2025年：穿越阴霾，曙光将现

文化 2025-01-02 21:18 北京

每年第一篇，谈下对这一年的总体想法。

2024年1月1日，小镇写《2024：由守转攻》，认为2024年全球将加速动荡变革，由于美国霸权动摇，美国盟友们将受到更大冲击，这是2024年世界动荡的主因之一，对我们而言，意味着进入更有作为的新阶段，体现在对外工作上，要由守转攻，更有攻击性。

目前看2024年的走向，大致符合小镇年初的预判。

对2025年，小镇认为重心在中国内部，总体看法如标题所言“穿越阴霾，曙光将现”，2025年我们面临很多困难，但未来可期。

以下正文：

新年伊始，就来添堵，今天中国股市大暴跌，小作文依旧泛滥。

年前12月30日交易商协会组织座谈会，提出两大问题和建议：一是市场过度透支2025年适度宽松政策预期；二是建议监管部门、公安机关从重打击资本市场编造、传播虚假信息的“小作文”，不给“小作文”留藏身之地。

金融机构们对小作文的态度也出现了根本转变。小镇之前就纳闷，中国的金融机构们似乎有些糊涂，不同于散户可以不交易，机构必须保持交易，因此最重要的就是乐观预期，只有大家预期未来会更好，才更愿意参与进来，机构们才有钱赚，但偏偏很长一段时间，机构们竟然主动释放悲观预期，砸的就是自家饭碗。

2025年国家将加力搞经济，预期从今年开始未来三到五年，将会出现新一轮重大政策调整期，这本是巨大的利好。

但小作文仍然不断。就在今天又有新的小作文出来了，造谣说要求各机构在特朗普上台前把所有利空消息全部释放。这种小作文一看就非常虚假，怎么可能会有这种指令呢？

一段时间以来，国内出现了一种非常恶意的舆论动作。每当国家要出台重大政策，事前某些媒体、机构、专家就会炒作高预期，把民众和市场对政策的期待抬得很高，而且往往跟国外媒体机构密切配合，对政策的炒作、时间节点都几乎一致，国外媒体也经常以所谓的“不愿透露姓名的知情人士”为名编写小作文，已经搞不清楚最初源头是谁。

等政策真的出台，又开始炒作政策不及预期，制造恐慌、唱空，2025年即将实施的宽松货币政策已经被小作文们盯上了。

反观美国的媒体、机构们，在配合政策上做的非常好，可以用令行禁止来形容，不管美国政府拿出来的数据多么荒诞，美国媒体、机构们就是选择相信，这是美国早在上世纪50年代就确定的“绝不做空美国”的基本原则，这跟市场交易的做空机制是两码事。

股市不温不火其实很正常，因为股市是否持续上涨最核心的是增量资金，美国股市长期保持上涨势头，就是因为美国大规模增发货币，海量的美元撑起了美股和虚拟货币等金融资产，而中国从2015年开始就一直控制资金增量，股市得不到充足弹药，自然不会有长牛，但在基本面向好的情况下，莫名的暴跌就不对了。

在这背后某些力量一直在消解政策预期，释放混乱信号干扰民众和市场判断，更甚至就是在做局牟利，对于这种做法，已经不是立场问题了，而是敌我矛盾。

中国的经济真的差吗？未来增长空间真的小吗？

倘若中国经济真的像小作文说的那样不行，那美国为什么还如此紧张？为什么还要想尽办法遏制中国？美国人总不能是吃饱了撑着了吧？

回顾过去的一年，发生了太多事情。

全球地区冲突持续激化，多国政局动荡不断，突发事件一个接一个，这背后核心是美国风险的外溢，从拜登转为特朗普，美国又要开始收缩、放弃盟友、重回孤立主义，这就意味着过去几年通过与拜登、美国建立更深关系的多国政府和首脑丧失支撑，于是政局动荡，韩国戒严闹剧就是典型。

而伴随美国收缩，地区力量出现真空，也让野心家蠢蠢欲动，希望抓住机会实现国家的跃升。又引发了地区其他国家的连锁反应，于是变乱交织，对此小镇总结为《变乱交织，未来去向何方？》。

