2024-8-20
大盘观点
周一市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。盘面上，银行、保险股再度走强；高速公路概念股震荡走高；跨境支付概念股集体大涨；华为海思概念股维持强势；游戏股盘中拉升。下跌方面，AI眼镜等近期热点题材高位股集体大跌。总体上个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。沪深两市合计成交额5706亿，较上个交易日缩量205亿。板块方面，跨境支付、华为海思、银行、核污染防治等板块涨幅居前，消费电子、新冠药、AI眼镜、铜缆高速连接等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.49%，深成指涨0.08%，创业板指跌0.14%。
对于后市市场的看法，我们认为尽管海外市场短期内仍面临诸多不确定性，如美国经济衰退预期、全球货币政策调整等，但这些因素并未对A股构成长期实质性冲击。相反，随着国内经济复苏预期的逐步好转、政策面的积极信号释放以及人民币汇率的相对稳定，A股市场有望迎来新的布局契机。
从宏观经济层面看，中国经济展现出较强的韧性和潜力。近期，国内一系列稳增长政策密集出台，旨在促进内需、优化供给结构，为经济复苏提供有力支撑。特别是地产收储政策加快推进、消费刺激措施逐步落地，以及基础设施建设持续加码，都为经济企稳回升奠定了坚实基础。此外，外需虽面临一定压力，但中国出口仍表现出较强竞争力，为经济增长贡献稳定力量。这些积极因素共同作用，将有效提振市场信心，推动A股市场情绪回暖。
从市场层面来看，尽管海外市场波动可能对A股产生短期影响，但并未改变其长期向好趋势。一方面，随着全球经济衰退担忧的缓解和美联储加息预期的逐步落地，海外市场有望逐步企稳回升，从而减少对A股的负面冲击。另一方面，人民币汇率的相对稳定和走强趋势，为A股市场提供了有利的外部环境。此外，国内资本市场改革持续深化，监管政策不断完善，也为市场健康发展提供了有力保障。
在具体配置方向上，我们建议投资者关注业绩景气领域和具备成长潜力的行业。随着中报密集披露期的到来，企业中期业绩将成为短期关注的焦点。投资者应重点关注那些业绩超预期、基本面扎实、成长性良好的企业，尤其是那些受益于国内经济复苏和政策扶持的行业。例如，新能源汽车、光伏、风电等新能源产业链相关企业，受益于全球能源转型和绿色发展趋势；半导体、消费电子等科技行业，受益于技术创新和产业升级；以及生物医药、高端制造等具备长期成长潜力的行业。
此外，投资者还应关注政策受益领域和低估值品种。比如，当前国内政策面积极信号频出，为相关板块提供了良好的投资机会。例如，教育、设备消费以旧换新等板块受到政策扶持力度较大；同时，一些低估值、高股息率的蓝筹股也具备较高的投资性价比。在控制仓位、分散风险的前提下，投资者可以适当配置这些品种以获取稳健收益。
综上所述，A股市场在经历了一段时间的调整后有望逐步企稳回升。在宏观经济向好、政策面积极信号频出的背景下，投资者应把握市场机遇、精选优质标的进行布局。具体而言，可关注业绩景气领域、政策受益领域以及低估值品种等投资机会；同时保持谨慎态度、控制仓位、分散风险以应对市场不确定性因素。展望未来，A股市场有望迎来更加广阔的发展空间和投资机会。
对于投资者而言，如果想了解更多的本人对市场的最新看法以及观点，可关注天风高财生APP，进入首页，锁定直播专栏。
重点关注行业或板块
电子：
研报认为：
1、存储行业景气度攀升，A股存储标的二季度大多实现营收和归母净利润的同比增长，预计三季度DRAM合约价涨幅高于预期。
2、谷歌发布由Gemini AI加持的Pixel9系列，以AI为核心重构原有操作系统，持续加码端侧AI。
3、当前电子行业供需处底部平衡回暖阶段，行业估值处于历史低位，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。
我们认为：
1、电子行业当前展现出多方面的投资机会。首先，随着人工智能技术的发展，AI终端产品的市场需求不断增长，这为消费电子领域带来了新的增长点，例如具备AI功能的智能手机、智能家居产品等。其次，半导体行业受益于5G、物联网、数据中心等新兴技术的应用推广，特别是在存储器、处理器、传感器等领域的需求持续增加。此外，电子元器件行业也在经历产业升级，高性能、小型化的产品更受市场欢迎。最后，随着新能源汽车的普及，车载电子系统的需求激增，为电子行业带来了新的增长空间。总体而言，电子行业的投资机会主要集中在技术创新、产业升级和新兴市场需求这三个方面。
2、风险提示：下游需求复苏不及预期风险；地缘政治风险；市场竞争加剧风险。
数据来源：20240819东海证券方霁研究员-《东海证券电子行业周报：存储板块二季度业绩表现亮眼，谷歌发布Pixel9系列加码端侧AI》
谢林江 执业编号：S1110611010001
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