12月23日,美国测序仪新秀Singular Genomics Systems, Inc.(纳斯达克股票代码:OMIC)宣布,公司已与Deerfield Management Company, L.P.签署最终合并协议,Deerfield Management的附属公司将以每股20美元的价格全现金收购Singular Genomics。
据了解,交易完成后,Singular Genomics将成为一家私营公司。Singular董事会认为这将为Singular Genomics继续推进其业务战略提供更大的灵活性。
9月12日,医疗保健投资机构Deerfield就向Singular抛出了收购橄榄枝,提出以每股10美元的价格进行收购,这一价格几乎是Singular当时市场价的两倍。值得注意的是,Deerfield此前已是Singular的股东之一,连同其关联方所持有的6.66%股份在内,整体交易规模预计2344万美元。收购消息一经发布,Singular的股价随即上涨。9月13日,Singular股价以5.65美元收盘,较前一日上涨0.15美元,涨幅达到2.73%。而在盘后交易中,其股价进一步飙升3.81美元,涨幅达到67.43%。一周后,Singular Genomics再次发布公告,透露公司已收到来自Concentra Biosciences和Tang Capital的联合收购邀约。这两家公司提出的收购价格为每股12美元,较Deerfield的初步报价高出20%。Tang Capital是由华裔企业家Kelvin Tang于2002年创立的投资机构,并擅长精准抄底。据了解,Tang Capital目前持有Singular Genomics约14.9%的股份,并表现出强烈的私有化意愿。在收购要约中,Tang Capital还为那些不愿以12美元/股价格出售股权的Singular股东提供了另一种选择——持有持续价值权(CVR),以继续参与公司的运营决策。Tang Capital的强势加入给Deerfield带来了不小的压力,迫使其提高报价以保持收购竞争力。仅仅三个月的时间,Deerfield便敲定了以每股20美元的价格收购Singular的最终方案,整体交易规模预计达到4688万美元。收购消息的再次传出,直接推动Singular股价飙升52%。Singular 在2021年5月实现了IPO,成为短读长测序Illumina挑战者中首个实现上市的公司,并在同年12月在商业上推出了自己的G4桌面式中通量测序仪,强调了在产量、速度、灵活性等方面的优势,也在短读测序的竞争中抢得了头彩。具体从产品性能来看,G4是由新型测序引擎支持,采用4色SBS化学技术确保高准确度测序,四流动槽设计提供样品处理灵活性,结合高分辨率成像与快速流体学,将测序时间缩至几小时,数据输出量为台式仪器三倍,实现16-19小时内测四个人类基因组。尽管G4的推出时间早于其他同类产品,Singular的市场表现却未如预期般强劲。Singular在2022年第二季度准备出货的时候面临了零件断供的问题,直到2022年第四季度才确认了G4的销售收入。此后,G4的季度出货量维持在低位。截至目前,Singular仅部署了32台测序仪。这也导致2023年整体营收291万美元,净亏损9,480万美元(2022年净亏9,090美元)。面对这一财务压力,Singular已经进行了裁员20%和战略调整,以减少运营费用并扩大现金跑道。2024年2月,Singular推出了G4X。这是对G4平台的升级,与现有的G4测序器共享相同的平台,使得能够对福尔马林固定、石蜡包埋的组织切片中的 DNA 和 RNA 进行测序,以及进行蛋白质分析和数字 H&E 染色等应用。但G4平台在NGS上游市场的初步尝试并未取得显著成效,又迫使公司战略性地转向空间生物学领域寻求突破,继续开发仪器PX,采用孔板方法,在96孔板上一次运行,每个孔处理1万至10万个细胞,以实现100万至1000万个的通量。业绩的持续低迷导致Singular的股价跌破1美元大关,濒临退市边缘。为应对这一困境,Singular在2024年6月实施了30:1的反向股票拆分策略,流通股数量锐减至250万股,拆分后股价稳定在约5美元,公司市值约为1250万美元。尽管如此,Singular仍面临资金压力,据估算,其银行现金储备约1.3亿美元,以当前消耗速度,或仅能支撑一年左右的运营。在此背景下,Deerfield加码每股20美元,收购一个拥有成熟NGS平台和空间多组学平台,并附带1.3亿现金及仅1000万美元债务的Singular,可以被视为一笔颇具吸引力的交易。作为医疗投资界的老手,Deerfield的投资组合中已包含PacBio、GeneDx、Encodia蛋白测序、Pleno多组学检测等多家不同类型的NGS公司,其在该领域的布局与实力不容小觑。而从内部发展来看,Deerfield又是Singular董事会的长期成员,对Singular的发展瓶颈有着足够的认识。收购后,Deerfield不仅将拥有充足资源与耐心来解决这些问题,还能在公司发展战略与逻辑上进行全面梳理与明确。总体来看,Deerfield对Singular的收购不仅是一笔财务上的投资,更是一次战略上的布局,通过资源整合与业务重组,推动Singular在生命科学领域的持续创新与发展。