如何止盈的四个方法（二）
文摘
2024-12-22 13:10
天津
上篇我们分享了止盈纪律两类中的第一类，根据自己的持仓收益定的第一种方法，接下来我们继续讲其第二种方法和根据市场环境定的两种发方法。适合投资行业指数基金或者行业主动基金，适合中长期的投资者。由于投资的基金，其净值走势和对标的行业主题指数关系密切，那么我们就可以通过观察对应指数的估值高低来辅助决策。比如当指数的市盈率进入到过去十年最高的10%分位数区间时，就可以认为当前是一个止盈位置，未来获得超额收益的可能性较小了。韭圈儿App上的【指数估值】板块提供市面上几乎所有主流指数的估值数据，包括：市盈率（PE）、市净率（PB）、净资产收益率（ROE）、利润增速、PEG等等，有时候还要把这些指标结合起来交叉印证。适合比较容易满足的左侧逆向投资者，在任何市场中都可以用。比如根据年化收益定，如果是投资偏股混合基金，那么可以设置15%（这是偏股混合基金基金长期的年化收益水平，是不是很不错），如果投资期限是两年，那么就可以设置32%（1.15的平方-1），以此类推。
一般而言，投资沪深300的长期年化收益率在8-10%，投资纯债基金的长期年化收益率在4-6%。还有一种适合短期投资者，就只看持有收益率，不考虑时间成本。比如我设定这次抄底，赚30%就走，那赚到了，你可千万别忘了走啊。适合逆向投资者，在牛市行情中比较有效，对中长期和短期投资者有对应指标。对于什么是高位，这是很难精准判断的，我们所听到的所有“精准逃顶”的故事，都只是幸存者偏差而已。比如对于短期投资者，可以参考情绪指标，比如【韭圈儿】的恐惧贪婪指数，并进行逆向投资（见之前章节），一年进行三四次切换；对于中长期投资者，可以参考股债性价比（也叫FED风险溢价模型），一两年进行一次切换足以。“股市短期是投票器，长期是称重机”，所以我们在制定止盈策略时，短期可以看情绪，长期还是要看估值。
