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2025年1月1日，据港交所文件，蜜雪冰城股份有限公司向港交所提交上市申请书。招股书显示，2024年1-9月，蜜雪冰城实现终端零售额449亿元，同比增长21.4%；出杯量71亿杯，同比增长22.4%；营业收入187亿元，同比增长21.2%；净利润35亿元，同比增长42.3%。截至2024年9月30日，就门店数量而言，蜜雪冰城已经超越星巴克，成为中国和全球最大的现制饮品企业。
全国每十杯现制柠檬水中
有超过八杯来自蜜雪冰城
财报显示，2024年，蜜雪冰城在营业收入、净利润等方面，持续保持亮眼的增长态势。
2024年1-9月，蜜雪冰城实现终端零售额449亿元，同比增长21.4%；出杯量71亿杯，同比增长22.4%；营业收入187亿元，同比增长21.2%；净利润35亿元，同比增长42.3%。
同时，在一系列降本增效举措之下，蜜雪冰城盈利能力也获得显著提升。招股书显示，2024年1-9月，蜜雪集团毛利率32.4%，相比2023年同期提升2.7个百分点；净利率18.7%，相比2023年同期提升2.8个百分点。
在主要产品的销量上，蜜雪冰城的表现也极为抢眼。招股书显示，2024年1-9月，蜜雪冰城冰鲜柠檬水出杯量11亿杯、冰淇淋产品（包括新鲜冰淇淋在内）出杯量14亿支、珍珠奶茶出杯量3.85亿杯、蜜桃四季春出杯量3.65亿杯、满杯百香果出杯量2.81亿杯。
根据灼识咨询的报告，2023年，中国每十杯现制柠檬水中有超过八杯来自蜜雪冰城；中国每十支现制冰淇淋中就有超过三支来自蜜雪冰城；中国每十杯珍珠奶茶中就有超过三杯来自蜜雪冰城。按2023年饮品出杯量计，蜜雪冰城的冰鲜柠檬水、新鲜冰淇淋和珍珠奶茶是中国现制饮品行业销量最高的三个单品。
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(图片来源：招股书P172)
门店数突破45000家
成为全球最大的现制饮品企业
截至2024年9月30日，就门店数量而言，蜜雪冰城已经超越星巴克，成为中国和全球最大的现制饮品企业。值得注意的是，此前披露的数据显示，蜜雪冰城门店数位居中国第一、全球第二，而此次则超越了星巴克。
招股书显示，2024年前九个月，蜜雪冰城净增门店7737家，期末门店数破4.5万家达到45302家，同比增速约25.3%，约4800家位于中国内地以外地区。
在下沉市场，蜜雪冰城表现亮眼。数据显示，蜜雪冰城国内57.2%门店位于三线及以下城市。截至2024年9月30日，蜜雪冰城在中国内地的门店数（即幸运咖和蜜雪冰城内地门店数）合计40510家，覆盖中国内地31个省份、自治区及直辖市，以及超过300个地级市、1700个县城和全国约3万个乡镇中的4900个乡镇。2024前九个月，蜜雪冰城平均单店日均终端零售额为4184.4元(2023年为4127.8元)。
当前，蜜雪冰城正在规模化地将运营区域从中国拓展到全球市场。
2018年，蜜雪冰城在越南河内开出首店，这也是蜜雪冰城探索进军全球之路的起点。目前，蜜雪冰城门店网络已经覆盖海外11个国家（包括印度尼西亚、越南、马来西亚、泰国、菲律宾、柬埔寨、老挝、新加坡、澳大利亚、韩国及日本）。
截至2024年9月30日，蜜雪冰城在东南亚市场有超过4000家门店。招股书数据显示，以截至2023年12月31日的门店数以及2023年的饮品出杯量计，蜜雪冰城是东南亚地区最大的现制茶饮品牌。
五大生产基地
年综合产能达到约165万吨
作为在中国现制饮品行业中较早设立中央工厂的企业，蜜雪冰城打造了中国现制饮品行业内较大规模的全方位端到端供应链体系，覆盖采购、生产、物流、研发和品质控制等核心组成部分。
在原材料方面，蜜雪冰城建立了覆盖全球六大洲、38个国家的采购网络。数据显示，2023年，蜜雪冰城采购柠檬、奶粉、橙子、茶叶、咖啡生豆各约11.5万吨、5.1万吨、4.6万吨、1.6万吨、1.6万吨。因此，蜜雪冰城能够以低于行业平均水平的价格采购众多核心原材料。例如，就同类型、同品质的奶粉和柠檬而言，蜜雪冰城2023年的采购成本较同行业平均分别低约10%及20%以上。
根据灼识咨询的报告，截至2024年9月30日，蜜雪冰城已经成为中国现制饮品供应链领域中生产品类最全和规模最大的企业。蜜雪冰城在河南、海南、广西、重庆、安徽拥有五大生产基地，总占地面积约79万平方米，年综合产能达到约165万吨。
蜜雪冰城采用世界级工厂建设和生产管理标准，并充分发挥中国制造的深厚优势。截至2024年9月30日，蜜雪冰城建设的智能工厂拥有60多条智能化生产线，使用先进的自动化设备和数字化的工具。例如ABB的机器人及配套自动化设备、Probat的咖啡烘焙机、利乐的无菌高速纸包装灌装机等。
蜜雪冰城生产设施已配备自动化及数字工具，大幅提升效率及产能。2019年至2023年，蜜雪冰城的灌装、贴标、包装及各种其他生产过程已实现自动化，将蜜雪冰城若干糖浆生产线的产能提升十倍以上。
2024年前九个月，蜜雪冰城饮品食材生产的耗损率仅为0.71%，远低于行业平均水平。蜜雪冰城亦自主生产部分核心包材和门店设备，以实现更好的质量和更高成本效率。例如，蜜雪冰城自己生产糖蜜和果蜜的包装瓶，自产成本在 2024年前九个月比从外部采购价低约50%。规模化带来的成本优势和精益化、智能化的生产管理能力，使得行业内其他企业在核心饮品食材上很难通过模仿达到蜜雪冰城的高质平价水平。
建立行业内最大仓储物流体系
蜜雪冰城自主运营的仓储体系和专属的配送网络支持了中国现制饮品行业内最广阔的门店布局。
招股书显示，截至2024年9月30日，蜜雪冰城的仓储体系由总面积约35万平方米的27个仓库组成，为行业内最大。截至2024年9月30日，蜜雪冰城的配送网络覆盖了中国内地31个省份、自治区及直辖市，超过300个地级市、1700个县城和4900个乡镇，其覆盖广度和下沉深度为行业内最高。
蜜雪冰城在中国内地逾90%的县级行政区划实现了12小时内触达，约97%的中国内地门店实现了冷链物流覆盖。
在海外，截至2024年9月30日，蜜雪冰城的配送网络同时也覆盖了东南亚四个国家的超560个城市，本地化仓储体系包括共计6.9万平方米的7个自主运营的仓库。
当前，全球现制饮品行业增长潜力巨大。灼识咨询、国际货币基金组织、美国农业部等数据统计显示，以终端零售额计，全球现制饮品市场规模从2018年的5,989亿美元增长至2023年的7,791亿美元，复合年增长率为5.4%。预计到2028年，中国和东南亚的人均现制饮品年消费量将增加逾一倍，分别达到51杯和36杯，行业增长空间巨大。