每当拿中国与世界其他国家对比，总有人质疑不应该比烂。

但一定要明白，中国达到今天的体量，中国与世界密不可分、互相影响，在全世界变得更加动荡的情况下，中国不可能独善其身，经济当然会受到影响。对比其他国家，这不是比烂，而是要对当前经济表现有客观理性的认识，暂时的经济困顿，并不是我们做错了什么，而是世界生病了。

更进一步，通过分析对比全球，才能发现，在变乱交织的当下，全球最安定的地区恰恰是中国周边，这就很说明问题了。

中国周边可不是什么弱国，东亚五国去掉蒙古，其他任何一个放在全球任何地方都是地区一霸，东南亚也绝不是没有存在感的小国，中国其他方向上也极为复杂。但整体上，始终保持稳定，在全世界开始乱起来的时候，竟然有一块净土，只能说明这个地方有足够强大的力量稳定全局。

韩国戒严成了闹剧，很大程度上是因为靠近中国，根本闹不起来，甚至朝鲜都提前把通往韩国的一切道路全部切断，主动表示不去找韩国的麻烦。但朝鲜就是省油的灯吗？朝鲜现在可是直接参与了俄乌战争，而且表现很出色。

日本方面也正在发生微妙的变化。

日本这个国家很有意思，对大国力量变化非常敏感，既强者崇拜又有着下克上的传统。用好听的话说是“能伸能屈”，用直白的话讲就是“身段柔软”，别看日本现在对美国毕恭毕敬，一旦让日本发现美国似乎不行了，第一时间就会向新的强者靠拢，并且立刻反咬前主人一口。

从2025年开始，预计日本会搞很多小动作，一些动作在我们看来或许会很莫名其妙，但这些动作本质就是日本想要试探美国到底还能不能罩住日本，试探日本是不是需要换一个大哥。

其实2024年已经有苗头了，就是之前在《核污水排海问题达成共识，是对日外交的胜利》谈到的核污染水排放，2024年9月中日达成共识，一共四条共识，核心的三条是中国一直要求日本做的，只有最后一条是有前提的恢复进口日本水产品，决定权完全在中国手里。

日本对中国全面妥协，只是勉强留个面子。

这几天，中国密集展示先进武器装备，刚开始水军们似乎被打蒙了，亦或者因为美国圣诞假期，几乎没什么回应。现在老论调又出来了，掰扯什么“实战”。

这其实颇有些荒诞，展示的疑似“六代机”、076、055等尖端武器，要打谁才能称之为实战？难不成用J-20打气球？对J-20而言，就算是F16这种级别的对手，跟气球也没什么本质区别，对抗烈度远不如内部演习。

纵观全世界，也就是对上美国、俄罗斯这种级别的能够算实战经验，其他的哪怕面对英法都无法体现真实战斗力，但核大国之间又怎么可能轻易爆发实战？

评估一国军力是否强大，根本不需要靠所谓的实战，而是“善战者无赫赫之功”，和平就是军力强大的最好证明。当全世界变得动乱不堪，中国周边却异常的保持稳定，甚至各国与中国发生摩擦，也一直按照中国的规矩来，只动冷兵器、不用热武器，这还不足以说明强大吗？

更进一步，如果中国军力不强大，美国又何必开始从第一岛链后撤？一贯强硬的美军，又为何面对中国的时候，却成为美国国内最渴望和平的力量？

股市、房市确实非常影响人对未来的预期。

股市等资本市场暂时很难期待，核心是增量资金不足，更是因为金融仍然是我们特别薄弱的一个环节，而金融的薄弱又叠加舆论认知领域的问题，就变得更为棘手。

路要一步步走，未来一段时间，重心仍然在实体领域，金融最重要的是不发生系统性风险，能够守住基本盘即可。毕竟要做好美国由债务危机引发的股债房三杀的可能，如果真的暴雷，引发的冲击要超过2008年，面对这种巨大的不确定性，站的太高更容易受伤。

相比股市，房市才是关注的焦点。房地产对经济的意义重大，是资产价值的锚，而且中国人大多数资产就在这套房子上。

经过2023年至今的全国范围持续下跌，目前整体上，中国房地产价格大概跌回2017年左右，从2018年到2023年，全国商品房新房合计售出约86亿平方米左右，按照套均面积120平方米计算，相当于7200多万套。

