8月22日晚，亿纬锂能发布2024年半年报，上半年实现营业收入216.6亿元，同比下滑5.73%，毛利率16.5%，归母净利润21.37亿元，同比下滑0.6%，净利率9.9%。
首先从主营业务三大板块来看，仅动力电池业务收入同比下滑26%，而消费电池以及储能电池分别增长30%、10%；消费类、动力类、储能类占收入比重也从2023年上半年的16%：53%：31%结构变化成24年上半年的 22%：42%：36%，动力电池收入占比同比下滑11个百分点。Volta-plus带您详细解析各个业务板块！
储能电池出货量翻倍增长， 但均价下滑53%
上半年储能电池出货量实现21GWh，同比增长133%，而储能电池收入实现78亿人民币，同比增长率仅为10%，主要系储能电池每Wh单价从23年上半年0.79元下滑至24年上半年0.37元，下滑幅度高达53%。单位毛利方面从23年上半年0.12元/Wh下滑至24年上半年的0.05元/Wh，同比下滑-57%。
亿纬锂能储能电池出货量表现超预期，均价以及盈利方面虽有所下滑，也主要是因为国内储能行业内卷及价格下行所引起。目前亿纬锂能储能出货量排名已跃升至第二，市场份额占据15%，仅次于第一名宁德时代份额38%。
Volta-plus也在储能收入以及盈利方面对比了第一名宁德时代与第二名亿纬锂能的表现，亿纬锂能在出货量方面已接近宁德时代1/2的规模，但收入和盈利方面目前仍然在1/3水平，两家的储能电池单价差额比例从4%扩大到了40%以上，在国内储能价格下行背景下，亿纬锂能的跃升主要来自于价格竞争力。亿纬锂能表示全年储能电池出货量目标为50GWh，上半年完成率接近42%，预测全年出货量可基本完成，有望超过动力电池成为亿纬锂能第一大业务板块。
动力电池收入下滑-26%，46大圆柱出货不及预期
上半年动力电池收入90亿，同比下滑-26%，出货量13.5GWh，同比微增7%，每Wh单价从23年上半年0.96元下滑至24年上半年0.66元，下滑幅度-31%，单位毛利方面从23年上半年0.14元/Wh下滑至24年上半年的0.08元/Wh，同比下滑-44%，好于储能业务。
动力电池出货量增长率主要来源于商用车市场，国内商用车市场份额由23年上半年8.2%提升到了24年上半年13.6%，同比增长5.4个百分点，国内排名第二。
备受关注的46大圆柱已实现量产交付，截止6月18日，已累计完成超过2.1万台的交付量，预计46电池出货量约200MWh，占上半年动力电池出货量占比仅为1.5%，不及预期，所以除了车用以外，也在积极布局低空经济，两轮车等其他应用场景。
预计动力电池全年出货量为30~35GWh，加上储能50GWh，24年全年动储预计可实现85GWh。
消费类电池平稳增长， 改善毛利的主要来源
亿纬锂能消费类电池包含锂原电池、小型锂离子电池、圆柱电池等，上半年收入48亿，同比增长30%，毛利率同比增长7个百分点至28.3%，为三大业务板块中收入以及毛利率增长最高的业务。主要受益于国内外电动两轮车出行市场需求快速增长、电动工具去库存周期已过，需求稳步回升、智能穿戴等消费电子市场逐步复苏等市场趋势所致。
消费类圆柱电池约产量突破了1亿颗，产能利用率已恢复至70%以上水平，预测出货量方面全年可实现10亿颗规模。
CLS全球化战略
在海外业务方面，提出了CLS全球合作经营模式，即Co-development 合作研发、License 技术授权、Service 服务支持，类似宁德时代LRS模式。
首个CLS模式落地项目ACT 公司（Amplify Cell Technologies LLC）在美国密西西比州顺利动工。该公司由亿纬锂能全资子公司亿纬美国与 Daimler Truck、PACCAR、Electrified Power 合资成立，四家股比分别为10：30：30：30，计划生产方形磷酸铁锂电池，主要应用于指定的北美商用车领域，年产能约为 21GWh，三家外方企业及其关联方也将成为主要客户，购买该工厂的绝大部分产品，该项目预计在26年量产供货。
总结：
作为国内锂电二梯队中发展潜力较好的亿纬锂能在上半年还是交出了一份不错的成绩单，从成绩单中可看出亿纬锂能增长动力来自于商用车以及储能业务，而毛利改善源自于消费类电池，业务的多样化结构保证了其动储领域价格竞争力带来的规模增长+电子消费业务带来的毛利水平 双结合路线。
而上半年政府补贴占据归母扣非净利中的47%，也意味着长期的盈利性仍然需要公司未来持续的技术进步以及产品竞争力来实现，让我们期待亿纬锂能全球化战略下的持续发展进程。
