核心观点
1、“算力”即“国力”，国内新一轮算力革命加速启动
2024年12月28日，由央视和国资委联合制作的《大国基石》第三期《算力引擎》正式推出，其中提到，算力即国力，是数字经济时代的新质生产力，算力，正成为支撑国家发展和提升人民生活质量的重要基石，为数字中国建设注入澎湃动能。算力革命加速启动，在“东数西算”规划布局和“新基建”浪潮下，各地数据中心快速发展，截至2023年，我国累计建成国家级超算中心14个，全国在用超大型和大型数据中心达633个、智算中心达60个，“算力+产业”模式赋能，推动千行百业高质量发展。此外，算力持续提升带来大量能源消耗，我国正积极发展绿色算力，推动数据中心应用可再生能源发展。
2、上海加速发展AI产业生态，健全基础底座，加速应用赋能
12月27日，上海市政府印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》（以下简称“《方案》”）的通知。《方案》到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100 EFLOPS，形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果，建设3-5个大模型创新加速孵化器。《方案》指出：（1）强化基础底座赋能，建设自主可控智能算力集群，加快通用图形处理器等自主智算芯片攻关，优化市级智能算力公共服务平台，提升算力资源统筹调度能力，构建多层次语料供给体系，建设虚实融合实训场，加快行业基座大模型体系创新。（2）打造智能终端、科学智能、在线新经济、自动驾驶、具身智能共5大关键领域生产力工具，打造AI终端、AI手机、智能可穿戴设备等人工智能新终端。（3）推动AI+金融、制造、教育、医疗、文旅、城市治理共6大垂直领域应用。
3、国家重视算力建设，国内互联网厂商大投算力，国产算力或全面受益
国家重视算力建设，提出“算力”即“国力”，强调自主可控智算底座，叠加互联网巨头相继发力AI，国产算力产业链或全面受益。
【国产算力芯片】受益标的：寒武纪、海光信息等；
【AIDC供应商】推荐标的：宝信软件、润泽科技；受益标的：光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据、数据港等；
【服务器电源】受益标的：欧陆通、麦格米特等；
【柴油发电机】受益标的：科泰电源、潍柴重机、泰豪科技等；
【变压器】受益标的：金盘科技等；
【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；
【铜连接】受益标的：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；
【交换机及芯片】推荐标的：盛科通信、紫光股份、中兴通讯；受益标的：锐捷网络等；
【服务器】推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信；
【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等；
【通信模组】受益标的：移远通信、美格智能、华测导航等。
风险提示：AI及云计算发展不及预期、AIDC建设不及预期、行业竞争加剧等
证券研究报告：《开源证券—行业点评报告—算力即国力，上海市力推AI发展，重视国产算力—通信团队》
对外发布时间：2024年12月30日
报告发布机构：开源证券股份有限公司
本报告分析师：蒋颖
分析师执业编号：S0790523120003
蒋颖 开源证券通信首席分析师
中国人民大学经济学硕士、理学学士，商务英语双学位。2017-2023年，先后就职于华创证券、招商证券、信达证券，2023年12月加入开源证券研究所，深度覆盖AI算力产业链、新型工业化、工业机器人、卫星互联网、自动驾驶、物联网、5G产业链等。曾获2024年新浪金麒麟“菁英分析师”通信第4名；2022年wind“金牌分析师”通信第4名；2020年wind“金牌分析师”通信第1名；2020年新浪金麒麟“新锐分析师”通信第1名；2020年21世纪“金牌分析师”通信第3名；2019年新浪金麒麟“最佳分析师”通信第5名。
陈光毅 开源证券通信组成员
北京大学物理学博士，凝聚态物理专业。2024年2月加入开源证券研究所，曾就职于信达证券研究开发中心，从事通信行业研究工作，主要覆盖光模块、光器件、光芯片、卫星通信、通信新能源、自动驾驶等领域。
雷星宇 开源证券通信组成员
伦敦国王学院理学硕士，公司金融专业。2024年4月加入开源证券研究所，从事通信行业研究工作，主要覆盖海外算力、液冷、AIDC、服务器、交换机、通信基站等领域。
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