在10月份国家统计局公布前三季度国内生产总值后本人写过一篇文章,《用实事求是的统计数据分析计算今年最后时刻经济状态》,根据名义增长率与真实增长率的关系分析了当前我国经济目前状况以及今年年末最后收官态势时分析指出,虽然今年前三季度国内生产总值为94.97万亿元,按不变价格计算同比增长率也就是真实增长率为4.8%,按照可变价格计算的名义增长率为4.02%低于真实增长率,按照价格因素分析也就是目前物价通缩率实际上也就是0.9925,整个社会通缩形势并不严峻,因此增长率疲软主要原因还是在需求数量没有达到预期增长目标所致,其主要原因就是我国经济结构在维持经济可持续发展中的结构性问题日益严重。并进一步分析,按照名义增长率分析计算,今年全年按照现时价格计算的经济总量国内生产总值目标必须达到131.368亿元才能实现5%增长率,缺口超过36万亿,难度极大。
随后本人撰写了《如何理解统计局公布的微观实体经济产能利润等财务指标,了解行业状况》一文,首先根据国家统计局公布的我国2024年三季度,全国规模以上工业产能利用率仅仅为75.1%指出,供应过剩以及需求不足情况比较严峻,根据公布的工业企业利润数据来看,由于规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为85.39元、费用为8.41元,两者合计达到93.80元,扣除计入成本的税金,企业利润率只有5.34%,表明目前企业进入高成本费用时代的结局就是产出效益就比较低。而且企业应收账款和存货却大幅度增加8.4%和5.1%,造成当前企业投资产出效率进一步下滑,目前百元资产产出率只有76.5元。
无论从宏观数据还是微观数据都表明我们经济目前的状况就是宏观经济增长疲软自2007年以来持续性增长率收窄态势没有改变,虽然有内外许多因素可以寻找,从最最基本的客观经济规律角度看,经历由房地产推动的高速成长时代早已过去,只是在增速收窄背景下许多人还是抱着原有的模式,始终以所谓刺激经济企图进一步提高经济增速,从结果来看均是徒劳的,所以本人也写了《怕累托效应告诉我们,政策只是政策,解决不了市场失灵》一文,指出市场失灵和政策失灵最主要的原因就是市场与政策的目标价值取向不同的,市场投资力量目标是价值实现,投机力量目标就是短期差价,政策导向是希望市场稳定发展,市场投机力量则热衷于市场大起大落。
后来财政部又公布了前三季度财政收支以及地方政府专项债情况,本人写了《从前三季度财政收支状况以及地方政府专项债使用情况看,目前地方政府不缺米》一文,由于全国一般公共预算收入下降2.2%和一般公共预算支出增长2%可以看到的是全国财政敷不入出情况也在加剧,而且数据透露,其中中央一般公共预算本级收支盈余42808亿元,而地方一般公共预算本级收支缺口达到81528亿元。因此地方政府财政缺口压力较大,依靠提高中央财政杠杠就是隔靴搔痒,因此只能通过统筹地方政府隐性债置换来解决,这不属于刺激经济,只是地方政府同级债务延迟规划而已。所以各地财政出现虽然各地累计发行专项债券已经达到3.63万亿元,占全年额度的93%,但是待发额度加上已发未用资金年内各地共有2万亿专项债券资金可安排使用,足以说明各地到期债务压力之大,地方政府不缺米,缺的就是偿债的能力。
同时根据央行有关货币供应量数据公布,显示《央行最新报告显示我国货币政策实际情况是流动性充裕》,截止到10月末,广义货币(M2)余额309.71万亿元,如果按预计GDP目标5%增长目标为132万亿元计算的话,中国M2与GDP之比大约为2.34倍,这种超高的货币供应量在全球罕见。但是根据央行公布的数据也告诉我们,10月末本外币存款余额307.44万亿元,本外币贷款余额258.18万亿元。这个数据告诉我们什么?也就是我们整个社会的净储蓄只有50万亿元不到,人均储蓄也就3.5万元,货币负债率高达84%,这正是有些人不愿意真实的去面对的一个高杠杠经济的现状,结果就是被掏空的居民不敢消费不敢投资。
所以最近官媒也不断提醒大家,面对客观经济事实,中央党校机关刊物《学习时报》撰文指出,“现代化不是空中楼阁,都是建立在资本积累这个经济基础之上的,没有资本积累过程,就没有现代化过程。”新华社也发表题为《经济增速怎么看—当前中国经济问答之一》,明确指出,经济增长重视速度、不唯速度,是当前中国经济发展所遵循的辩证,现时中国经济更重视实现质的有效提升及量的合理增长,而不是简单以GDP论英雄。今年中国全年经济增长目标约5%左右,并一直朝这个目标全力以赴,在5%的左一点或右一点,都可以接受。实际上今年经济增长速度目标本身就是一个左右目标,根本不存在保证达到多少的刚性目标,特别是明年是十四五规划收官,本来十四五规划就没有明确制定过明确具体的增长速度,在《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中对于“十四五”时期经济社会发展主要目标就是这样制定的,国内生产总值年均增长保持在合理区间、各年度视情提出。所以在没有任何刚性指标的基础上,不存在任何所谓刺激经济政策出台,这种莫名其妙的所谓预期根本没有必要。在居民财富少杠杠高,投资效率低背景下,要做的绝对不是扩大再投资,这个前景必须看清楚,降本增效才是未来发展的硬道理。