称为“具有中国特色的美国资本主义”。
先看看美国当选总统特朗普的施政纲领：
1.脱虚向实，补齐制造业短板；
2.提高政府运行效率，精兵简政，减税降费，提高人民生活水平；
3.荣军拥军，积极推进双拥工作；
4.收编联储，完成金融自主建设；
5.加大内循环建设力度，降低外循环依赖。
熟不熟悉，意不意外，惊不惊喜？有没有中国政策被美国照抄的感觉？
11月13日，国家安全部在官微发布了《金融安则国安》一文，文中提到，“从历史经验看，任何国家在向强国迈进的征途上都离不开强大金融体系的关键支撑，如果金融搞不好，爆发金融危机，那么经济发展必然受到重挫，现代化进程可能迟滞甚至中断。”
不知道金融行业的小伙伴看到国安部强调金融的重要性时是否有种重见天日的感觉，至少我们自己觉得金融行业不用再像以前一样犹如“过街老鼠、人人喊打”，我们这些底层的金融民工也不用再有羞耻感。
问题来了，国安部如此强调金融的重要性，用意何在？
我们在最近的国企、城投项目的投资业务方面发现了几个很大的变化，一是很多区域的城投平台当前主要的任务是化债，最主要的业绩考核也主要是针对化债；二是城投依旧要兼顾地方经济的发展任务（比如还是要搞基建、上项目），但在化债的背景下很难新增债权融资（也即不能新增负债），因此目前存在大量的出表融资需求（比如纯股权的融资）。
现实的问题是，不管是地方政府与城投平台的化债还是项目建设所需的融资，最终还是依赖于社会资本、民间资金的支持，因此目前情况下金融的功能成为了重中之重。简单来说，如果居民端还是因为就业、收入预期的下降做预防式的储蓄，企业端也因需求收缩裁员增效、勒紧裤腰带过日子，钱无法流动，债务无法解决，最终肯定会进入双螺旋向下的局面。
我们目前在广东、福建、江西等地做的城投项目非常具有代表性，基本上都是政府或城投出一块地，让我们根据政府的规划、定位等要求自行投入资金并完成全流程的开发、建设以及后期的产业引入和运营管理，我们的投资回报则只能通过后期的销售、返租、运营等方式实现。
上述政府出地，社会资本方/投资方负责项目的开发、建设、销售和运营的模式，不管是BOT形式最后将项目移交回政府/城投，还是特许经营权或者其他合作模式，本质上是地方政府、城投平台除存量土地等资产外无法举债或投入资金，因此必须通过金融的手段引入社会资本和民间资金参与政府、城投项目的投资。
我们目前在“F+EPC+O”业务方面遇到了瓶颈问题，目前大部分地方国企和城投平台在化债的压力下无法继续举债，因此在项目的建设方面更多的会要求我们提供股权融资，而且是真股的那种，没有兜底，也没有刚兑，和国企、城投共担风险，或者在国企、城投不出资的情况下我们自行投资、建设、运营并承担风险。
最要命的地方在于，在目前谈判的不少项目中，我们前期投入的巨额资金只能通过项目建成后的销售、运营实现投资本金和收益的现金回流，周期很长、不确定性很高、风险也很大。如果一直照这个趋势发展下去，也即国企、城投要拉着社会资本、民间资金共担项目投资风险，那国家不重视金融行业（不哄着社会资本）才是一件奇怪的事情。
回过头来看一下国家安全部发布的《金融安则国安》一文中习总书记的话，“金融活经济活，金融稳经济稳；金融安全是国家安全的重要组成部分，维护金融安全是关系我国经济社会发展全局的一件带有战略性、根本性的大事”，不知大家会不会觉得豁然开朗。
当然，换一个角度来看，金融行业将大踏步地转向风险投资的时代。我们最近经常想着我们对国企、城投的信托、保理等传统债权融资业务还能持续多久，或者我们是否最终只能越来越多地选择跟地方国企与城投平台在项目投资方面同股同投、共担风险，或许只能等待时间给出答案。
我们认为，一个新时代马上就要来了。
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