最后一天，能赚钱吗？
文摘
2025-01-26 15:17
天津
明天是年前最后一个交易日，从历史数据上看，最后一天的红包效应还可以。过去10年中，有7次节前上涨，概率70%。如果把2020年这个特殊情况排除，那么概率还会更高。当然统计数据只供参考，是走是留还是由各位兄弟们自行决定。周四的发布会，妥妥的大利好，苦苦期盼的长线资本入市，算是有眉目了。客观上讲，这次的力度确实不如924，不过长线资本的规模，也不容小觑，有1%的资金来A股，带来的资金增量也是千亿级别的。但在这种利好面前，A股还是高开低走了，创业板盘中涨超2个点，最后居然还翻绿了。大家应该还记得去年8月初，日本股市连续暴跌，原因就是日元加息，导致全球套息交易的集中平仓。简单说，因为之前日本的长期低利率，日元的拆入成本很低，资金就会选择借日元，再将资金投入到股票、债券等资产获取“利差”。再加上低利率对于日本汇率的压制，导致套息的资金还能额外再获得一笔“汇差”。而日元加息后，“利差”和“汇差”大幅缩小，套息交易的收益下滑，资金就会选择平仓，这就引发了全球资本市场的震动。当然，极端的行情不太会发生，资金对于日本加息，已经有了较为充足的预期，但潜在的风险依然要重视起来。上周全球股票市场基本以上涨为主，包括日本股市，也顶住了加息的压力。A股方面，创业板指数上涨超2%，中证1000、中证500、科创50紧跟其后，说明资金风格偏向于成长。从小的概念板块上看，轮动迹象明显，像“铜缆高速连接”、“机器人”这些概念，资金来回炒作。但是从大趋势上看，资金也是一直围绕在“大科技”这条主线上做文章，这种市场风格，年后大概率也会继续下去。如果是看好科技的场内玩家，围绕几个科技相关ETF产品，低买高卖做做轮动，应该会有不错的投资收益。建议多关注市场信息，因为中性的恐贪指数，在一定程度上也是市场变盘的前奏。股债性价比依然处于极低温区，看好未来中国权益资产表现的朋友，依然可以长线做多。上周，头部ETF的净值表现一片红，难得的普涨行情。但里面有一抹绿比较炸眼，红利ETF的净值居然跌了4%。这种现象，我们之前在周报给大家打过预防针，简单说就是因为基金分红，导致单位净值下跌。但对于持有人来说，总资产并没有变少，而是变成现金形式了，所以影响不大。以后分红型产品越来越多，分红频率越来越高，所以在投资前，大家最好也要有相应的“关于分红、除权”的知识储备。上周，全市场宽基指数ETF的净值悉数上涨，而且从成交额数据上看，算是比较稳定的。比较特别的是中证1000和中证2000这两个小市值、高弹性品种。份额有明显增加，但同时交易活跃度也出现了下滑，甚至有些产品成交额环比下滑30%，形成了“缩量上涨”的形态。关于这个技术形态，我问了一下deepseek，它是这么回答的——总结一下，在上涨通道中，缩量一般来说是好事，说明市场的预期比较一致，但在下降通道中，缩量上涨更多是一种情绪反弹。但问题是，从中证2000指数的走势上，很难判断市场是出于上升还是下降通道。创业板、科创板这两个板块，其实也出现了成交下滑的情况，所以，缩量应该算是高弹性板块上周的普遍现象了。不过从成交额上看，即便产品放量了，但2-3亿的周成交额，也确实不算多。如果大家想买A股最核心的那些资产，还是中证A50更有性价比。比如5G通信ETF，上周净值暴涨7%，而科技和传媒ETF，也有一定程度的净值上涨。在科技这条主线里面，细分板块比较多，其中的大部分，长期预期是不错的，但要注意传媒行业。以申万传媒指数为例，自2015年的高点至今，区间下跌近80%。所以，如果大家想通过行业ETF，分享科技企业的投资收益，还是要具体看一眼持仓。这类资产的投资价值，其实挺难评价的，如果按照永续经营的逻辑，现在个位数的市盈率肯定是低估了。我说一个视角，周四不是说要推动长期资金入市嘛，保险资金入场，大概率会选择银行这些稳定的行业，比如最近一段时间，中国平安就疯狂增持AH银行资产。所以，从供求的关系上看，银行股后续可能会持续上涨。最近半年，小米港股的表现很好，从2024年8月初至今，股价翻了两倍。可能有朋友问了，哪只ETF能够实现最大化参与小米的投资机会呢？我用牛股选基功能筛了一下，投资小米仓位最重的，是工银瑞信国证港股通科技30ETF。截至2024年9月30日，占比15%。而其余港股通科技类产品，占比是10%左右。如果对小米有独特偏爱的投资者，可以从这些产品中做选择。上周，管理人ETF的规模均出现上涨，其中南方基金的涨幅较为明显。从数据上看，中证500、中证1000分别给南方带来了30亿左右的规模增量。南方算是在全市场中小市值宽基中，布局比较全面的管理人了，无论是中证500、还是中证1000，规模都是同类最大的。如果成长行情能持续下去，南方的管理规模，可能也会持续增长。
