腊雪寻梅 蕊寒香冷

文摘   财经   2022-01-25 17:39  


今年A股可能是这么些年来仅次于2016年的开局了,那年1月两个熔断开局后,迎来了A股史上少见的慢牛,上证50用了两年时间涨了70%,沪深300涨了50%,中证500涨了20%,PMZ是市场上最靓的仔。

其实,每一次比较剧烈的下跌后,市场上的驱动力量都会发生一轮显著的变化,过去驱动市场上涨的力量几乎都会在一轮下跌后泯灭,极少数行业可以连续成为每一轮市场主升浪中的领头羊。

我在去年12月5号的文章中不可胜在己,可胜在敌提到,“沪深300还没有走出今年第三波跌幅”,距离真正的超高性价比买入点位还有一点点距离,如今沪深300用一个半月时间最大跌幅9%,与7月的那波跌幅已完全一样,尽管远低于2021年3月约16%的调整幅度,这个位置的沪深300已经非常具有性价比了。我在文中也提到了这个2021年被众人唾弃的组合“我的一天”,买入迄今1个半月,微幅上涨3%,跑赢了市场5%。



股市有其自身的驱动力,无论是美联储加息亦或是俄乌的冲突,对A股的影响都不是投资者需要考虑的核心问题。A股内部的结构化变动可能是更需要关注的点,去年3月已经生动的演示了一遍“好股票不用看估值”是多么可笑的事情,今年就又有无数投资者执迷不悟在新的赛道股里不看估值。这一波市场下跌,极大概率就是2021年全年调整的尾声,绝大部分股票都随着这波调整来到了长期看非常具有性价比的位置。

我自己不是一个喜欢猜底和猜顶的人,但作为市场上的参与者,对底部区间自然会是有自己的理解,目前的点位对应的3个期指,都距离我所认可的底部区间只有极小的差距,在这个位置配置权益资产,是具有吸引力的。


从北到南,一轮降雪席卷全国,连广州都飘下来难得一见的雪花,都说瑞雪兆丰年,不如放下盯盘的焦虑,出去踏雪赏梅吧!毕竟,雪花和梅花,都是春天的风信子,无时无刻不在告诉你和我,春天就要来了:

风雨送春归,
飞雪迎春到。
已是悬崖百丈冰,
犹有花枝俏。
俏也不争春,
只把春来报。
待到山花烂漫时,
她在丛中笑。
AlphaBeta
交本复硕|CFA|CPA|十年金融从业;提供海外资产配置、香港保险业务与润学指导服务。
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