随着金秋十月拉开序幕，2024也逐步接近尾声，纵观全年锂电市场也是经历了一波低开高走的爽文剧情，从年初的“产能严重过剩、部分企业停工减产、订单需求不及预期“，到了Q2动力、储能需求迅速回升，产能供应也逐步恢复，Q3、Q4订单也稳定增长。另外伴随着低开高走的市场波动，锂电市场也随之出现了一些新的变化，Volta-plus从“出货量、市场变量、价格”三大维度，带您一览锂电市场新动向。
动向一：动力增长疲软态势显现，储能出货增长韧性十足
动力增长疲软态势显现，其中具体表现为：首先今年中国新能源汽车渗透率已经突破50%以上，未来几年虽仍有提升空间，但是增量市场空间有限已成事实，预计到2027年基本达到提升瓶颈期，之后出货增速将进入到个位数缓慢增长阶段；其次未来终端车辆的能源格局必将趋向多元化，根据Volta-plus之前预测，预计2030年燃油：纯电：混动的比例将从2023年63%：25%：12%➡30%：30%：40%，插混车型将成为后期主要的增长对象 ，但是考虑到插混车型单车带电量远小于纯电车型所以对于动力电池的出货需求自然也会减弱。最后针对出口方面，目前海外地区的电动化进程仍充满较大的不确定性，即使假设未来海外电动化进程尽如人意，甚至好于预期，但考虑到锂电企业出海建厂逐步实现规模化量产，海外直接供应的比例会增多，从而导致国内出口减少。另外特别是欧美地区部分国家在对华政策上存在不确定性，欧盟跟进美国对华出口汽车加征关税的历史剧情在锂电池方面也可能会再次上演，所以暂且可以看淡未来海外电动化进程对于国内动力电池出口的影响。
储能增长韧性十足：短期方面（1-2年）主要凭借低价、海外储能需求激增两大因素带动增长：首先低价主要因为动力方面增长放缓，锂电玩家加码储能，造成储能行业竞争愈发激烈，另外碳酸锂价格由年初10万/吨降低到8万元上下，也是能够支撑储能电芯价格持续下降的关键。其次海外储能需求爆发重点体现在欧洲、美国以及中东地区储能需求增长，据不完全统计截至目前中国储能企业在海外已获取储能订单接近100GWh。长期来看，海外储能潜力需求需求是未来能够持续保持较高增长的关键，虽然到2026年美国28.4%的叠加关税使得中国储能电芯在美将不再具有价格优势，从而直接影响到未来美国地区储能的出货，但是基于目前美国储能电芯的供应情况来看很难在短时间内完全独立中国的电芯供应，所以26年之后仍存在一定缓冲期。另外我们也要看到新兴国家对于储能的巨大需求潜力，特别是欧洲、中东、非洲等地区国家新增需求有望可以支撑增长，所以长期来看仍然具有增长韧性。
总结来说，动力、储能作为锂电应用的两大主要地位不可撼动，至少在2027年前其增长属性是确定的且需求体量较大，但面对终端应用增长趋势放缓的局面，发掘新应用增长点、提前布局是保持未来持续增长的关键，比如目前头部企业在低空经济、电动船舶、人形机器人等细分应用领域均已开始布局，由此也可预见未来关于锂电终端应用将呈现以动力+储能为主，空中交通、人形机器人、电动船舶等为辅的多元化应用结构。
动向二：PHEV、海外大储高景气分别成为动力、储能的市场新变量
PHEV成为动力出货的新变量，从动力电池装机细分来看PHEV装机份额明显提升，预计24年PHEV装机份额比例为26%，同比去年提升9%。同时上面提到PHEV的份额比例将从（2023年）12%➡（2030年）40%，所以未来针对PHEV的电芯出货具有持续、充足的驱动增长因素。另外PHEV中插电混动车型带电量通常在10-20KWh左右，而增程车型带电量为30-40KWh，并且增程车型电量仍有增大的趋势，所以从未来电池需求贡献量来看，增程车型将作为主力，那么由此也可以预计针对增程车型布局的企业未来动力出货前景较为乐观，比如宁德时代主要配套赛力斯问界、理想；欣旺达主要配套理想，国轩高科&中创新航主要配套零跑。
海外大储高景气成为储能市场新变量，据Volta-plus预测，2024年欧洲、其他国家（包括除美国、欧洲地区之外的所有国家）储能电池分别出货37、49GWh，同比增长108%、89%。细分来看，欧洲地区基于能源危机以及局部战争的背景下，推动能源转型，保证电网稳定成为重中之重，要求2030年可再生能源发电比例提升至45%以上，促进储能装机爆发式增长。另外其他国家主要包含中东、部分非洲地区，特别是中东地区受于能源转型的动因，当地储能发展前景非常乐观，比如阳光电源与沙特ALGIHAZ签订的7.8GWh的超大订单，晶科能源、远景能源等厂商在当地投资布局等等。
总结来说，动力方面PHEV在未来具有持续增长动性，但考虑到BEV单车带电量远大于PHEV，所以BEV仍将占据动力电池的主要份额。储能方面中国和美国仍是主要市场，但是未来受限于美国关税政策的影响，预计26年美国地区的份额会逐步减少，另外之后也不排除欧洲部分国家会有跟进美国加征关税的可能，毕竟从最近的欧盟对华汽车出口加征关税就是一个非常鲜明的例子，所以对于中国企业来说推进海外建厂、发展多元化地区业务是未来能够保持业务长久稳定的关键。
动向三：动力储能价格变化趋势保持同步调，下降基调确定但降幅放缓
储能与动力电芯价格变化趋势基本保持同步调，下降趋势确定且降幅放缓，从目前市场价格走势判断预计2024年动力、储能电芯同比降价分别为0.04、0.06元，全年降价幅度同比2023年减少0.21、0.24元，这种价格变化趋势预计至少可以维持至25年上半年。另外近期关于碳酸锂价格变动的信号也值得关注，9月一则“宁德时代江西枧下窝锂云母矿停产”的消息引发行业关注，后续宁德时代回应只是针对江西宜春碳酸锂生产安排进行调整，但也证明了“产能变动”确有其事。之后九岭锂业等企业也发出相应停产检修的公告以及近期某某磷酸铁锂企业上调加工费的消息也被传出，以上提到的种种迹象大概可以理解为是一个可能影响未来价格走势的前兆，目前更多是试探性的动作，至少对于25年上半年之前的价格走势不会产生直接实际的影响，但也提醒我们对于上游市场的“风声”给予密切的关注。
总结来看，首先企业重点以原材料价格下降带动整体产品降价的周期基本成为过去；其次基于原材料价格不会出现大幅变化的情况，企业未来的降本方向主要是以制造、工艺以及结构设计等方面为主，电芯成本还具有下行空间，但未来降价幅度肯定会收紧。最后，目前对于价格判断的核心还是着眼于上游原材料的价格变化，其实市场唯一不变的就是变化，对于企业自身来说加强上游原材料供应控制权、完善产业链布局，强化修炼内功才是关键。