二手房交易目前没有公开数据，也难以统计，考虑到全国多数中小城市以新房交易为主，假定二手房成交是新房的一半。那么新房、二手房交易合计套数已经超过1.2亿套，虽然存在一人交易多套，但可以近似认为，从2018年至今，大概有近亿户家庭属于高位买房，正在承受房价下跌的压力。

面对动辄十几万、几十万、上百万的房产损失，虽说不卖就不亏，但在这么大的净资产损失面前，再叠加就业、收入的压力，怎么可能不影响预期和经济？

股市对消费和预期的影响远远小于房市，更何况经济运行和资产价值的基石恰恰是房市，房地产的萎缩也影响到了就业。

好的一面是，2025年可能将迎来房地产的“止跌回稳”，小镇在去年8月预判2025年下半年全国房市整体上会开始稳定，一线及部分基础好的城市会提前。近期世界银行发布《提振需求，重启动能》的中国经济简报，也做出了类似判断，认为中国房地产行业好转预期到2025年底出现。

目前国家已经加大了促进房地产“止跌回稳”的政策力度，这已经成为住建部2025年的工作重点。已经有一些好的信号，比如自“930”新政后，北京二手房成交量连续三个月高位运行，2024年12月二手房网签成交量突破2.1万套，同比大涨66%，创近21个月新高，虽然目前仍然是以价换量，但终究要先有量再有价。

房价不能继续暴涨，但也不能继续下跌，还是要恢复到比较健康的水平，与经济和收入增长同步。

虽然未来压力仍然很大，但相比2022-2024年，房地产危机爆发的可能已经大大下降，只要不出现系统性风险，这就是极大的利好。

在都动荡的时刻，谁更稳定谁就更能抢占先机。

更何况，中国的经济未来非常乐观。2025年将是中国许多产业开始爆发的一年，更多未来产业会被加速催熟，已经成为新支柱的新能源汽车产业等也会继续加力。

2024年中国国产汽车代表的比亚迪卖出去了427.21万辆，打破了日本合资汽车曾经创下的410万辆的纪录。尤其可贵的是，全年产量为430.4万辆，超过99%的产销比在汽车业内处于领先水平，还要高于特斯拉。如此高的销量并不是压库存带来的，12月海外销量也达到了5.7万辆，创造了新的纪录，而这个新纪录在2025年极大可能成为一种常态。

虽然丰田全球销量仍然高达1000万辆，但比亚迪的400万辆与丰田1000万辆的差距不是600万辆，而是300万甚至200万，因为中国汽车不是只有比亚迪一家能打，而是多强并进。

2024年上半年比亚迪率先大降价，但仅仅到下半年，如吉利在性价比上已经超越比亚迪，2024年不过是中国汽车淘汰赛的开始，2024年重点是拼价格，2025年重点是拼技术。

传统燃油汽车已经发展了上百年，已经接近物理规律的极限，进步速度远远落后于新能源汽车。预计2025年很可能还是比亚迪率先带头，实现全面普及智能驾驶、更换新一代动力电池，还要在技术全面升级的基础上掀起新一轮价格战，不管中国汽车品牌谁能活到最后，胜利者一定属于中国。

别说海外了，就连中国市场，仍然有大量消费者在惯性认知下继续崇拜合资品牌，尤其BC级仍然是日系、德系的天下，车型销量前10只有两款是中国品牌，这都是巨大的增长空间。

等比亚迪年销量到600万辆，加上其他中国品牌崛起，届时如丰田的销量也绝不可能再是1000万辆。这一变化的到来不会太久。

除了这些已经被我们熟知的产业崛起，中国目前寄予厚望而且即将腾飞的产业还有很多。比如小镇最近刚提到的低空经济和氢能，还有海洋经济、数字经济、绿色生态经济等等，而目前国内仍然存在很多卡点堵点，诸如地区之间割裂、收入分配、贫富差距、社会保障欠账等等问题。

这些问题要想解决很难，但有问题比没有问题要好，解决问题同样能释放巨大的动能。

要关注2025年国际动荡和贸易摩擦，但归根到底中国是全球最大单一经济体，是以我为主的大陆经济体，增长空间很大。

至于舆论的杂音，也猖狂不了几年了。

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