我国资本市场最最奇葩，期待子虚乌有的十万亿所谓国家放水刺激经济没几天自己付出十万亿被蒸发的代价。所谓市场流动性枯竭企图要求政府向市场释放流动性放火的自己一夜之间把火点燃并且玩火自焚。期待上市公司回购大股东增持的因为严重泡沫迎来了大面积大股东减持抛售。这样的市场说明了什么？也就是许多人利用前期所谓座谈会建议向管理层提供了错误的市场信息所致，受害的就是所有市场参与者。
中国股市不缺资金不缺流动性，投机资金不请自来得到再次证明，流动性不仅没有枯竭甚至出现严重的泛滥，以至于出现交易系统堵塞迟滞，好在管理层及时发现问题，第一时间立刻对于系统升级，严防调整时出现系统拥堵。由于利用节假日休市后防范于未然的升级和演练，节后必然出现的成交量以及股价剧烈波动，系统顺畅安然无恙，让这些发了疯的赌徒光着腚接受冲浪，还自我安慰感觉良好倒车接人，结果沙滩上都是光光的一大片。
我多次说过，流动性向实体经济过度释放是放水，但是流动性向金融市场释放就是直接放火，后果不堪设想。最近央行再三声明，创设互换便利不构成基础货币投放，只是抵押贷款性质的央行票据发放。这种互换结果对于央行只是向非银行金融机构发行类债券的央行票据，如果是单向的实际上是收回流动性，如果是抵押性质的则是部分收回流动性。
因为根据担保法以及央行关于有价证券抵押办法规定，有价证券债券质押率为最高90%，股票质押率最高不得超过60%，而且必须设置135%最低担保比例和120%的强制平仓线，所以便利互换100亿的有价证券只能抵押获取60亿央行票据。因此便利本质上就是券商基金向央行申请融资交易，而且需要通过货币市场将央行票据转让成资金，这种票据最终导致整个社会流动性向央行回流，因此互换便利不存在央行释放流动性问题除非央行通过公开市场操作逆回购发行的票据来释放流动性。
所以抵押贷款虽然有杠杠作用，但是十分有限的，一方面被抵押的有价证券必须通过专用席位被锁定，无法在二级市场流通，除非清偿所有债务或者被央行强制平仓处置。就算通过融资获取有限的资金买入有价证券，也必须在专用账户结算，取得贷款卖出股票首先就是赎回抵押，不存在任何反复抵押产生任何乘数杠杠的可能。现在市场上最为恐惧的就是个人通过银行取得消费信贷入市，而且甚至再通过券商融资，这种复合杠杠可能就是直接毁灭了个人一切。这就是玩火自焚。
面对一帮无脑发疯不顾事实不计后果利用消费信贷入市现象，有关媒体报道，多家地方农商行、农信社、村镇银行等中小银行在官方渠道发布声明，提示客户信贷资金只能用于合规用途。明确提示客户消费类贷款资金不得违规流入房地产市场，不得用于股票、期货、金融衍生品投资，并且强调按照有关规定对于违反信贷规定，失信客户将采取一经发现将提前收回贷款，并不再提供剩余贷款。
至于财政部我这里再次提醒，作为国民经济预算和决算单位，其所有的收支额度都在在每年一度全国人民代表大会有关决议基础上的执行，每个月都会向全社会通报当月财政收支情况以及当年累计预算执行情况的通报，作为预算执行单位能够做的只是在当年批准的额度内提前或者延后，绝对不可能有任何超越人大自己决定所谓超发债券刺激经济的任何可能。只是因为人大批准的总额比如债券发行总额，也不是只是一次发行，是按照经济形势需要按季度按月均衡发行，第四季度所有债券包括今年一万亿超长期特别国债还是持续发行过程，没有必要过度解读。
好自为之吧，不要再被那些别有用心欺骗误导了。这次市场丑陋的表现实际上直接给管理层上了一课，我们市场所体现的信息并不真实，流动性问题不存在，上市公司回购和增持条件也不全部可行，以至于部分券商基金需要央行投资流动性支持现在给了工具彻底堵住这帮赌徒嘴脸，以至于长期耐心资本，目前像赌场吃了兴奋剂的市场你是看不到也不可能看到的。
